一汽轿车寻求解困豪赌新能源汽车是否可行

2012-12-06 09:42

来源：

默菲

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导读： 今年以来，一汽轿车自主品牌的糟糕境遇，让其急于转型，投巨资押宝新能源，可新能源汽车真的能成为一汽轿车的“救命稻草”吗？

　　相比其他自主品牌车企在新能源上的投入，一汽轿车真可谓是大手笔，拟投资43.5亿元建设新能源工厂技术改造项目。

　　从一汽轿车上半年的年报来看，归属于上市公司股东的净利润亏损6142万元，而去年同期的净利润为8.04亿元，同比下滑了107.64%。每股收益也从去年上半年的0.49元下滑至-0.04元。这也成为乘用车领域下滑最为严重的企业。

　　面对如此豪赌，股民们不禁要问：这投资能否收得回？盲目地扩张背后，投资的钱会不会就此打了水漂？

　　股东回报很是悬“一汽轿车在今年8月9日发布的未来三年股东回报规划里面，提到‘无重大投资计划’是（执行股东回报规划）前提。”股吧里一位散户抱怨道，公司近期发布的“重大投资计划”公告，让一汽轿车之前发布的“未来三年（2012年～2014年）股东回报规划”瞬间化为泡影。

　　对于这一“重大投资计划”所指的即是豪赌新能源。一汽公告显示，公司将上马新能源技改项目，涉及筹建新工厂，包括冲压、焊装、涂装、总装四大工艺生产线、厂房及辅助设施，其资金全部由企业自筹，建成后具备双班年产20万辆轿车的生产能力。项目总投资为43.48亿元，其中新增建设投资41.91亿元，铺底流动资金1.58亿元。

　　在该股东回报规划中，一汽轿车承诺，在公司盈利且无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，2012年～2014年连续三年内以现金方式累计分配的利润不少于该三年年均可分配利润的30%。一汽轿车将采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。

　　不仅如此，一汽轿车还承诺，“在公司现金流状况良好且不存在重大投资项目或重大现金支出的条件下，适当加大现金分红的比例。”

　　而这一新能源技改项目建设周期22个月，要到2014年才能投产。

　　让投资者们不安的还有上半年一汽轿车的表现：其销量下滑36%，整车销售实现营业收入102亿元，同比下降39.86%，毛利率为14.6%，同比下降4.39%，更让投资者忧心的，是一汽轿车在报告期内归属于母公司所有者的净利润亏损6142万元，同比降幅高达107.64%。这种下滑还在持续，在8月21日至8月31日，连续9个交易日里一汽轿车又下跌了17.2%。“产品量价齐跌”的局面令一汽集团的自主品牌业务出现危机。

　　“今年全年估计盈利希望渺茫，估计未来三年股东分红的希望都很渺茫。”一位不愿具名的汽车行业分析师对记者说。

　　对于整车收益能力下降，一汽轿车认为，原因在于销量减少、价格下降以及期间费用相对增加等。

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