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宁德时代Q3继续正增长!

10月27日晚,“电池霸主”宁德时代发布了《2020 年第三季度报告》。报告显示,前三季度,宁德时代实现营业收入315.22亿元,同比下降4.06%;实现净利润33.57亿元,同比下降3.10%。

不过,在第三季度,宁德时代实现营业收入127亿元,同比增长0.8%,实现净利润14.2亿元,同比增长4.24%。

这是宁德时代继第二季度净利正增长之后,单一季度净利继续正增长。

业绩持续恢复

受新冠疫情的影响,众多锂电企业的业绩受到较大冲击,宁德时代也不例外。

一季度财报显示,宁德时代营业总收入为90.3亿元,同比下降9.53%。归属于上市公司股东净利润为7.42亿元,同比下滑29.14%。不过,从总体来看,当时宁德时代经营利润虽然下滑,但仍处于盈利状态。

宁德时代于二季度迎来好转。半年度财报显示,宁德时代上半年实现营业收入188.29亿元,同比下滑7.08%;净利润19.37亿元,同比下滑7.86%。而单从第二季度看,其营业收入98亿元,同比下降4.7%;但净利润达到12亿元,同比上涨13.27%!

在第三季度,宁德时代净利增长幅度变成4.24%,看上去增速有所缓。OFweek锂电网注意到,在发布三季报的同时,宁德时代还发布了一则关于前三季度计提减值准备的公告。

宁德时代2020年前三季度对相关资产计提资产和信用减值准备总额约10.14亿元,因此,减少了公司2020年度前三季度利润总额约10.14亿元。其中,拟坏账准备1.96亿元,存货跌价准备6.75亿元,固定资产减值准备1.43亿元。

也就是说,如果宁德时代三季度没有进行10.14亿元的计提损失,其前三季度净利润将同比增长25.78%,单第三季度将同比增长77.69%,环比增长102.5%!

有投资者表示:“计提损失不是每年都计提,现在的计提,正好是未来的空间!”

重回全球第一

在一季度的时候,一边是宁德时代受疫情的影响,一边是LG化学强势进入特斯拉电池供应链,以及LG化学配套的特斯拉Model 3、雷诺Zoe和保时捷电动汽车销量不错,LG化学电池装机量赶超宁德时代,夺走了全球霸主地位。

这种势头一直维持到7月。

但8月份宁德时代重回全球电池装机量第一。韩国新能源市场分析公司SNE Research 于10月5日发布的数据显示,8月全球动力电池装机量为10.8GWh,宁德时代以2.8GWh的装机量排名全球第一,市场份额为25.9%。

LG化学以2.4GWh、落后宁德时代0.4GWh的装机量位列第二,占全球装机量的22.2%。位居第3-第10的企业分别是松下、三星SDI、比亚迪、SKI、中航锂电、AESC、国轩高科、PEVE。

此外,从今年1-8月的总装机量数据来看,LG化学虽然高于宁德时代,但双方差距已微乎其微。1-8月,LG化学的全球装机量为15.9GWh,占同期总量(64.7GWh)的24.6%;宁德时代为15.5GWh,占同期总量的24.0%。

从数据可看到,市场份额方面,1-8月宁德时代较LG化学仅少0.6%,装机量方面,只少0.4GWh。但是,仅仅8月份,宁德时代单月就比LG化学高出0.4GWh。

9月国内电池装机量方面,宁德时代高居第一,电池装机量已由8月的2.46GWh上升至3.12GWh,增加了0.66GWh的动力电池装机量。相对来看,LG化学由8月的第3位滑落至第4位,装机量维持0.47GWh不变,市场份额则从9.1%下降至7.1%。

展望未来,宁德时代已对特斯拉的电池装机量大幅增加,将对LG化学形成挤压。不止于此,翘翘板另一头的LG化学,近期已深陷自燃危机,其配套的主机厂,出现了大面积的召回。

如果LG化学不能及时化解风险,不排除其与相关主机厂的合作关系出现转折点,相关主机厂或将降低对LG化学的采购依赖度,这将对LG化学形成重大打击!

2020年全球电池装机量第一的宝座,不出意外,将是宁德时代的“四连坐”。

扩张策略不变

还有一个数据值得关注,那就是截至今年三季度末,宁德时代负债总额攀升至711.87亿元,较去年末的591.64亿元增长20.32%。

这是由宁德时代的扩张所造成。

宁德时代的业绩已于二季度明显转好,同时,宁德时代不断募资。今年5月,募资197亿元用于多个项目建设、补充流动资金;今年9月,发行15亿美元(合约人民币100亿元)境外债券,助力开拓海外市场。

产能方面,宁德时代持续加大产能建设,上半年在建工程同比增长71.82%,投入20.9亿资金用于14项重要项目建设,其中包括江苏时代、屏南时代、四川时代、时代吉利、欧洲基地等,累计建设预算达到749亿元,目前均处于早期建设状态。

公开信息显示,宁德时代总共规划6大基地,包括宁德章湾区(东桥/湖东/湖西)、宁德车里湾、溧阳基地、四川和青海基地、德国工厂,合计规划产能近300Gwh;加上目前合资产能,宁德时代的产能规划超过350Gwh。

2019年公司产能近60Gwh(独资),在未来2-3年可新增80Gwh-90Gwh产能,扩张规模全球领先。

产能扩张的同时,宁德时代也在不断切入新的领域。例如,宁德时代通过资本运作、电池供应快速切入共享单车、共享电池、电动船舶、锂电设备等业务领域,且与哈喽单车、蚂蚁金服等巨头形成跨界合作。

总结

在二级市场上,虽然三季度宁德时代一度受到811体系电池的质疑,但其股价一路震荡走高,体现了市场对它的看好。

三季度,虽然有宁波联合创新、招银叁号、长江招银动力等机构减持,但显然,增持宁德时代股票的机构动作更大。例如,高瓴资本新进入宁德时代前十大股东,期末持股约5280万股;北上资金的陆股通资金也在第三季度加仓了宁德时代,持股增加约2034万股。

宁德时代,未来可期!

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