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“锂电巨头”坚瑞沃能爆发债务危机

昔日创业板明星公司坚瑞沃能正在跌落神坛。近日公司发布连环利空公告,包括债务逾期、大股东一致行动人股票质押违约可能被平仓等。受此影响,公司股价已连续两日跌停。截至4月3日收盘,跌停板上仍躺逾77万手封单,股价报6.17元。这也意味,在瞬息万变的新能源革命中,企业若过度依靠补贴、发展过于激进,终将走上险途。

高成长股陨落

根据连日来多则公告,坚瑞沃能已经出现债务逾期的情况,截至目前逾期债务19.98亿元,主要为应付票据和银行借款,而公司整体债务为221.38 亿元。

此外,公司实际控制人郭鸿宝直接持股的整体质押率已达94.95%,在股价连续下跌的情况下,有平仓风险。而在此前,公司大股东李瑶所持全部股份遭司法冻结。

最新公告更显示,公司及子公司沃特玛因债务到期无法偿还借款而产生民事纠纷,名下共13个银行账户被湖北省武汉市中级人民法院冻结。

让人唏嘘的是,此前坚瑞沃能一直笼罩高成长光环。公司于2010年9月登陆A股,2014年、2015年净利润分别同比增长77.14%、313.5%,2016年公司通过重大资产重组收购沃特玛,进军新能源动力电池并成为公司的新主业。财务并表后业绩进一步高增长,2016年净利润同比增长1102.98%,2017年净利5.22亿元同比增长22.7%。

有业内人士向《金证券》记者透露,此次坚瑞沃能的资金风险由沃特玛引爆,“去年下半年就听说沃特玛不行了,不少银行抽贷,不久公司就被供应商拉横幅追讨资金”。

对此,沃特玛的副总裁钟孟光也回应了本次债务危机的原由:当初是想以走量的方式来降低生产成本和提高市场占有率,结果步子迈得太快、太激进,误判了新能源行业政策的影响,导致如今出现资金困难。

补贴政策生变

沃特玛曾被资本市场称之为“中国锂电巨头”。据官网介绍,2017年沃特玛电池位居中国动力电池前三强。短短几个月时间,巨头为何突然陨落?

《金证券》记者注意到,国金证券研报指出,沃特玛现金流一直承压,一方面是由于前期3万公里政策影响产业链回款速度,另一方面公司前期投资规模较大。据了解,2016年年底,国家对新能源汽车补贴政策进行调整,新增“非个人购买新能源汽车,运营需满3万公里方可领取补贴”的规定。而沃特玛主要的目标下游客户为客车企业,由于客车运行路线和时间较为固定,达到3万公里的时间较长,从而影响到了公司的回款速度。

实际上,新能源汽车产业链企业过去在政策的力挺下发展和扩张迅速,但自去年下半年新能源汽车补贴政策提高门槛后,不少企业遭遇重大冲击,尤其是以客车用磷酸铁锂起步的传统动力电池大厂利润增速显著下滑,中汽研统计显示已有超过50家企业先后退出动力电池市场。

《金证券》记者接触的沪上研究员介绍,沃特玛正是主打磷酸铁锂产品,加上行业内的龙头企业——宁德时代市场占有率已经超过三成,在新一轮竞赛中对沃特玛的挤压比较厉害。“在锂电池领域,从技术优势、路径明确来看,目前国内都比较看好三元锂电,实际上沃特玛也在布局这一块。 ”他称。

而在国金分析师看来,对于长久以来的现金流压力,沃特玛在三元及储能领域的相关战略布局也许是现阶段唯一的破解之道,公司在三元技术方面的进展速度以及产品性质的提升速度、下游销售渠道的稳定性都将影响公司的回款能力。

来源:金陵晚报

记者:江芬芬

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