侵权投诉
搜索
热门搜索:
当前位置:

OFweek锂电网

锂电原材

正文

江特电机深度研究:锂电产业链将成新增长点

导读: 传统电机业务发展平稳,公司近年谋求新增长点,利用宜春当地锂云母资源,开始锂矿开采加工业务。虽目前80%以上收入仍来源于电机业务,锂矿产品收入占比仅为5.7%,但该业务将是公司未来发展的重点方向。

  公司从传统电机业务向锂矿新业务拓展。

  公司2007年上市,主要从事起重冶金电气生产,实际控制人朱军、卢顺民。传统电机业务发展平稳,公司近年谋求新增长点,利用宜春当地锂云母资源,开始锂矿开采加工业务。虽目前80%以上收入仍来源于电机业务,锂矿产品收入占比仅为5.7%,但该业务将是公司未来发展的重点方向。

  碳酸锂下游需求等待爆发。

  目前锂电池占下游应用41%,且是未来需求增长的主要来源。2012年锂离子电池产量同比增长26.29%,目前高速发展还主要依赖于消费电子行业需求旺盛,电动汽车和储能应用将带来爆发式增长。而供应方面,上游基本被卤水三大巨头及矿石泰利森供应垄断,国内资源开发进度较慢,还依赖进口资源来满足需求。近年来锂矿及碳酸锂价格维持在较高的位臵。

  公司定增扩张锂产业链,未来成长性好。

  公司在产锂矿1座产能45万吨,选场原矿处理能力10万吨,8000吨碳酸锂一期500吨已投产。目前在定增募集10亿元,投入锂产业两个项目:120万吨采选及10万吨锂云母加工。建设期2年,达产后预计净利润1.9亿元,增厚明显。根据公司股权激励方案,公司2013-2016年业绩同比增速至少为50%、47%、64%、72%。

  盈利预测及估值:根据谨慎量本利假设,预测公司2013-2015年净利润0.71/1.09/1.78亿元(2012年0.47亿元),折EPS为0.17/0.26/0.42元(2012年为0.11元)。

  目前股价10.98元对应静态2013-2015年PE为65/43/26倍,随着未来几年锂电业务打造,公司业绩预计增长前景较好,故给予“买入”评级。

  风险提示:传统电机业务持续不景气;锂矿山采选及下游云母加工综合利用项目进度慢于预期、经济性不达预期;锂电池需求增速慢于预期,锂行业景气度不大预期等。

声明: 本文由入驻OFweek公众平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

我来说两句

(共0条评论,0人参与)

请输入评论

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号