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特斯拉靠卖车赚钱了,Q2大赚11亿美元,要回归卖车主业了?

2021-07-30 16:24
异观财经
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出 品 | 异观财经

作 者 | 鬼神前鬼

周一美股盘后,特斯拉公布了2021年Q2财务业绩报告。特斯拉不愧为“明星股”。根据最新财务数据可以看出,各项业绩全面超预期。财报显示,特斯拉Q2营收119.6亿美元,同比增长98%;净利润11.42亿美元,同比增长近10倍,环比增长近3倍。与上一季度季度不同的是,本季度碳积分售卖贡献的收入占比降低,与上季度比特币贡献收益不同,本季度比特币产生减值损失,这从另外一个层面验证了特斯拉在回归卖车的主营业务,公司的实力得到进一步提升。

特斯拉终于靠卖车赚钱了

此前,特斯拉通过售卖碳积分和投资比特币获取的收益,远超卖车赚到的钱,这被外界视为特斯拉“不务正业。”自2013年以来,特斯拉靠卖碳积分,获得了高达38.34亿美元的收入,仅2020年一年,特斯拉卖碳积分就大赚15.8亿美元,较2019年增长166%。

(数据来源:特斯拉财报)

值得一提的是,非美国通过会计准则下,特斯拉2020年净利润24.55亿美元,销售碳积分的收入就占了特斯拉全年净利润的64.4%。如果在通用会计准则下,2020年特斯拉全年净利润7.21亿美元,特斯拉15.8亿美元的营收,是全年净利润的两倍还多。

2021年一季度,特斯拉碳积分收入5.18亿美元,较上年同期的3.54亿美元,增长46%,较上一季度的4.01亿美元,增长29%。

财报数据显示,2021年Q1,非美国通用会计准则下,特斯拉净利润为10.52亿美元,较上年同期的2.27亿美元,增长363%。一季度,特斯拉碳积分销售收入5.18亿美元,占据一季度净利润的49%。通过会计准则下,特斯拉一季度5.18亿美元的碳积分收入,远超特斯拉4.38亿美元的净利润。

特斯拉最新财报数据显示,2021年Q2营收119.58亿美元,较上年同期的60.36亿美元,增长98%;净利润方面,2021年Q2特斯拉净利润为11.42亿美元,是上年同期3.31亿美元的近10倍,是上一季度4.38亿美元的近3倍。

报告期内,特斯拉碳积分收入仅为3.54亿美元,较上年同期的4.28亿美元,减少17%,较上一季度的5.18亿美元,减少32%。特斯拉碳积分销售收入的净利润占比,从上一季度的49%下降至22%。

不过值得注意的是,本季度即使不将碳积分的收入计入,特斯拉靠卖车和卖能源产品也实现了盈利。“不务正业”的特斯拉终于回到了其主营业务上。

特斯拉的增长主要受益于汽车产量和交付量的提升。

数据显示,特斯拉第二季度生产了20.6万辆电动汽车,同比增长151%;共交付了20.12万辆汽车,同比增长121%,其中Model 3和Model Y总计占了19.9万辆,同比增长148%。

(数据来源:特斯拉财报)

需要提醒的是,受此前“刹车失灵”维权事件影响,特斯拉在中国区的销量受到一定的影响,2021年Q2特斯拉在中国区的零售销售量为6.17万,环比Q1下降了10.87%。根据乘联会数据,特斯拉6月的零售销量为28138辆,虽然较5月份的21936辆的销量有所增长,但依旧没能回到3月份的水平。此外值得关注的是,2021年Q2,特斯拉整体毛利率为24.1%,同比、环比分别提升了3个百分点,创2018年以来新高。

(数据来源:特斯拉财报)

