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最“火爆”的锂电赛道又出了一件大事!

2022-07-18 16:47
证券之星
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在资本市场上,最能吸引眼球的行业,当属锂矿。而澳大利亚锂矿商Pilbara的锂精矿拍卖价,一直作为全球锂精矿价格走势的风向标。但最新一次的锂精矿拍卖却受到了市场的广泛关注,最终拍卖成交价为离岸价6188美元/吨,较上次6月23日的成交价下跌2.55%。而这是Pilbara历次拍卖以来首次价格下跌。

受消息影响,次日国内锂矿相关A股普跌,市场出现锂盐价格“见顶回落”的声音。但据SMM锂首席分析师马睿对市场分析认为,目前锂价“言顶”还为时尚早。同时,马睿表示,年底供需缺口将逐步拉大,预计四季度碳酸锂现货报价或将突破51万元/吨的关口。

01行业依然处于供不应求状态

碳酸锂涨价背后的推手是供需错配。根据资料显示,锂电池生产线建设周期一般在12个月到18个月,而澳洲开发一个新的锂矿则需要7年,上游的供应远滞后于需求端。

就锂资源本身而言,国内存量相对稀缺。美国地质调查局数据显示,截至2020年底,全球锂资源约8600万吨,南美洲“锂三角”区锂资源占比约60%,中国仅占6%。2020年,国内锂原料自供率为32%,换言之,中国锂盐生产原料近七成需要从国外进口。

对于下半年锂电产业链迎来传统旺季,有券商分析师表示,根据以往的情况会有调涨的趋势。也有业内人士认为,随着碳酸锂加工产线的产能释放,为了保持开工率,锂精矿紧张的氛围渐浓。

根据SMM数据显示,中国碳酸锂6月总产量31734吨,同比增长40%,环比增长9%。二季度碳酸锂需求同比增长39%。

马睿认为,虽然2022年初碳酸锂和氢氧化锂去库,二季度供增需减下供需面短暂逆转为累库。但下半年碳酸锂多为小幅去库,并在年底供需缺口逐步拉大。

氢氧化锂情况大体相同。SMM预计下半年需求端逐渐发力后,氢氧化锂的供需结构将再次逆转。四季度进入年末抢装阶段,海内外需求快速上行,或将促使供需缺口进一步拉大。

“锂矿投产速度较慢,新能源市场保持高增速”,是马睿认为2022年全球锂原料依旧处于供不应求状态的主要原因之一。其亦表示,2023年至2025年,随着海外新建矿山及盐湖投产增量提升,满足下游需求后,预计碳酸锂价格或有下跌趋势。

02锂电池是“新石油”?

据中工汽车网获悉,截至今日,13家锂矿上市公司披露上半年业绩预告,全部大幅预增,折射出锂行业的高景气度。就连特斯拉CEO马斯克都表示,“绝对的。锂电池就是新的石油。”

而A股的13家锂矿上市公司中,其中几家表现尤为亮眼,天齐锂业预计上半年实现净利润96亿元—116亿元,同比增长11089.14%—13420.21%;盐湖股份预计上半年实现净利润90亿元—94亿元,同比增长325.63%—344.55%;融捷股份公告称,预计上半年净利5.3亿—6.3亿元,同比增长4080%—4869%;赣锋锂业预计上半年实现净利润72亿元—90亿元,同比增长408.24%—535.3%。

对此,中信证券指出,锂矿需求持续超预期叠加成本上行,锂价在2022年下半年涨势依然可期。但受产业链库存累积和2023年供应紧张趋势有望缓解等因素影响,预计锂价后市涨幅或有限。我们判断锂价拐点或在2023年到来,价格或高位回落,2024年随着供应过剩压力增大,预计锂价将显著下行。

华泰证券则表示,看好锂需求长期高增。测算22年锂供需或仍短缺,支撑锂盐价格维持高位,但22H2更看好锂矿价格上涨的持续性。23年起行业供给量或重新小幅超过需求,且供需恶化程度或在24年达到顶峰,25年有望重新好转。

安信证券分析认为,随着下游需求端逐渐摆脱疫情影响,恢复迅速,电动汽车装机量持续增长。新能源产业持续景气为锂价提供强力支撑。国内方面,造车新势力交付情况持续向好,传导铁锂厂恢复向好需求增强,但因3C需求表现相对疲软,总体来看碳酸锂价格暂未上行。预期随下游需求进一步恢复,锂价有望持续上涨。

03下周看点

至于下周的股市看点,首先是下周,既7月20日,1年期和5年期LPR将公布新数据。7月15日,央行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作和30亿元逆回购操作,中标利率均与此前持平,分别为2.85%、2.10%。因7月15日有1000亿元MLF到期和30亿元公开市场逆回购到期,实现零投放零回笼。

央行每月15日公布的MLF操作规模及利率,与每月20日公布的LPR密切相关。本月LPR如何走?光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,本月LPR报价参考基准大概率继续维持稳定。一方面本月MLF政策利率保持不变,实体融资需求回暖,结构优化,央行短期在利率调整方面转趋观望;另一方面,复杂内外经济环境下,部分银行面临的息差压力较大。

其次,下周(7月18日至7月22日)将有7只新股发行。7月19日发行的是英诺特、鼎际得、华大九天、农心科技;7月20日发行的是晶华微;7月21日发行的是北路智控;7月22日发行的是菲沃泰。

这7只新股累计发行数量共计约为3.23亿股,预计募集资金金额共计84.12亿元。此外,下周将有1只新股首发上市,7月18日上市的是惠丰钻石。

另外,下周,科创板将迎来单周解禁最高峰。根据Wind统计,下周将有49家科创板公司迎来解禁,以昨日收盘价计算,涉及解禁数量为100.02亿股,累计解禁市值为2274.43亿元。无论解禁数量,还是解禁市值,下周均为全年单周最高值。

而7月22日(下周五),科创板迎来开市三周年,首批上市的科创板企业将迎来大股东解禁。按照最新收盘价计算,仅下周五单日就有33只股迎来解禁,解禁总规模高达2226.65亿元。

上市公司首发原始股份往往会在一年和三年解禁,形成解禁高峰。“大非”解禁,即持有限售解禁股占公司总股本的5%以上股东的解禁。7月22日迎来解禁的均为25家首批科创板企业的大股东,解禁规模达2170.13亿元,解禁数量为97.75亿股。

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