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又跑出一家独角兽!为何动力电池公司频揽巨额融资?

2022-05-07 16:27
科创板日报
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科创板日报》5月7日讯(特约研究员 田箫),在新能源动力电池领域,中国又跑出一家新晋独角兽。

近日,广汽集团旗下极速充电动力电池企业广州巨湾技研有限公司宣布完成A轮近10亿元人民币融资。在上个月的年报发布会上,广汽集团董事长曾庆洪表示,巨湾技研完成A轮融资后,估值将达80亿元人民币。

据了解,巨湾技研成立于2020年9月,是广汽集团首家内部孵化的民营控股混合所有制高科技企业,专注于超级快充动力电池、和新一代突破性储能器及其系统的研发、生产、销售和服务。成立尚不足两年,巨湾技研已经完成两轮融资,投资方有广发信德、广发乾和、广州金控基金等国内知名投资机构。

除此之外,天眼查数据显示,广西腾讯创业投资有限公司持有巨湾技研2.2604%的股份,认缴金额为181.5425万人民币。

新晋独角兽的“东风”与挑战

新能源是近年来的投资热土,无论是追求财务回报的投资机构,还是寻求业务转型的传统车企与互联网企业,都纷纷在新能源汽车产业链上招兵买马投资布局。巨湾技研的快速成长之路,正赶上了这一波时代的东风。

根据《新能源汽车产业发展规划》(2021-2035)显示,到2025年,新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。而新能源动力电池占整个新能源汽车成本的约40%,是新能源产业内关键一环。Research and Markets的调研数据显示,2021年全球锂离子动力电池市场规模约800亿美元以上,预计到2025年,全球动力电池市场规模或将达3000亿美元水平。

另一方面,根据山西证券研究所资料显示,2020 年全球动力电池行业平均产能利用率仅为 26.5%,动力电池行业目前高端电池产能不足,但低端产能过剩相对严重,实际电池供应较为短缺。据估算,未来 5 年内,随着全球车企对动力电池需求的快速增长,动力电池将处于供不应求的状态。因此,电池领域多家企业都迎来了估值暴涨的春天。

比如今年3月刚刚获得3.22亿元投资的蜂巢能源,去年一年融资超200亿,如今估值已达近460亿。与此同时,于3月引入小米和华为哈勃投资的卫蓝新能源,估值已被喊到150亿。同样获得华为青睐的中科海纳现估值已超50亿元,和去年3月相比上涨了800% 。更不用说即将赴港上市,估值600亿的中创新航和被称为“宁王”的锂电池一哥宁德时代。新能源电池无疑是一条独角兽扎堆的“暴富”赛道。

然而,这条人人眼馋的黄金赛道也并非一直顺风顺水,像巨湾技研这样的“新玩家”,仍面对着不小的挑战。

首先是资金关。根据 GGII 的调研,生产 1GWh 动力电池最少需要投入 3.6 亿元。新能源电池在技术上尚存较大空白,高昂的研发投入为行业树立起了较高的进入壁垒。其次是行业内马太效应明显。作为新能源汽车的“心脏”,动力电池的表现直接关系到汽车的使用体验,整车企业一般不会轻易更换电池供应商,新进入者获取订单较为困难。

SNE Research发布的2021年全球动力电池装机量排行榜显示,市占率第一的宁德时代占据了全球36.2%的市场,前十大企业共同占据了92.2%的市场,行业集中度可见一斑。背靠广汽集团的巨湾技研,在资金与订单上或许能得到较多支撑,而其他新晋玩家想要站稳脚跟则更需努力。

此外,上游原材料价格大幅上涨导致的成本提升,也是新能源电池企业目前的一大难题。

从无序走向有序的新能源汽车赛道

随着资金不断涌入新能源电池领域,新能源电池在技术上的困难正逐步被一一攻克。与此同时,新能源汽车整个行业也正在走向全面升级。

首先,行业内最能明显感知到的风向变化,是政府补贴的大幅下降,以及随之而来的剧烈优胜劣汰。根据财政部、工信部等四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》显示,2022年的新能源汽车补贴标准较2021年退坡30%(非公共领域),并将于2022年12月31日之后彻底取消。

在补贴政策退坡背景下,缺少核心竞争力的中小厂商被挤出市场,原本鱼龙混杂的新能源汽车市场得到规范生长,销量不降反升。中国汽车工业协会公布的数据显示,今年一季度,国内新能源汽车产销量分别达129.3万辆和125.7万辆,同比增长均为1.4倍。在全国汽车产销量增速回落的趋势下,消费者显示出了对新能源汽车的高涨信心。

另外,在新能源汽车发展初期,传统车企向来被认为反应相对滞后,然而随着新能源汽车发展进入深水期,传统车企的发展后劲也不容小觑。孵化了巨湾技研的广汽集团就是一个新鲜例证。

广汽集团孵化出独立智能电动车品牌广汽埃安,并对其进行混改重组,计划进行分拆上市。广汽埃安现整体定位中端市场,10-20万是主销价格区间,性价比较高,单店月销量约77辆,高于蔚小理等造车新势力的单店月销量。由此可见,拥有体系、渠道与资金优势的传统车企,在新能源转型上十分强势。

据英大证券研究所数据显示,2021年销量前十五名新能源车企中,传统车企占据十个席位,比重已越来越大。

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目前来看,新能源汽车领域的竞争态势正逐渐成形,传统车企和造车新势力你追我赶、竞合共生。这个新能源汽车的万亿赛道,仍处于快速爬坡的阶段。

来源:科创板日报特约研究员 田箫

       原文标题 : 又跑出一家独角兽!为何动力电池公司频揽巨额融资?

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