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锂电池和光伏市场需求猛增,PVDF价格持续上涨,联创股份成为今年A股首只8倍股!

前言 得益于锂电市场需求的爆发增长,带动了PVDF和R142b的价格疯涨。过去三年处在亏损泥潭中的联创股份,一夜之间乌鸡变凤凰,成为今年A股首只8倍股。

今年A股首发8倍股:联创股份

今年锂电池产业链成最强风口,数倍大牛股辈出,目前涨幅最大者已经达到708%。受锂电上游材料PVDF疯狂涨价刺激,联创股份股价从年初的2.93元涨至9月8日收盘的24.96元,最高更冲击25.87元,最大涨幅超800%。

新材料情报NMT | 资本 | 联创股份:因何成就今年A股首只8倍股?

得益于锂电池市场,PVDF和R142b价格疯涨

联创股份起涨肇始于7月初,彼时股价还在3.3元附近徘徊,与年初相比涨幅只能说中规中矩。但过去的两个多月联创股份经历了多次20%涨停,沿着5日10日均线一路拉升,短期涨幅接近6倍。

这一切源于锂电池需求的爆发性增长,带动联创股份主营产品之一的PVDF和R142b价格疯涨。过去三年联创股份还一直在亏损泥淖中挣扎,三年累计亏损数十亿元,而如今一夜之间乌鸡变凤凰。

PVDF即聚偏氟乙烯,主要应用涂料、塑料、光伏、锂电等领域。PVDF具备优异的耐化学性、电绝缘性,作为正极材料、隔膜等锂电材料的粘结剂,是锂电池产业链不可或缺的关键材料之一,短期内无替代品。

从需求端看,机构预计年内锂电池用PVDF需求量将达到1.6万吨,相较于2020年约7000吨的需求大幅增长,但目前市场供应只能满足9000吨左右,锂电池级PVDF出现硬性缺口。从供应端来看,锂电池PVDF高要求高壁垒,扩产周期长、转产难度大,供应端存在明显缺口。而联创股份正是国内今年极少数有PVDF新增产能落地的公司。

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蒙特利尔协议下,HCFCs 作为原料用途的生产量不受限制

从去年第四季度开始,PVDF即出现供应紧张局面,价格一路上涨。百川浮盈数据显示,锂电级PVDF产品已从今年初的11万元/吨上涨到目前31万/吨,涨幅达182%,而从去年初至今涨幅更达343%,高端锂电池级PVDF报价最高达到了50万元/吨。

另一方面,PVDF上游原材料R142b扩产受限。R142b属于第二代制冷剂,根据《蒙特利尔协定书》,发达国家已基本停止生产R142b,我国也不断削减制冷剂的生产配额。受下游PVDF需求拉动,R142b已供不应求,价格已飙涨至13万元/吨。

为保护臭氧层和抑制全球变暖,《蒙特利尔议定书》及相关修正案对HCFCs 和HFCs 规定了削减淘汰日程。其中HCFCs 类产品包括HCFC-22、HCFC-142b等,按照生态环境部每年核发的生产配额正逐步削减。根据《蒙特利尔议定书》,HCFCs 作为原料用途的生产量不受限制,可作为下游氟聚合物、氟精细化学品等的原料使用。

目前,联创股份的HCFC-142b(R142b)的总生产配额(ODS+外售商品量)为12650吨/年,其中ODS配额为3650吨。按照蒙特利尔协议,联创股份ODS配额每两年会削减一次,削减幅度大约在15-20%。但是,联创股份在ODS配额上的削减可以通过后续PVDF的增扩产予以对冲,总体影响不大。

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一期生产线试生产运营,将成为新的利润增长点

2021年8月30日,联创股份旗下的子公司山东华安新材料有限公司年产8000吨PVDF(聚偏氟乙烯)项目一期生产线3000吨,已完成工程建设及设备安装、调试工作,且试生产方案经专家评审通过,目前已进入试生产运营阶段。

目前,联创股份试生产的产品主要用于涂料及3C产品,尚未达到光伏及动力锂电级别。经该公司的初步测算,预计到2021年12月31日止,该生产线可产出PVDF(聚偏氟乙烯)600-800吨,产能利用率约60%-80%,预计产生毛利7100-9500万元。PVDF(聚偏氟乙烯)因其具有良好的耐候性、耐温性、介电性、抗张强度、抗压缩强度、耐磨性和耐切割性等优良性能,主要应用于新能源锂电池粘结剂、太阳能光伏背板膜、特种建筑薄膜等,同时被广泛应用于石油化工、电子、医药、环保等产业领域。

该项目的建成投产有助于丰富联创股份产品种类,为联创股份创造新的利润增长点,进一步提高联创股份的市场综合竞争力和盈利能力,对联创股份未来的发展将产生一定的积极影响。

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总结

受益于锂电和光伏市场的需求,带动了PVDF的大幅涨价,不仅联创股份在增长,同样具有PVDF产能的东岳集团、巨化股份、昊华科技、永和股份均实现大幅增长,PVDF行业产能将持续释放,未来值得期待。

参考来源:

21世纪经济报道《年内暴涨800%!锂电大牛股还要疯?》

联创股份《关于年产8000吨PVDF项目一期生产线试生产的公告》

同花顺金融研究中心《联创股份:公司HCFC-142b(R142b)的总生产配额(ODS+外售商品量)为12650吨/年》

金融界《「热点零距离」锂电、光伏双加持,PVDF价格持续上涨!》

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