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政策东风 锂电材料行业景气度将回升

导读: 在政策推动带来行业性投资机会的大背景下,新能源客车、新能源乘用车、锂电池材料和节能驱动系统四维度或将分羹新一轮行情。

  ,第二批新能源汽车试点城市推广名单近期将出台,在12月底之前,前两批新能源汽车试点推广城市(包括城市群)的总数有望达到100个。业内人士认为,今年第四季度陆续出台的汽车节能政策,特别是上周第一批新能源车推广应用试点城市的公布,让人们看到了政府加快推动新能源车发展的决心,在政策推动带来行业性投资机会的大背景下,新能源客车、新能源乘用车、锂电池材料和节能驱动系统四维度或将分羹新一轮行情,相关个股宇通客车、中通客车、上汽集团、骆驼股份、宁波韵升等值得关注。

  利好政策全面铺开

  在能源成本和环境污染压力问题不断加剧的背景下,中央和地方政府频频出台相关政策,以推进新能源汽车的改革及发展。

  2012年7月份出台的《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》提出,在2015年当年,国内生产的乘用车每100公里平均油耗必须低于6.9升,在2020年更要低至5.0升以下。这个“油耗大限”使得车企再也不敢肆无忌惮的生产大排量的车型,反而要在新动力的研发上下功夫。

  今年8、9月份,国务院连发的《关于加快发展节能环保产业的意见》和《大气污染防治行动计划》两个文件,将传统汽车的节能和新能源汽车的发展,纳入“大气污染防治行动”之中,列为“加快发展节能环保产业的重要组成部分”,尤其强调了“新能源汽车”。

  紧接着,科技部、财政部、发改委和工信部等部委9月一起出台两个“通知”—《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》、《关于开展1.6升及以下节能环保汽车推广工作的通知》,这被视为新能源汽车新一轮发展的标志性文件。

  11月26日,财政部网站公布了第一批新能源汽车推广应用城市或区域名单,相比上一轮涵盖25个城市在内的“十城千辆”示范运营工程,这次覆盖的范围明显扩大。名单显示,除京津沪渝外,相关城市和地区多来自河北省城市群、浙江省城市群、福建省城市群、江西省城市群、广东省城市群等。

  按照9月份出台的新能源汽车补贴政策,机构测算近三年首批城市累计推广量将达到25万辆左右,如果考虑将要出台的第二批试点城市,未来三年新能源车累计推广量将达到40万辆左右。值得注意的是,对于雾霾严重的一线城市,政府对新能源车的补贴等扶持政策力度较强,实际推广量或超预期。

  而据公开资料,第二批试点城市推广名单也有望近期出台。目前,第二批示范城市或城市群已进入审批流程,推广速度加快,试点城市不断增长,目前已经进入推广的实质性操作阶段。

  与此同时,各地方省市新能源汽车推广实施细则推出也成焦点。据悉,南京、苏州、无锡等城市将继续联合申报试点城市,并确定到2015年省环保节能产业主营业务收入达8500亿元;北京提出,2017年底,力争全市新能源和清洁能源汽车应用规模达到20万辆;宁波提出,到2015年,宁波市将累计推广应用5000辆新能源汽车;山东方面表示,2013年-2015年,山东临沂、淄博、聊城、潍坊4市共计划推广各类新能源车辆21200辆;西安也表示,到2015年末,推广新能源汽车累计达到11000辆,新能源汽车产业年产值达到100亿元。

  市场普遍预计,新一轮的新能源汽车示范推广方案将于近期启动,新一轮补贴政策的主要变化在:1)改变原有的财政资金补贴方式,加快补贴资金的落实力度,直接补贴生产企业,有助打破地方保护主义;2)以试点城市为核心建立区域,扩大辐射范围,加速区域电动汽车的推广;3)混合动力客车向全国进行推广等,建议投资者关注政策推行所带来的主题投资机会。

