Northvolt的命运进入终章，成败仅剩最后一搏。

11月21日，Northvolt宣布，公司及子公司已自愿根据美国破产法第11章申请破产保护，以重组其债务。在重组期间，该公司将继续正常运营。

根据《美国破产法》第11章的破产程序，债务人受破产法庭管辖，可继续经营和拥有全部资产，但也要提出一份债权人都接受的重组方案，并获得法院的通过。

也就是说，在末路危途中，Northvolt为自己争取到了一丝喘息的机会，不仅在未来一定时期内可以免受债权人的追索，而且自愿重组也将使Northvolt获得新的资金来源。

在公告中，Northvolt强调，自愿重组有助于获得包括约1.45亿美元的现金抵押品和1亿美元的债务人持有（DIP）融资。维科网锂电获悉，这笔1亿美元的DIP融资来自于Northvolt的客户斯堪尼亚。

最后一搏

显然，自愿重组是Northvolt的最后一搏，但能否成功，有着极大的不确定性。

一方面，在重组过程中，要提出一份所有债权人都接受的重组计划，并获得法院的通过，这显然难度巨大。根据安排，在美东时间12月17日，Northvolt的破产案件将由美国德克萨斯州南区破产法院举行最终听证会，届时或许会有一个初步的结论。

而在Northvolt的计划表上，重组预计将于2025年第一季度完成。

另一方面，约2.45亿美元的新融资对于现阶段的Northvolt来说，可谓是及时雨，但也只是杯水车薪。

彭博社早前的报道称，Northvolt的首席执行官Peter Carlsson在11月6日表示，“从长期来看，我们需要在未来一年获得略高于100亿瑞典克朗（约合9.05亿美元）的资金。”同时，彭博社还在报道中指出，据当地媒体报道，Northvolt每月的运营成本约为1亿美元。

另据公司此前的财报显示，2023年是Northvolt历史上投资额最大的一年，每月投资额为2亿至3亿美元。因此，23年全年，Northvolt的净亏损从2.85亿美元大增至11.68亿美元。

而据不完全统计，2018年-2023年，Northvolt已通过股权和债务融资约100亿欧元。这100亿欧元的融资，以及多个巨额供应协议，都让Northvolt“一事无成”，今年更是进入近乎全面停摆的状态。

另外，值得一提的是，据路透社报道，11月19日，瑞典副首相兼瑞典能源、商业和工业部长Ebba Busch表示，瑞典政府不打算入股陷入困境的Northvolt。“构建一个目前不存在的全新系统，这是不可能的。比如，瑞典政府入股Northvolt，以使其成为国有企业，就不在讨论之列。”Ebba Busch说道。

没有技术，都是白搭

从目前来看，Northvolt的最大困境是资金问题，但实际上技术才是核心问题，技术是造成现有局面的本质原因。

“欧洲电池制造商无法生产出好的产品，这是因为他们的设计是错误的。其次，他们的工艺流程是错误的；第三，他们的设备是错误的。”今年9月，宁德时代董事长曾毓群做客挪威主权基金CEO尼古拉·唐根（Nicolai Tangen）的播客节目时指出。

曾毓群还解释道，如果欧洲电池制造商不了解电化学或副反应，那么设计就会出错；如果他们想扩大规模，他们肯定会遇到利用率问题，之后会出现可靠性问题，两年、三年后，会出现安全问题，所以几乎所有的错误都在一起了。

对照Northvolt的情况来看，成立之初就有各路大佬buff加持的“天胡开局”，背靠大山疯狂大规模扩张，但过去了八年的时间，连1GWh的产能都没有达到过，导致大股东和客户都在“逃离”。维科网锂电认为，本质在于Northvolt缺乏技术人才，无法实现大规模量产并按期交付给客户。

Northvolt成立已有8年之久，但交付消息相当鲜有。由于缺乏量产经验，一直不断对大客户“跳票”，拖延交付时间，且电池质量也有问题，导致其大客户宝马取消了价值百亿的电池采购合同。

今年7月有媒体报道称，Northvolt的首席执行官Peter Carlsson在接受采访时表示，若到年底时能够将当前的产能水平“翻五倍”，那么今年能够生产1GWh的电池。

然而，仅仅4个月后，Northvolt被爆削减唯一在运营的Northvolt Ett工厂的产量。路透社11月18日报道，根据Northvolt内部产量表、其他公司文件以及四位消息人士的说法，自今年9月初以来（截至11月10日当周），Northvolt一直未能实现可运输电池（质量优质且足以交付给客户）的每周产量目标，并削减了瑞典北部工厂的电池产量。

报道还指出，Northvolt于11月11日结束了24/7的生产周期，开始只在工作日进行生产活动；在Skelleftea工厂的两座厂房中，有一座已于10月底停产，且预计至少将持续到12月。

这样的生产能力，也让Northvolt的其他大客户加速“逃离”。10月31日，沃尔沃宣布，已通知Northvolt，将行使赎回权收购Northvolt在合资公司的股份。

11月11日，大众汽车集团投资主管Sven Fuhrmann退出Northvolt董事会。大众汽车集团是该公司最大的股东，持股21%，且双方于2021年签订了价值140亿美元的供应协议，协议期限为10年。

11月19日，斯堪尼亚首席执行官Christian Levin在接受采访时表示，该公司正在与多家电芯制造商洽谈，但仍将致力于与目前的伙伴Northvolt进行合作。斯堪尼亚隶属于大众汽车集团旗下的Traton Group，希望到2030年其一半的销量来自电动卡车。

总结

重组是给可能或已经具备破产要求的企业一个“自救”的机会，通过重组计划来恢复企业的经营和偿债能力。

Northvolt能否推翻破产的命运终章，想必大家各有己见，等待时间的答案。