宁德时代募资140.6亿元背后：企业状况及动力电池市场前景如何？

2017-11-21 02:44

宁德时代近几年的资产负债率分别为88.33%、82.72%、44.76%、43.37%，毛利率分别为25.73%、38.64%、43.70%、37.49%。

由上图可以看出，宁德时代由2014年、2015年的高负债率到2016年下降到安全负债范围，毛利率相对比较稳定。

主营业务情况

宁德时代是动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。

动力电池系统销售是宁德时代的主要收入来源。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，宁德时代动力电池系统销售收入分别7.15亿元、49.81亿元、139.76亿元和53.27亿万元，占主营业务收入的比例分别为94.17%、87.98%、95.55%和87.14%。

2015年和2016年，宁德时代动力电池系统销量分别为2.19GWh和6.80GWh，连续两年在全球动力电池企业中排名前三位。同时，宁德时代近年来在储能系统、锂电池材料业务方面也有较大的提升，其中，储能系统业务2017年上半年营收达454.37万元，占总营收的0.07%；锂电池材料业务2017年上半年营收达7.82亿元，占总营收的12.78%。

宁德时代表示，国家产业政策变化将会影响动力电池市场发展，进而影响公司产品的销售及营业收入。如果相关产业政策发生重大不利变化，将会对公司的销售规模和盈利能力产生重大不利影响。

动力电池市场前景

2016年全球应用于电动汽车动力电池规模为48.5GWh，是消费电子、动力、储能三大板块中增量最大的板块。其中，中国汽车动力锂电池产量为30.8GWh，同比增长82.2%。随着我国新能源汽车相关政策落地，以及未来锂电池生产技术提升、成本下降、新能源汽车及配套设施的普及度提高等，未来3年新能源汽车的动力电池需求将保持增长。

同时，动力电池的需求量扩大，也将带动锂电池材料发展，随着未来新能源汽车及锂电储能市场的增长，锂电池回收及锂电池材料加工制造业务存在巨大的市场空间。

新能源汽车市场带动上游市场需求巨大，现在虽然松下在全球动力电池市场位居榜首，然而一旦中国电池龙头企业打开与国际汽车公司合作，未来前景可期。

作为新兴行业，锂离子动力电池行业的技术更新速度较快，且发展方向具有一定不确定性。未来动力电池核心技术突破性进展对企业发展有着至关重要的影响，若不能及时掌握相关技术，将对企业的市场地位和盈利能力产生巨大影响。

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