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石墨烯行业渐热 相关上市企业竞争力分析

2015-01-05 15:11
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  石墨烯行业渐热

  随着石墨烯市场日益火热,研究机构也纷纷表示可对国内相关上市企业长期关注。

  据统计分析,目前上市公司进军石墨烯主要有两种形式,一种是以购买石墨烯业务公司为主。以正泰电器为例,12月12日公司发布公告称其全资子公司浙江正泰投资有限公司出资1012.5万元购买上海新池能源科技有限公司80%股权,而新池能源是国内领先的石墨烯粉体材料专业供应商,主要从事石墨烯粉体的研发、生产、销售和服务。

  另一种形式则是通过签订战略合作协议而涉足石墨烯业务。如康得新在近日与北京汽车集团产业投资有限公司签订了战略合作协议,将在石墨烯电池领域共同合作。无独有偶,中泰化学子公司厦门凯纳石墨烯11月17日与德州派森航天新能源电池研究院签订了《石墨烯电视合作协议》。

  企业竞争力分析

  △方大炭素

  2014年前三季度,方大炭素公司共实现营业收入26.42亿元,同比微降0.22%;实现归属上市公司股东净利润3.39亿元,同比增长35.43%;实现归属上市公司股东扣非后净利润3.13亿元,同比增长36.87%;实现每股收益0.20元,公司业绩基本符合预期。

  截止到报告期末,公司的存货余额为15.85亿元,同比下降了18.72%;存货周转情况同比变化不大,基本正常。由于募集资金尚未完全投入使用,公司的现金余额高达22.64亿元,比较充足。在当前的宏观经济形势下,资金充裕是比较有利的情况。预计公司2014、2015和2016年的EPS分别为0.24、0.27和0.34元,目前的估值水平在41倍PE左右,公司的估值水平不低,但是考虑到公司等静压石墨、核石墨和碳纤维等碳素新材料的发展前景看好,因此暂维持对公司增持的评级。

  △烯碳新材

  公司原主营业务为土地整理、城市基础设施投资、房地产开发、酒店投资管理、投资控股等,是东北当地最大的房地产开发商之一。经资产置换,公司主营业务已初步转型进入烯碳新材料领域,建立起以石墨产品及其深加工为主,以烯碳新材料产业园、烯碳新材料研究院为支撑,全方位一体化运营的烯碳新材料产业链。2006年9月,在国家税务总局组织的“中国纳税百强房地产开发企业”统计中排队名第47位。同时,公司的品牌知名度亦在逐渐提升,先后3年被由国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构组成的“中国房地产TOP10研究组”评为“2005年中国房地产百强开发企业”、“2008年中国房地产百强开发企业”和“2009年中国房地产百强开发企业”。

  △康得新

  原材料占成本比例超80%,成本对原材料价格变动敏感度高。随着原材料成本大幅下降,预计公司盈利将会明显改善:公司主要原材料出现平均15%左右跌幅,且近期跌势加快(12月前20日跌幅7%),预涂膜、光学膜格局较好,价格受原材料影响较小。

  公司从搭建新材料平台向搭建新材料、新能源汽车和3D三大产业转变,向形成产业集群迈进,公司成长空间面临重估,光学膜、先进高分子膜材料和碳纤维三项目未来几年有百亿利润空间,而3D产业成型后盈利空间也将巨大,预计每个产业的成功搭建和整合并购都能带来千亿市值、总市值500亿美元的空间。

  业绩爆发尚需时日

  业界专家表示,目前上市公司在石墨烯方面的行为主要系战略性布局,技术不是十分成熟也是制约石墨烯行业发展的主要问题。同时,由于没有针对性的工装设备,石墨烯的生产线规模都很小,小产能难以让企业盈利,同样更影响了市场对于石墨烯产业的投入热度。因此,石墨烯产业的真正爆发尚需时日。

  不过,业内人士仍然对于上市公司的布局行为表示了理解,认为只要不是借机炒作就行,毕竟未来石墨烯行业的竞争门槛在于如何把石墨烯应用在所处产业中,取决于企业自身的技术水平等原因。

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