近期多家锂电隔膜和电解液企业发布了前三季度财务报告，整体盈利情况出现了较大幅度的下滑，隔膜企业有人欢喜有人忧，电解液板块则情形更差。

在此前的正负极材料企业三季度预告分析中(详情点击：《搭上原料涨价快车 这些企业偷着乐!》)，上游原材料价格暴涨，多家正负极企业盈利增长影响明显，但在电池厂商成本让渡的阶段，处于上下游的挤压下，隔膜及电解液板块的盈利情况则不容乐观。

中材科技：营收72.31亿，净利增长近八成

10月16日晚，中材科技披露三季报，前三季度营收72.31亿元，同比增长15.96%;归属于上市公司股东的净利润为5.99亿元，77.16%;基本每股收益0.74元。

在电池企业降本压力倍增，隔膜价格毛利齐跳水的背景下，中材科技业绩不减反增。翻看近五年三季报业绩来看，中材科技近五年前三季度营收维持稳步增长，且五年间净利润翻了七倍多。

沧州明珠：营收利润双双增长

沧州明珠2017年三季报显示，公司2017年1-9月实现营收26.38亿元，同比增长32.27%;归属于上市公司股东的净利润为4.45亿元，同比增长14.90%。

公司表示，业绩变动主要由于PE管道产品、BOPA薄膜产品和湿法锂离子电池隔膜产品销量增加，销售收入增长影响。

星源材质：营收微增，利润下滑超两成

10月26日，星源材质发布2017年三季报，报告期内，公司实现营业收入3.87亿元，同比微增1.15%;净利润为9176万元，同比下降25.73%;每股收益为0.48元。

据披露，公司合肥星源湿法隔膜批量供货进度低于预期。起点研究(SPIR)资料显示，星源材质技术类型为干湿法并行，干法隔膜中2017年第三季度以18%的市场份额排名第一，较二季度小幅下降，反映干法隔膜市场竞争较激烈，龙头集中度有所下滑。

必康股份：营收增长，净利小幅下滑

必康股份披露的2017年三季度报告显示，公司1-9月实现营业收入32.92亿元，同比增长23.75%;归属于上市公司股东的净利润6.21亿元，同比下滑9.96%。

事实上，必康股份整体表现还算稳定，净利小幅下滑的主要原因是公司新能源板块年初受到新能源汽车产业政策调整的影响，主营产品六氟磷酸锂下游客户订单减少，销售收入较上年同期下降。

多氟多：营收增长17.40%，净利下滑45.02%

10月23日，多氟多发布2017年三季度业绩报告，报告显示，公司前三季度实现营业收入24.8亿元，同比增长17.40%;归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比下滑45.02%。

六氟磷酸锂占到电解液的七成成本，而其从今年3月开始出现“跳崖式”下跌，从2017年3月份35万元/吨跌至2017年9月份的15万元/吨，跌幅高达57.14%。一定程度上也波及到相关上市公司。

多氟多表示业绩变动的主要原因在于受新能源汽车政策变动和市场竞争影响，锂电材料和锂电池销售价格有所下降。

天赐材料：业绩下滑12% 基本符合预期

天赐材料2017年三季报显示，前三季度公司实现营业收入15.34亿元，同比增长13.96%;实现归母净利润2.78亿元，同比下降12.26%，基本符合预期。

天赐材料表示，业绩变动原因在于公司主要产品销量保持稳步增长，但预计部分原材料价格仍将维持高位，产品成本同比上升;受市场竞争环境的影响，预计锂离子电池材料销售价格维持下降趋势。

目前上游多款锂电池材料都在轮番涨价，相关企业迎来了大丰收，且部分企业在三季报中主动上调了对第四季度的盈利预期。

而隔膜、电解液却反其道而行之，价格和毛利率双双下跌，在此背景下，具备成熟的成本管控体系、坚持自主研发的企业才能在“降”与“升”的淘汰赛中生存下来。