三、“双积分”政策发布，引行业大地震

2017年9月28日，备受关注的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》正式发布，办法对传统能源乘用车年度生产量或者进口量不满3万辆的乘用车企业，不设定新能源汽车积分比例要求；达到3万辆以上的，从2019年度开始设定新能源汽车积分比例要求。2019年度、2020年度，新能源汽车积分比例要求分别为10%、12%。2021年度及以后年度的新能源汽车积分比例要求，由工业和信息化部另行公布。

制定《办法》是促进节能与新能源汽车产业发展的内在要求，贯彻落实党中央、国务院决策部署的迫切需要。

《办法》的制定主要遵循了以下思路：一是协同推进，同时设立企业平均燃料消耗量和新能源汽车两种积分，实现节能降耗和促进新能源汽车发展两个目标。二是市场导向，建立积分交易机制，由企业自主确定负积分抵偿方式，政府主要发挥顶层设计、监督管理等作用。三是平等对待，实行统一的积分核算规则。

《办法》的主要内容包括建立积分核算制度和积分管理平台；明确积分核算方法；有条件地放宽小规模企业的燃料消耗量达标要求；设立新能源汽车积分比例要求的门槛；实行积分并行管理；善监督管理制度。

【OFweek视角】

曾经的新能源汽车发展扶持政策体系虽已完善，但是仍以鼓励为主，态度并不坚决。双积分政策表明中国提出了节能减排发展新能源汽车的硬性要求，即国家通过法规法律的形式要求汽车生产商必须生产新能源汽车，对新能源汽车的发展绝对是最大的利好消息。电量与新能源积分基本成正比关系，微型车辆略占优势；同时考虑到整车成本与积分比例关系，小微型长续航车辆为最大受益车型。双积分政策落地，将极大丰富新能源汽车的产品数量，迎来一波新能源汽车的发展高峰。

四、宁德时代IPO估值超高 成锂电池第一暴发户

11月10日，证监会网站对外发布了宁德时代新能源科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书(预披露文件)。

宁德时代冲刺IPO消息一出便引发市场热议，动力电池市场风云再起。随着我国新能源汽车的快速发展，动力电池的需求量也不断加增。这家公司顶着“小巨人”、“ 业内华为”的身份空降股市，同时环绕着 “估值将达1300亿、市场份额超比亚迪”的言论。专家认为，宁德时代有望成为非国有企业中的最大规模IPO融资案例，毫无疑问将改变全球动力电池竞争格局。

宁德时代这一新星企业背后，大牌云集。东风汽车、上汽集团、中联重科、七匹狼等上市公司，都是其背后股东，市场惊呼，近乎半个汽车圈都坐在了这场资本盛宴的豪华餐桌前。

宁德时代2011年在福建宁德成立，主营业务是新能源车动力电池，业绩非常惊艳。数据显示，2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，宁德时代营业收入分别为8.67亿元、57.03亿元、148.79亿元、62.4亿元；归属于母公司股东的净利润分别为0.54亿元、9.31亿元、30.22亿元、18.57亿元。

招股书显示，报告期内，宁德时代主要营收来自动力电池系统、储能系统和锂电池材料的销售。其中，动力电池系统销售收入分别为7.15亿元、49.8亿元、139.8亿元和53.4亿元，占主营业务收入的比例分别为94.17%、87.98%、95.55%和87.14%，市场已感受到了动力电池产业的超速增长。

据披露，宁德时代此次发行股份不超过2.17亿股，占发行后总股本比例不低于10%，全部为发行新股。公司此次募投项目为：宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目和宁德时代动力及储能电池研发项目，拟用募集资金投资131.2亿元。

市场推测，宁德时代预计发行价格在60元/股左右，其估值已超过1300亿元。

【OFweek视角】

自发布上市消息以来，宁德时代一直受到市场的焦点关注。新能源汽车市场带动上游市场需求，现在虽然松下在全球动力电池市场位居榜首，然而一旦中国电池龙头企业打开与国际汽车公司合作，或将对松下的领先地位形成挑战，未来前景可期。作为新兴行业，动力锂电池行业的技术更新速度较快，但是发展方向具有一定不确定性，所以未来动力电池核心技术突破性进展对企业发展有着至关重要的影响，若不能及时掌握相关技术，将对企业的市场地位和盈利能力产生巨大影响。