内卷白热化

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特斯拉合作虽然关键,但绝不是核心因素。事实上,放眼全国动力电池产业链,宁德时代的持续加码皆因大势所迫。

在宁德时代上海工厂消息曝出之前,进入2021年以来,动力电池产业扩产浪潮一直在持续爆发,而且是一家比一家用力。

据不完全统计,2021年至今,宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中航锂电、比亚迪等多家动力电池企业宣布新建、扩产项目累计达20余项,投资超2400亿元,这仅仅是不到半年时间的投资金额,动力电池企业之间的内卷已然进入白热化的阶段。

其中,中航锂电的5项扩产计划中,已知数据的投资总计480亿元,此外,聚创新能源投资360亿元,瑞浦新能源投资300亿元,吉利科技投资300亿元,国轩高科投资235亿元……

对比之下,投资近395亿元的宁德时代在这半年的扩产潮当中,瞬间有些不起眼了……

伴随此轮扩产潮爆发的,除了新能源汽车销量的持续向好态势,更让人措手不及的是百度、小米、OPPO、货拉拉、滴滴等一众消费电子、家电、共享出行企业跨界造车的消息接连曝出。它们的入局,某种意义上正预示着未来几年动力电池市场新的增量。

根据2020年全国动力电池装机量排行,宁德时代装机量达到31．70GWh,占比50%,远超第二名比亚迪的9．48GWh。在外人看来,无论是从市场占比,还是从产能利用率来看,作为龙头的宁德时代未来几年稳坐第一把交椅基本无难度。

但是,吃瓜群众不了解的是,动力电池是一个抢占未来市场的产业,当下的产能不能说明一切。以宁德时代与特斯拉的合作为例,双方的合作协议一签就是两年,所以在这个产业,一旦率先与关键企业达成合作,就意味着夺得未来数年的关键市场地位,一旦稍慢一步,就可能错失数年的发展良机。

因此,争先扩张产能,赌的是车企未来的合作预期。

曾毓群办公室挂着一幅字:赌性坚强

除了前文提到动辄三百亿的投资外,多家友商还在谋划着上市计划。6月7日,中航锂电透露计划明年IPO,并明确了其首发上市的时间表。而前不久的4月,蜂巢能源董事长杨红新透露,公司计划明年在上交所科创板上市;此外,3月31日,上交所科创板上市审议结果显示:孚能科技首发上市成功过会,成为科创板动力电池第一股。接连上市之后,新的一轮扩产竞赛在所难免……

尽管当前宁德时代市场地位仍遥遥领先,但是友商也在拼尽全力要分一杯羹。如此局面下,即使是宁德时代这样的龙头也难免陷入人人自危的内卷局面。

总而言之,只要新能源汽车市场仍然处于上升阶段,宁德时代就时刻没有高枕无忧的日子,为了保住龙头地位,必须始终全力奔跑。

赌注越大,风险越大

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但是赌注下得越大,赢面越大,赔本的风险也就越大。

在全行业疯狂扩产的情况下,业内产能过剩的情况难免出现恶化。盖世汽车研究院研究员王显斌表示,动力电池产业这几年主要是低端产能过剩,高端产能不足。随着头部企业的扩张,低端产能以及相关企业都会逐步出局。

但是这并不意味着宁德时代的扩产就没有风险——从2020年12月下旬到今年2月上旬,30余天内、宁德时代发布了6份扩产公告、在全国5地投资680亿。从目前的规划来看,5年后,宁德时代建成的产能将是其2020年出货量的10倍。可见,宁德时代对于新能源汽车市场的预期是极高的。

但是在欧洲市场赶超中国市场的大背景下,宁德时代2020年34GWh的装机量,国外市场只占了2．21GWh,另一边厢,是LG化学的市场份额在急速增长。

产能在疯狂增长,而市场国际化难题仍然无解,对于当前激进操作下,市场最终能否让宁德时代如愿,仍然没谱。真锂研究首席分析师墨柯指出,一旦头部企业产能利用不足,其他中小企业情况将更为严重。

当前,除了友商的威胁,就连产业下游的主机厂也在开始有意识地布局自己的动力电池产业,不仅比亚迪开始生产自己的刀片电池,就连吉利也豪砸300亿启动赣州项目,还有原本诞生于长城汽车的蜂巢能源,也开始与宝马达成合作。

此外,去年十月亿纬锂能还获得了宝马的供应商定点信(相当于合作承诺书),宁德时代的一家独大地位正在被削弱。

一边厢在激进地扩张,另一边厢,自身的市场份额在下滑,竞争对手却在高速增长,曾毓群就算赌性坚强,也难免心慌。