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汽车板块领涨A股,锂矿概念一波三折

2022-11-07 14:38
BusinessCars
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评一周车股,察百态车市。

不得不说,在长达几周的震荡下滑中,终于A股市场在本周迎来了曙光。

a股自身也是有超跌反弹需求,毕竟周一大盘再次杀跌跌穿2900点后,有抄底资金入场,同时在国家队资金拉升的刺激之下,各路资金在11月初开始疯狂涌入。

到本周五,三大指数均涨超2%,沪指重新站上3000点。A股两市超4100只个股上涨,有超过一百支股涨幅超9%;两市成交额明显放大,全日成交约1.08万亿元;北向资金大举进场扫货,净买入近100亿元。

汽车板块更是领涨带头大哥,中通客车、赛力斯涨停,长城汽车涨超6%,宁德时代涨超5%。而今天要给大家介绍的是,新能源汽车产业上游的锂矿概念。

本周,因为各种国际关系的原因,锂矿概念可以说是一波三折。从悉数大跌到领涨A股,锂矿概念可以说是经历了过山车一般。

11月3日,加拿大工业部以“国家安全”为由,要求中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛泽锂业国际有限公司以及Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd等三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。

资本市场对该事件的反应迅速,中矿资源在当日午间股价就最高跌近10%。

据上海钢联发布数据显示,11月3日,部分锂电材料报价上涨,电池级碳酸锂涨2500元/吨,均价报57万元/吨,工业级碳酸锂涨3000元/吨,均价报55.7万元/吨,续创历史新高;氢氧化锂涨2000-2500元/吨。

华西证券研报还指出,“当前时点正处于产业链全年需求最旺的时候,预计四季度供给将愈来愈紧,不排除今冬电池级碳酸锂价格涨至60万元/吨的可能性。”

随着锂电板块持续火热,年内已有多家公司全球布局相关资产。此次加拿大收紧外国投资者对实体矿产的布局,且今年二季度以来澳洲矿山生产活动普遍受到劳工短缺影响,供给持续不及预期,海外锂矿布局受限。

有分析人士认为,在海外不确定性日益增加的背景下,本土锂资源的战略性地位将进一步提高。就在三家上市公司纷纷火速公告回应后,行业资源焦虑随之打消,股价也应声上涨。

事实上,今年的锂矿投资热潮可以用疯狂来形容,据不完全统计,2022年以来,已经有近30家上市公司公开表示跨界锂电行业,截至10月底,几乎平均每个月有3家上市公司官宣布局锂电,投资热度非其他行业能比拟。

涉及细分领域包括锂电池、正负极材料、电解液、隔膜、锂资源以及电池回收等。此中,不少是其他领域的龙头企业,甚至一个企业出现多则投资加码。

随着碳酸锂价格走高,锂矿公司业绩向好,13家公司今年前三季度营收同比翻番,天齐锂业、天华超净、盛新锂能等营收增幅超过3倍;15家公司净利翻番,融捷股份、天齐锂业增幅达到45倍和29倍。

将时间线拉长至三年,将今年第三季度报与2019年对比,锂矿公司多数都营收、净利大幅上涨,且净利增幅远超营收。如江特电机净利增幅是营收增幅的250倍,天齐锂业营收增幅是净利增幅的20倍,盐湖股份也有47倍。

以行业毛利率看,2019年末上述锂矿公司平均毛利为25.7%,今年前三季度平均毛利率达到50.3%,毛利率翻番,其中西藏矿业毛利率超90%,天齐锂业、盐湖股份、藏格矿业的毛利率超过80%。股价也随着锂价暴涨,三年间天华超净、中矿资源、永兴材料等涨幅超过5倍。

但值得注意的是,锂矿公司们如此亮眼的业绩背后,却是短期内股价的萎靡不振甚至连续下跌,近3月普遍下跌15%以上,跌幅大于沪深300。

由于缺乏在锂电行业的资源技术积累,尤其是锂矿供应能力较弱,拖累了江特电机和天华超净的后续表现。同最高点相比,两家公司的股价在一年时间里几乎跌去了一半,体现了市场对这类无自供矿的锂盐厂商的担忧。

除了那些无稳定原矿来源,或依靠包销协议买矿的锂盐厂商在经受市场的考验,天齐锂业、赣锋锂业等手握大矿的公司面临着利润收窄的压力。这是因为锂盐的生产环节因为产能大幅扩张和矿端成本走高,超额利润正在逐渐萎缩。

另一方面,有数据统计,锂矿板块整体市盈率均值为42.31倍,而沪深A股的整体市盈率则是16.46倍,沪深300更是只有11.17倍。至于市净率方面,锂矿板块的整体均值为5.5倍,而沪深A股的整体均值则是1.47倍。可以看出,锂矿板块的整体估值比市场均值还高一大截。

此时的锂矿概念已经到了一个阶段性的价值高点。截至目前,锂电池可以说是为近年来景气度最高的行业之一,在A股整个产业链总市值超过4万亿,基金持股市值超过3300亿元。

作为新能源汽车产业上游的龙头,锂电概念首当其冲。以“锂业双雄”为例,2021年锂上涨前期,赣锋锂业净利润达到52亿元,天齐锂业则刚从债务危机中缓过来,净利润20亿元出头。

到发布三季报时,天齐锂业利润规模已达159.8亿元,反超赣锋锂业11亿元,同时总市值也一度处于领先位置,并逼近有色行业“一哥”紫金矿业。

在锂价上涨周期中,侧重矿、盐的锂业概念盈利弹性更好,股价上涨较快。对散户而言,在锂价下降周期中,那些布局全产业链周期的锂电概念或许才是脱离韭菜真正“机会”。

-END-

       原文标题 : 一周股评 | 汽车板块领涨A股,锂矿概念一波三折

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