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锂电池概念发力,电池ETF基金涨幅靠前

2021-09-16 15:19
资本邦
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嘉实稀土ETF基金经理  田光远

目前锂在稀有金属指数中占有重要的权重(20%以上),且由于稀有金属指数本身是个偏上游的指数,指数中的锂几乎全是锂资源企业,因此整体锂市场的行情对稀有金属指数整体的未来走势起着极为关键的作用。作为一个周期品,我们可以从供需的角度看看当下锂的投资价值。

首先看需求,时至今日,其实需求已经不必多说了,今年上1-7月中国新能源车的销量130万辆左右已经超过去年全年的总量,欧洲碳中和落地加速,上半年新能源车销量超过50%,美国1-7月新能车销量增长了2倍,大家身边新能车也肉眼可见的增多,整个新能车的销量数据一直在不断的超预期,再叠加目前正在推出的电化学储能计划,储能电池目前技术上成熟的也是锂电池,这也将锂的需求就进一步拉升了。所以锂的需求爆发没有任何问题,主要看供给。

锂的供给从区域上分为国内和海外,从种类上大体上分为锂矿石、盐湖提锂以及锂云母三种,中国占据世界锂供应的20%。当前受益于新能车需求的爆发,各国对于锂资源的重视程度不断提升,锂矿的扩产越来越难,同时,由于固态锂矿锂矿本身需要一定的开采周期(至少1-2年),且需要环保审批等各项程序,盐湖锂矿考虑到蒸发、晒卤等环节甚至需要2-3年才能达到满产,今年锂矿供给难以迅速增加,明年2季度才能小幅提升,整体这两年供给都处于小幅增加的态势。

因此,我们预测未来1-2年,锂产业将持续处于紧平衡状态,从而导致锂资源价格上涨空间巨大,因此从去年年底到现在,电池级碳酸锂的价格已经从5.5万元/吨上涨到了近16万元/吨,而目前随着下游正极场的开工旺季到来,供需关系进一步紧张,9月14日皮尔巴拉的第二轮锂精矿拍卖价格已经高达2240美元/吨,考虑到运费等成本后,折合碳酸锂成本接近20万元/吨,这还不考虑冶炼厂的收益,因此,我们判断今年到明年年初,碳酸锂的价格大概率将突破20万元/吨,即使明年2季度供给小幅回升,锂的价格也仍将维持15万以上的高位,这也将给上游锂企业带来巨大的利润增长,往后1-2年看,现在的锂价甚至处于一个低点上,供需关系将决定锂的价格会走的更远,着眼未来,当下时点,就是锂上游最好的进场时机。

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