新博弈原创

文丨半盏茶

编辑丨刘一姿

互联网行业发展出现新常态。

那些曾经让“猪”都能飞起来的风口不复存在，行业增长红利渐渐消退。越来越多互联网企业也开始转换发展思维，寻求可持续高质量发展，更加注重长期价值和社会效益。

今年8月，快手日报官方微信发布一篇题为《潮起潮落是什么都不为》的文章，文中内容非常简单，只有一个“长期主义”，但这个“长”字，重复了970多遍。

同月，京东发布2021年第二季度财报，数据显示，如今的京东已经搭建起1200个仓库、7800个配送站。过去一年，京东物流将平台超70％用户购买的商品，送至三到六线的下沉市场。对物流的大规模投入正让京东变得越来越“重”，这也意味着公司更着眼于长期的价值回报。

再早一些，百度在AI等技术上持续投入，市场曾出现过不少质疑。但如今，百度智能云和自动驾驶都处于行业领先水平，百度AI在社会生活的方方面面落地，进入收获期。

市场对互联网企业的估值标准也在发生改变，越来越多投资机构开始注重企业的ESG价值。

互联网行业为什么会发生如此变化？

1  

告别无限游戏

ESG，可以把它理解成一个企业是否具有可持续发展的价值。

什么是可持续发展？

当一个小公司成长至一个大公司，到一个在全国乃至全球都具有影响力的大大公司的时候，其关注的焦点不应仅局限在于单纯的公司治理，还应该承担的更多，比如社会担当和环境保护的责任。

环境（environmental），社会责任（social），公司治理（governance），这三个核心因素就是可持续发展的过程。在不断全球化的当下，ESG 的概念也应运而生。

此前，互联网的发展逻辑可不是这样的。国内移动互联网持续了近10年的高速增长，不少互联网企业都在进行着“无限游戏”。

无限游戏目的在于将更多人带入到游戏本身中来，从而延续游戏。化用到互联网企业的竞争轨迹中，他们只能一次次参与可能形成的风口，才能够生存下去。

但是，这并不是一个合理的、可持续的发展方向。

2020年11月，长沙陆陆续续出现了40多个共享电单车的“坟场”，因为无牌照、超过城市消费能力等原因，这些被各大资方寄予厚望的共享单车无处可去。而这只是共享单车“大战”下的一个缩影，这个风口刚起时，市面上各种各样的共享单车不下数十种，而今，全国各地也都分布着大大小小的“单车坟场”。

而“区块链”概念大火也曾引发互联网行业资本狂欢。但资本影响下的盲目竞争，很快滋生大量无意义的算力和能源消耗。

这些问题促使资本市场和互联网企业开始从可持续的发展的角度思考问题。他们站在更长远的经济社会发展角度上，去思考互联网的未来，开始探索互联网未来发展的长期价值和社会效益。

目前，越来越多国内互联网企业开始主动发布ESG报告。

2  

互联网行业的拐点

事实上，互联网企业的底层发展逻辑开始转变，不只在于自身生存的内在动力，更在于外在环境的变化。

上世纪90年代，中国才开始着手建设互联网。在此后30年间，国内互联网飞速发展，在社交、电商、娱乐、信息检索、本地服务等诸多领域，一个个互联网大厂成长起来。越来越多人认为，所有传统行业，都值得在互联网重做一遍。

渐渐地，互联网渗透进每一个人生活中的方方面面。在人们定义的新四大发明中，扫码支付、共享单车和网购三种都是互联网时代的产物。在这个过程中，互联网企业变得越来越“重”，它们在这个社会的运转中，也不再只是单纯地通过产品、服务来谋求经济利益的企业，而逐渐承担起满足人们生活基本需求的基础设施智能。

尤其是在近几年，互联网正逐步走向产业互联网的新阶段，在高质量发展的整体导向下，数字经济与实体经济的深度融合成为新的方向。

互联网企业开始利用自身技术能力，助力社会经济发展，在实现可持续发展的同时，也实现经济效益和社会效益的双赢。比如，在“双碳”目标下，互联网企业通过技术手段助力全社会节能减排成为新趋势。

2020年9月，在第75届联合国大会上，我国首次提出要在2030年实现“碳达峰”，2060年实现“碳中和”。此后，不少互联网企业都积极做出碳中和承诺，并制定相关落实计划。

以近来动作频频的百度为例，今年6月，百度正式公布在2030年实现集团运营层面的碳中和目标。以2020年为基准年，平台计划在已有绿色实践的基础上，参照《温室气体核算体系》范围一、二类型，在数据中心、办公楼宇、碳抵消、智能交通、智能云、供应链六个方面，全面构建2030年碳中和目标的科学实现路径。

