现在连美国人也不相信贾老板的PPT了?

国庆长假最后一天,美国知名做空机构J Capital Research在其官网放出27页文件,直言不讳的表示:

贾跃亭旗下的FFIE(法拉第未来)就是一场不折不扣的“新兴的电动汽车骗局”!

这份报告的研究员通过现场走访调研以及对公司财报数据分析,从各方面对FFIE的造车能力表示了质疑,并且列出了一系列“罪状”,包括:挪用公款、工厂延迟、虚假订单等共计10个小项。

不过,这份做空报告似乎并没有对FFIE的股价走势带来立竿见影的杀伤力,反倒让其大涨近10%。

一宗罪:无处不在的欺骗

今年7月22日,FFIE成功在纳斯达克挂牌上市。历经7年长跑,得到资本青睐的贾老板离造车梦似乎真的近了一些。

但几个月过去,FFIE旗下首款车型FF 91的量产依然没有半点消息,反倒在2个月时间里让自家股价腰斩,从开盘日最高值17美元/股跌到最新的8．4美元/股,市值只剩27亿美元。

眼瞅着离交付日期越来越近,FFIE的“异常”自然会被一些做空机构盯上。

在报告的一开始,这位研究员就毫无保留地批判了一遍FFIE和贾老板:

我们不认为 Faraday Future(一家借壳上市的纯电车企),会卖出一辆汽车。

到目前为止,它只不过是一个从美国投资者那里收集资金,然后把钱倒进其创始人、中国最知名的证券诈骗犯贾跃亭创造的债务黑洞。

研究员在多处提到了FFIE的诈骗行为,这其中包括虚假的预订单、虚假的专利、虚假的财务报告等等。

当然也离不开贾老板本身——China's best-known securities fraudster(中国最知名的证券欺诈者)。

例如,FFIE曾声称收到了14000辆汽车的押金,其实这笔巨款的78%来自同一家公司。

又比如FFIE的专利很大部分来自远古的乐视时代,与FFIE基本没有关联。

再比如FFIE会在财务报告中做假,掩盖一些毫无头绪的烧钱行为。

如果将上述的信息结合在一起,那么FFIE简直就是一场不折不扣的"新兴的电动汽车骗局"(There’s a New EV Scam in Town ),其目的就是骗走美国投资者的资金。

二宗罪:贾跃亭的捞钱工具

研究员表示:FFIE是为了将美国投资者的资金转移到私人手中,从而缓解贾跃亭的欠款问题。

简单来说,在研究员看来,FFIE只是贾跃亭和其他股东的捞钱工具。

这个套路在贾跃亭曾经呆过的乐视网就曾经上演过。

过去,贾跃亭曾以金融产品等方式为自己的乐视公司筹集资金,并转移了投资者的资金。

而现在,变成了FFIE和其他股东们。

有趣的是,研究员特地提到另一家“PPT造车”企业——恒大。

FFIE是陷入困境的中国房地产开发商恒大和逃亡的违约之王贾跃亭的畸形私生子。我们预计,拥有20．5%甚至更多股权的恒大,将在锁定期结束后尽快出售其股份。

当前,恒大也正经历着严重的财政危机,是否它也想从FFIE上捞上一笔呢?

目前来看,在依靠子公司稀释完股权后,贾跃亭或许能拿到近2亿美元的巨款,这对于曾经一度负债66亿美元的贾老板来说十分重要了。

三宗罪:停工的厂房

为了直接摸清FFIE底细,最关键还是让投资者知道:FFIE真的造不出车。

因此,研究员们直接跑到FFIE的工厂一探究竟。

从报告给出的照片来看,这家位于加州的汉福德工厂几乎处在停工状态:

破旧的厂房,空旷的停车场,怎么看都不像正常运作的工厂。

另外,汉福德工厂只有11个工作岗位发布在FFIE的网站上,几乎可以忽略。

研究员在8、9月先后三次来到工厂,但依然看不到任何动工的迹象。

对于一个生产进度紧张的公司来说,FFIE似乎非常轻松,毫不在意。

反观作为竞争对手的特斯拉上海超级工厂,基本上已经开足了马力投入生产。

FFIE的一位前高管曾表示: “他们需要资金来生产,并且存在一些关键的工程问题。”

早在2015年,FFIE就已经违背了建设另外5家工厂的承诺,分别位于拉斯维加斯州北部、加利福尼亚州的Vallejo,以及中国的浙江德清、珠海和广州。中国政府文件显示,该公司在其中2个工厂计划投入4．54亿美元资金,并承诺向第3个工厂投资2．5亿美元,但事实上并没有出资。

当研究员来到浙江德清的“法拉第公园”才发现,当地派出所和办公室都已经被遗弃。

最后,报告用2页的篇幅详细描述了6家工厂被废弃或推迟的时间轴,告诫投资者不要相信最新的工厂会继续运转。

除了没有工厂以外,FFIE的人才也十分缺失。

一位前高管表示: “在聘用优秀人才方面,我没有看到多少变化”、“这是一个完全不同的竞争环境,人才储备很冷清”、“当公司关门时,很少有人留下来”。

总之,以目前FFIE的资产储备,想完成量产可谓是“天方夜谭”。

最后,J Capital给出了结论:FFIE一辆车也不会卖出去。

结语

纵览27页的报告,关于贾跃亭和FFIE的“罪状”其实远不止3项。

如果报告的准确性得以证实,那么FFIE想在2022年7月前完成交付几乎是难以达成的目标。

一直以来,FFIE都被视作贾跃亭的翻身契机,但从上市后的表现来看并不乐观。

截至目前,FFIE官方并未对这份报告给出正面回应。

贾老板的“造车梦”真的会因此中断吗?

作者:家衡