十张图带你回顾宁德时代的龙头路未来高盈利值得期待！

2020-04-28 14:40

八年成长，成就全球龙头！

2011年，宁德时代从ALT动力电池事业部脱离，成立宁德时代新能源有限公司。随后，巧借时代东风，2013 年补贴政策落地后国内新能源汽车产业进入高速增长期，公司凭借扎实的技术储备和优异的产品性能迅速抢占市场，成为宇通、北汽、吉利、上汽等主流车企的动力电池主供应商。

随着其实力的不断增强，其也获得通过宝马、戴姆勒、捷豹、现代、大众等国外企业钦点，开启了其全球化进程；2018年，宁德时代于A股上市，2019年于德国设厂，随后宝马向其伸出73亿欧元大单的橄榄枝，2020更是与特斯拉签订采购协议，两家龙头强强联合，共同探索新能源汽车的新时代。

图表1：2011-2020年宁德时代重要历史事件梳理

巧借时代东风，铸就了其不俗的实力，在动力电池装机量快速增长的同时，公司的市占率屡创新高，2019 年装机量 32．81GWh，5 年CAGR 高达 72％，2019 年国内市占率接近 52％，动力电池龙头地位不断强化。

图表2：2017-2019年国内TOP10动力电池企业装机量(单位：GWH)

业务飘红，这个全球龙头不一般！

近年来，宁德时代的发展驶向了快车道，产能领域，国内其在宁德、江苏、青海等多地均布局了动力电池产能，国外则首先开拓了德国市场；2017年以来，宁德时代与上汽、吉利、广汽、一汽、东风等多家国内头部车企成立了合资公司，中长期配套关系深度绑定，进一步巩固了行业龙头地位。故2017年后，公司规模呈现出快速扩张趋势，2019年公司实现营业收入455．4亿元，净利润43．5亿元，分别较上年增长53．8％以及16．44％。

2020年2月，宁德时代拟与特斯拉及特斯拉（上海）签订协议，并向特斯拉供应锂离子动力电池产品。在过去的2019 年特斯拉就Model 3 交付30．1 万辆，其中国内销售3．4万辆。随着特斯拉上海工厂的落成，预计其2020年、2021年Model 3与Model Y车型合计销量将呈现翻倍增长，而作为其深入合作伙伴，宁德时代2020年的业绩也依旧值得投资者的期待。

图表3：2015-2019年宁德时代营业收入、净利润增长变动(单位：亿元，%)