其中，百度依托于智能云和智能交通，助力工业、交通业等行业节能减排，实现碳中和。

百度IDG（自动驾驶事业群组）通过百度智能交通、智能交运、智能网联、智能停车等落地场景解决方案，结合集度智能电动汽车量产、Maas出行服务、自动驾驶无人车服务等方式，构建全链条减碳技术路径，助力全国道路交通碳排放量减少。

百度智能云助力用户、客户、伙伴等利益相关方节能减排。百度智能云度能产品通过持续推进技术创新，基于IoT＋AI＋能源专业知识，提供精准碳感知，可信碳核算以及智能化的节能减碳服务，助力能源行业、综合能源服务商、用能企业实现碳减排的数字化和智慧化。

观察百度碳中和思路不难发现，百度将自身业务能力与碳排放紧密结合起来，在实现业务发展的同时，助力全社会的碳排放量下降。

可以预见，在互联网行业发展的新常态下，未来还将有更多互联网企业像百度一样主动承担社会责任。更重要的事，如今互联网企业已经成长为新时代的基础设施，各行各业都将在技术的广泛渗透下实现向好发展。互联网企业在实现社会效益的同时，打开可持续发展的更多想象空间。

可以说，互联网行业社会效益的拐点已经到来。

3  

发展逻辑转变，价值也需要重新评估

行业发展总是牵一发而动全身，企业思维的转变所带来的也不只是对自身的影响。

如今，国外市场对ESG已经有了很高的认同度，在2020年疫情大爆发的环境下，全球投向ESG的钱依然比2019年翻了一番。今年4月，普华永道发布2021ESG估值白皮书，着重倡议建立统一的ESG估值理论体系和评估准则，推动实现人类社会的高质量发展和全面可持续发展。

从指向性来看，ESG的评估趋向与互联网企业的探索方向不谋而同。而将企业应对环境风险的能力、和自身所能够创造的社会效益纳入企业评估，也将在很大程度上倒逼整个经济产业踏上高质量发展之路。在这个过程中，人工智能等技术将成为各行业发展的关键变量。

去年12月，济南市工信局与百度签署战略合作协议。随后，百度“AI＋工业互联网”项目在济南落地，公司将在此成立一家实体公司，作为百度智能云服务北方地区工业领域的重要战略基地。一方面为工业企业构建自主可控的AI基础设施服务，另一方面打造开放的工业智能PaaS平台，推动能源、工业互联网和智能制造、物流运输等领域实现升级，为更多行业构建起智能化的产业基石。以济南为起点，百度“AI＋工业互联网”未来还将走进更多地区。

无独有偶，2020年4月，百度Apollo发布全球首个车路行融合的全栈式智能交通解决方案“ACE智能交通引擎”。目前，该方案已在北京、广州、长沙、保定、沧州等城市开展落地实践。预计到2023年底，这一方案将进入30座城市，服务300万用户，以全链条减碳技术路径，助力全国道路交通碳排放量减少。

从工业领域到交通领域，百度的探索方向也代表着互联网企业整体上发展方向，即在长期价值和社会效益驱动下，通过资源、技术共享，助推全行业走进一个更高质量、也更公平的发展环境重。可以说，互联网企业转向高质量发展带动更多传统行业一起进入高质量发展阶段。

这也是普华永道倡议建立统一的ESG估值理论体系和评估准则的原因。

一方面，ESG引导绿色长期可持续发展估值溢价。目前，全球主要经济体纷纷提出的可持续发展战略和碳中和目标，这些国家发展战略方针与ESG理念高度契合，认同并践行ESG理念的企业或正在开展ESG转型的企业的估值水平相比同行业其他企业有一定程度的估值溢价。

另一方面，ESG估值引领价值创造。从近年来资本市场的表现中观察到，具有ESG理念的企业更注重长期价值，被市场普遍认为具有较高的成长性以及更强的抗风险能力。

基于此，百度等持续深耕技术、并用技术助力社会经济发展的互联网企业将迎来更大发展空间。

回望今年上半年，多家互联网公司已经以10年为周期规划接下来的发展，这在此前追求快速高效的互联网行业是不可想象的。在长期主义的理念下，互联网企业行业势必会更加成熟，更好地服务于社会生活方方面面，创造更多社会价值的同时，获得新的增长空间。

互联网企业把眼光放得更长远，互联网故事也将被重新书写。

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