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杉杉转型路回顾:渐成锂电业大佬

2014-08-01 09:25
flinay
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  OFweek锂电网综合报道:杉杉股份电池业务:2013年杉杉股份电池材料的产销量同时超过2万吨大关,分别达到2.26万吨和2.16万吨,电池材料的总营收也超过20亿元大关,达到21.64亿元。分业务看,正极材料销量近万吨,在第一梯队中已经脱颖而出;负极材料销量近8500吨,稳居行业第二;电解液销量在3000吨左右,虽然暂时滑落至行业第四,但是随着廊坊新增4000吨产能的投产,公司将重回行业“三甲”。我们认为公司已经逐渐成长为锂电池材料行业的巨头,必将充分受益即将到来的新能源汽车和储能时代,继续看好公司锂电池材料业务的长期发展前景。

  服装业务:近两年,公司原创杉杉品牌服装业务的表现虽然还算稳定,但是多品牌业务则因为战略调整的影响导致业绩持续下滑。此外,公司针织品业务受汇率波动和成本上升的影响,经营压力也不小。虽然公司服装业务的总体表现差强人意,但我们对公司服装业务的未来却并不悲观,因为随着多品牌业务转型的逐步完成和针织品业务的升级,公司服装业务在接下来转好的可能性很大。

  投资业务:投资业务近年来一直给公司贡献稳定的投资收益。目前公司在金融股权投资、类金融股权投资和创投业务等方面的工作都在稳步地推进。我们认为投资业务是公司锂电材料和服装业务的重要补充,也是公司相对其它竞争对手的竞争优势之一。投资业务有望持续为公司锂电材料和服装业务提供支持。

  根据我们的预测,公司2014、2015和2016年的EPS分别为0.52、0.63和0.83元。公司目前的PE水平在37倍左右,在相关可比公司中处在中等水平;PB为2.54倍,在电池股中处在偏低位置。综合考虑公司的估值水平和公司在行业中的竞争实力,继续看好公司锂电材料业务的发展前景,维持对公司增持的评级。

  风险:业绩不达预期风险;短期股价大涨之后的阶段调整风险;报告完成时间和调研时间有一定间隔的风险。 

  杉杉从服装到锂电的转型之路探讨

  杉杉新材投30亿欲造国内最大锂电池材料基地

  绿城欲投城市综合体、九龙仓拟建奥特莱斯、杉杉新材要建国内最大的动力电池正极材料研发和生产基地。

  在2014年湖南宁乡重大投资项目发布会上,绿城集团全资子公司中休斯顿投资管理(杭州)有限公司、杉杉股份控股子公司杉杉新材已于宁乡县政府签约,九龙仓投资项目基本敲定。

  宁乡县招商合作局提供的签约材料显示,杉杉新材规划总投资30亿元,总用地339亩,一期用地122亩,一期预计年产1.5万吨,2015年产值达15亿元,建设国内最大的动力电池正极材料研发和生产基地,全部投产后年产锂电池正极材料10万吨,预计年产值150亿元。

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