与此同时,特斯拉汽车销售毛利率也在提升。2021年Q2,特斯拉汽车销售为28.4%,高于上年同期的25.4%和上一季度的26.5%。

财报披露,特斯拉的供应链成本正在不断降低。成本降低的同时,特斯拉各项费用也在持续走低。

财报显示,2021年Q2特斯拉整体经营费用15.72亿美元,营收占比由上年同期的15.57%降低至本季度的13.15%,是近几年最低水平。

财报显示,2021年Q2,特斯拉的研发费用为5.76亿美元,研发费用率为4.8%,与上年同期基本持平,低于上一季度的6.4%;销售及管理费用为9.73亿美元,营销及管理费用率由上年同期的11%下降至本季度的8.1%,同样低于上一季度的10.2%,处于历史较低水平。

虽然特斯拉也是“卖车”公司,但与传统车企有所不同,除了汽车业务收入以外,特斯拉的收入还包括发电及储能和服务业务,相对汽车业务业务,这两项业务贡献的收入占比较小。

卖软件的公司特斯拉?

投资者并非像看待传统汽车一样看待特斯拉,更多投资者更愿意把特斯拉与苹果来对标,将其视为科技公司。

特斯拉在自动制造、三电技术、自动驾驶等多方面,树立了多个行业标。在三电领域,特斯拉拥有多项黑科技。在智能化和自动驾驶领域,特斯拉自研车载操作系统和自动驾驶芯片。

特斯拉软件业务主要包括:Autopilot FSD完全自动驾驶选装包、OTA付费升级以及高级车联网功能。其中,FSD是特斯拉最核心的应用软件,也是其现阶段软件收入的主要来源。

7月初,特斯拉“完全自动驾驶(FSD)”系统正式对外开放,该系统被称为beta 9。最近,特斯拉又推出了完全自动驾驶订阅包,新用户每月199美元。而在此前,特斯拉以10000美元一次性完全支付的方式销售完全自动驾驶套餐。特斯拉卖车之外的软件收入,利润也是相当丰厚,因此FSD对于特斯拉而言非常重要。

动力电池方面,马斯克此前曾透露,特斯拉有个小型试点工厂,用于生产4680电池,年产能为10GWh。马斯克还补充说,看起来特斯拉距离4680电池的量产还有大约12个月或不超过18个月的时间。与此同时,特斯拉也在寻求与现有供应商合作生产4680电池。4680电池革命并不是特斯拉独自推动的,宁德时代、LG和松下等都有参与。

在电话会议中,特斯拉表示4680电池的开发“已经取得了重大进展”,但“在我们实现批量生产之前,我们还有很多工作要做”,特别是在改进电池的制造工艺方面。并且,马斯克指出,特斯拉正在与其现有供应商合作为其车辆生产4680电池,4680电池已经成功地对其车辆的新设计进行了碰撞测试,这些电池将被安装到结构框架中。

对于一直影响全球汽车产业的芯片短缺问题,特斯拉表示为了应对这场危机,将重写汽车软件,以支持替代芯片。马斯克参加会议时说:“我们使用替代芯片,然后花几周时间编写固件。并不只是更换芯片那么简单,还要重写软件。”

从特斯拉的财务业绩表现来看,可以说特斯拉是一家优秀的公司,但同样也面临一些问题,比如要实现销量50%的增长目标,汽车的量产能否得到保障。

目前,特斯拉上海超级工厂正在为特斯拉的全球市场供货,完成了作为公司主要汽车出口枢纽的转型,接下来,特斯拉柏林和德克萨斯两大工厂何时开工生产备受关注。最初,特斯拉预计柏林工厂在2021年7月投产,但柏林工厂迟迟审核未通过。

最近又有消息称特斯拉“很有可能”在印度建立一家电动汽车工厂,但前提是该公司必须能够以及较低的关税进口整车。马斯克上周五在推特上说:“如果特斯拉能够在进口汽车上取得成功,那么在印度建厂的可能性很大。”

特斯拉现金储备丰富。截至2021年二季度末,特斯拉期末现金余额162.3亿美元,经营活动净现金流21.24亿美元,自由活动现金流6.2亿美元。

虽然特斯拉今年上半年的表现不错,但下半年的依旧面临压力。

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