财政补贴“断奶”将至，锂电后市怎么走？

2018-11-22 08:15

降本提质是锂电行业后市的主趋势

在国家扶优扶强政策引领下，好的车辆、电池、零部件供不应求，低端车辆、零部件则供大于求，优胜劣汰趋势已经非常明显。

证券市场是国家经济晴雨表，从今年锂电板块指数就能看出资本市场对未来行情的看法，从今年年初至今锂电池指数下跌超30%，跌幅较大；而第四季度市场担忧明年补贴政策，预计风险偏好有所下降，因此，投资者对今年第四季度及明年一季度的锂电行业持谨慎态度。

王传福曾建议，提前明确补贴退坡时间节点及要求。政策的不确定性和临时变化，不利于行业的稳健发展。由于申报环节、核查手续及里程要求等因素影响，目前国、地补资金的拨付时间大大延长。

OFweek锂电网结合锂电板块指数，选择锂电池产业链多家上市公司数据汇总分析后发现，2018年第三季度电池行业实现营收同比增长超20%，环比增长6%左右，主要增量贡献来源于电池板块和设备板块，同比增长分别为48%和 43%。2018年第三季度，整体实现归母净利润同比增长23%，环比下降15%。受价格下跌影响，钴板块、锂板块环比均出现较大下滑。2018年第三季度，行业毛利率为28%，较第二季度环比下降3%，同比下降3%。电池、设备、材料等龙头企业的市场表现超出市场表现，好的电池及关键材料设备仍供不应求，因此，“降本提质”是锂电行业后市发展的趋势。

宁德时代曾毓群指出，“发展新能源汽车是我们从汽车大国走向汽车强国的必由之路。我们需要考虑，其中的‘强国’如何定义。首先技术上要不断提升，保持先进水平。其次是兼顾不同层次汽车的生产，既要做好普通车，也要做好高端车。未来，电动汽车与智能化、自动驾驶紧紧联系在一起。占领电动汽车制高点，是我们实现汽车强国梦的重要推手。”

通过OFweek锂电网对电池材料市场的分析，可以发现，市场对高镍三元电池的关注度比较高。补贴政策预计进一步偏好于高能量密度、高续航车型，因此，市场对如何保障安全性条件下提升能量密度的关注度较高，而目前高镍是解决该问题预期较高的技术路线。预测高镍之后的下一代选择可能是富锂锰基材料、固态电池。目前市场都在等待2019年补贴政策落地，据悉，2019年补贴预计下降30%至40%。

经过十几年政策呵护下的发展，锂电产业已具备市场规模。财政补贴完全退出是必然趋势。在”断奶“后，国内锂电企业将置身于全球的产业竞争中，届时，能与国外尤其是日韩企业同台竞争而不处于下风吗？拭目以待。

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