  龙头车企分食大蛋糕

  业内人士认为,根据国家规划,新能源公交、电动小车和电动物流车等未来两年将获得稳定增长的空间。到2015年,在试点推广城市的范围内要发展20多万辆新能源汽车,近千亿元的市场“蛋糕”有待国内车企分食。

  据中银国际测算,上述28个试点城市和地区在2013-2015年期间需累计推广至少18.5万台新能源汽车,2014年和2015年,新能源汽车推广应用城市平均每年需要完成8万台左右的推广任务,新能源汽车产业将迎来爆发式增长期。

  当前,车企抢占订单,一场看不见硝烟的争夺战正在悄然展开。据报道,宇通客车和福田汽车都表示未来有望持续获得来自河北新能源汽车的订单;上海2013-2015年新能源汽车推广实施办法将于近期出来,在10000辆的推广计划中,上汽集团将承担5000辆推广任务;比亚迪推出的秦电动车获得了2013广州车展最佳环保技术奖,并收到了2000多张订单;包括传祺、长安、江淮、红旗等自主品牌在内的车企都推出相应的混合动力车,进一步细化了产品布局。

  业内人士认为,受环保压力、石油资源依赖度不断提升、碳排放的限制措施等影响,我国推行新能源汽车产业的趋势不可逆转。随着后续推广力度的加快和加强,整个产业进入概念转实质业绩支撑阶段。

  四维度关注投资机会

  分析人士认为,通过新能源汽车整个产业链上、中、下游的梳理,其价值链将围绕最为核心的汽车电池业务展开,并延伸至电气系统(驱动电机、控制系统)、整车(乘用车、客车)以及上游资源(锂、镍、稀土)领域以及充电设备系统。建议投资者围绕新能源客车、新能源轿车、锂电池材料和节能驱动系统四个维度,关注具有自主知识产权、掌握核心技术、具有雄厚资金实力的细分行业龙头企业。

  首先,新能源公交客车推广首当其冲,获益最大。

  根据科技部数据,“十城千辆”项目推广新能源汽车2.7万辆,其中2.3万辆是公共服务领域车辆,业内估计其中超过50%以上是新能源客车。同时,申报推广应用的城市还需满足“政府机关、公共机构等领域车辆采购要向新能源汽车倾斜,新增或更新的公交、公务、物流、环卫车辆中新能源汽车比例不低于30%”,按照这一标准,未来主流城市的公交车市场将至少30%为新能源汽车。推荐公交车产品储备丰富、节能减排效果明显的宇通客车、金龙汽车、中通客车等。

  其次,随着政策的逐步落实,新能源汽车发展较快的乘用车企业将直接受益。考虑到公司业绩的成长性与估值的匹配,推荐一汽轿车、上汽集团、万向钱潮、长安汽车等。以上汽集团为例,据介绍,截至2012年底,上汽在新能源车产业总投入已达46亿元,仅上汽荣威550插电混动车的研发投入就已达11.6亿元。

  再次,在新能源车需求面临真正启动的大背景下,锂电材料行业景气度也将回升。按照目前新能源车累计推广仅约4万辆,,动力用锂电约占总产量8%左右推算,如果到2015年新能源车推广上升至50万辆,则动力用锂电将占到总产量40%左右,可大幅改善目前锂电供需格局。建议关注新能源汽车产业链上游具有技术壁垒、资源优势的锂电材料企业,如电解液厂商新宙邦、铅酸电池龙头骆驼股份等。

  最后,新能源汽车零部件将成投资热点,建议关注卧龙电气、宁波韵升等驱动系统类企业也值得关注。电池模块、电机与控制模块、整车控制模块是产业链条的三大核心。据悉,全国各地建立新能源汽车及关键零部件产业基地的动作已经全面展开,中国新能源汽车及关键零部件领域的外商投资正在不断加大之中,而且几乎也是全盘控制其关键性零部件总成。

 

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