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中矿资源迎来大利好,业绩将持续飞升,东区扩储意义何在?

文章仅记录《新能源大爆炸》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。“这是新能源大爆炸的第470篇原创文章”

前几天中矿资源发布了2022年三季报业绩预告,市场认为不及预期,盘中也被砸了一波,但真的不及预期吗?

01  中矿资源2022年三季度业绩预告

预计2022 年前三 季度实现归母净利润 20-21 亿元,同比增长 561.57%-594.65%;预计实现扣非净利润 19.45-20.45 亿元,同比增长567.07%-601.36%。预计 Q3 实现归母净利润 6.77-7.77 亿 元 , 同比增 长424.42%-501.85%。  一季报和中报它的归母净利润分别为7.75亿和5.48亿;扣非净利润分别为7.74亿和5亿。于是有些人就认为三季度的业绩不及预期了。

 确实,初看三季度的业绩,以中枢7.27亿来看,虽然相比中报有所回升,但也不及一季度的业绩,在锂矿价格持续位于高位的情况下,这个业绩并不亮眼。 但事实却是:一季度净利润之所以那么生猛,是因为去年的低价矿石库存还没用完,随着低价锂矿库存用完之后,开始购买高价锂矿后,公司的利润率无可避免的受到影响。 

在三季度锂矿价格依然保持在高位的情况下,公司的净利润还能超过中报,说明了公司的铯铷盐业务表现超预期了。 由于这两年新能源的大爆发,锂盐价格狂飙,市场更关注的是公司的锂盐和锂矿业务,但其实它的铯铷盐业务也是实力非常强大的。 

中矿手握两座可规模化开采铯榴石矿山 Tanco 和 Bikita,掌握全球 80%以上铯铷资源,它的竞争由于对手缺乏矿产资源,市占率被中矿持续侵蚀是必然的,事实上,公司已经成为全球铯铷盐龙头,掌握着定价权,未来的话语权还会持续增强。 

而铯在国防军工、航空航天、通讯行业、新能源行业、特种玻璃、催化剂,乃至生物化学和医药等领域,都有广泛的应用,公司的这块业务未来同样有足够大的想象空间。 

考虑到铯铷盐业务在公司营收占比中已经比较小了,2022年中报营收占比也就10%左右,重点还是锂盐业务,之所以三季度的净利润不及一季度,还是因为公司的Bikita矿虽然已经开采了,但首批锂矿运到国内的加工厂,已经到了8月底了,还没来得及贡献业绩。 

但可以预期,从第四季度开始,随着Bikita的锂矿源源不断地运回国内公司,公司的锂矿自供率持续的提升,只要当前的碳酸锂价格保持在高位,公司的业绩就将持续的超预期。 

公司也在持续加大产能的扩建,新建的 2.5 万吨电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂生产线于 2021 年 11 月达产,公司 6000 吨氟化锂生产线改扩建完成,公司所属加拿大 Tanco 矿山 18 万吨矿石/年生产线改扩建于今年三季度完成。 

预计2023 年公司碳酸锂供应量建成产能共 5.65 万吨,到 24 年自给率可达 85.61%。公司还将推进 50 万 吨/年的 Tanco 矿扩建,远期如果建成将供应 1.51 万吨 LCE 供应量,共计 6.76 万吨碳酸锂供应量,自给率可达 102.42%。  

只要锂价为主的情况下, 随着产能的提升,以及锂矿自供率的提升,公司将迎来利润的持续飙升阶段。 

此外,在锂矿储备上,公司也有好消息。

02  东区扩储最大的意义所在

前几天公司发布了公告:由 IRES 机构评估的 Bikita 东区锂矿石量 2510.10 万吨, 平均 Li2O 品位 1.15%,Li2O 含量 28.78 万吨,折合碳酸锂 71.09 万吨。加上西区的资源量,预计 Bikita 矿产资源量合计达 5451.50 万吨矿石量,折合碳酸锂 156.05 万吨,较原来的 84.96 万吨提升 83.67%。  

有一说一,这个扩储公告不像有些持仓者吹的那么炸裂,毕竟此前公告的也就增加了10万吨。 这件事情最大的厉害在哪里呢? 这证明了位于Kamativi矿脉这个全球知名的七条巨型锂矿脉之一的Bikita矿后续的潜力依然巨大,此处东区扩储,后续极大的概率还有新增出来。 

以及证明了公司作为资源勘探起家的锂盐新贵,具有独特的优势,公司可以用更低的成本去挖掘到更高价值的矿产资产。 中报也说了,将投入7,000万来用于资源的勘探,以公司脚踏实地,几乎是每一步都算数的作风,几千万砸下去,后续的资源储备非常值得期待。 

可是肯定还会有很多人会说:说的这么好,为什么就不涨你? 这个跟整个锂矿板块一样的,现在市场就是预期你的预期,整个板块都低迷。 而且,客观的讲,过去这一波行情,其实它也没有回调多少,反弹的时候弱一些也正常。 再者股价的走势除了跟基本面相关,还跟估值、市场预期、流动性等密切相关,短期走势有很多的不确定性。 

但是时间拉长看,跟业绩肯定是密切相关的,以公司这种稳健的风格,接下来随着锂矿自供率的逐步提升,和锂价价格的持续上行,或者稳住当前的高位,公司接下来一两年的业绩都不用太过担心。更不要说还有非常大的可能,各种矿产资源储备还会持续增加。 这种公司,只需要多给一点耐心,至少从leo的角度,中矿资源至少值个1000亿。

       原文标题 : 迎来大利好,业绩将持续飞升,继续强烈看好,至少翻倍

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