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2014年中化工行业投资策略:锂电池篇

2014-07-07 15:30
Minor昔年
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  投资要点:

  上半年:经济复苏迟缓,行业需求增量乏力

  2014年上半年,我国宏观经济依旧低迷,从各项指标看,影响经济增长的环境因素仍不稳固,经济整体复苏迟缓。受基本面影响,上半年,化工行业市场行情整体表现依然平淡,因行业产能过剩、企业开工率低、行业需求不振等原因,行业整体低迷,部分子行业甚至出现亏损,产品盈利能力仍处于偏弱水平。

  下半年:行业将有改善,但繁荣仍需等待

  由于目前宏观经济处于转型时期,预计下半年发展放缓的大环境难有喜人改变,需求无超预期因素。目前化工行业产能过剩局面难以改变,固定资产投资仍保持较快增长,产能消化需要较长时日,虽行业触底“V”型拐点已呈现,但是,行业繁荣仍需等待。整体判断,行业将随经济发展窄幅波动,给予行业“中性”投资评级。

  投资策略:

  预计下半年,各个子行业仍将保持分化局面,但分化程度将会有所放缓。从细分子行业看,我们着重从政策概念和行业面临拐点、景气回升两方面来看行业、选股。

  锂电池材料:行业利好政策频出,新能源车态势积极。四大锂电材料产能投放高峰已过,行业已进入企稳发展阶段,而下游3C 电子产品、储能、新能源车等发展势头迅猛,预计锂电池材料需量将快速增长,行业重回快速增长通道。拥有核心技术和高端客户供应链企业将持续受益。推荐:新宙邦、沧州明珠。 

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