说到国内新能源汽车的发展，肯定很多人都会想到比亚迪，作为国内最早布局新能源汽车领域的车企之一，比亚迪新能源汽车在国内可谓风生水起。当然，除了汽车业务，比亚迪还有手机部件及组装业务、光伏部件业务等，不过从第三季度比亚迪财报可以看出，汽车业务仍然是比亚迪业绩主要增长板块。

10月29日，比亚迪发布2018年第三季度报告。数据显示，比亚迪2018年前三季度营业收入889．81亿元，同比增长20．35％；归属于上市公司股东的净利润15．27亿元，同比下降45．30％。2018年第三季度，比亚迪营业收入为348．30亿元，同比增长20．54％。归属于上市公司股东的净利润10．48亿元，同比下降1．92％。

受补贴新政影响 前三季度净利润下滑严重

众所周知，今年2月份，国家相关部门发布了《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。而2月12日至6月11日为新政过渡期，期间上牌的新能源乘用车、新能源客车对应补贴有所调整，过渡期内上市的纯电动车只能拿到2017年补贴标准的70％。这无疑给新能源汽车厂商的短期盈利带来较大冲击，直接反应在财报则是利润的大幅减少。

根据比亚迪29日发布的财报数据显示，今年前三季度，比亚迪营业收入为889．91亿元，同比增长20．35％；但归属上市公司净利润约为15．27亿元，同比下降45．30％。

不过这也符合比亚迪预期，此前比亚迪在今年半年报中预测，2018年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为12．8亿元—16．8亿元，而实际净利润15．27亿元在预测数据区间内。

不过其预计第四季度集团汽车业务将继续维持强劲增长，带动集团盈利快速恢复。其中新能源乘用车部分，凭借强大的市场竞争力已累计大量在手订单，随着电池产能瓶颈的缓解，预计销量较去年同期将实现大幅增长。新能源商用车部分，虽然电动大巴销量预计将有所下滑，但随着电动专用车的批量交付，集团商用车业务将实现平稳发展。燃油车业务方面，比亚迪预计，宋Max将继续热销，新车型全新一代唐燃油版及秦Pro燃油版销量将持续增长，较好地抵消老款车型销量下滑带来的影响，燃油车整体销售平稳。

新能源车型销量喜人 四季度盈利能力有望大幅改善

在车市进入微增长的态势下，今年前三个季度，我国乘用车累计销量同比增幅仅为0．64％，且汽车市场整体销量连续3个月走低。但比亚迪销量却逆势上扬，今年前三季度，比亚迪乘用车销量同比增速超过25％，且环比增速仍呈现上升势头。

尤其是在最近的9月份，比亚迪新能源车型销量达到25019辆，同比增长121％。其中包括e5 450、元EV360、秦EV450等主力产品在内的纯电车型销量为12120辆，同比暴增314％。燃油车方面，宋MAX、唐燃油版等车型在9月份贡献20010辆。

所以我们看到，其实比亚迪在第三季度的净利润和去年相比已经基本持平。第三季度，比亚迪营业收入为348．30亿元，同比增长20．54％。归属于上市公司股东的净利润10．48亿元，与去年同期的10．69亿元基本持平，环比2018年第二季度增长178％。

而就2018年全年的业绩情况，比亚迪预计，2018年归属于上市公司股东的净利润区间为27．27亿元—31．27亿元，预计同比下滑幅度收窄为23．10％—32．94％。这意味着第四季度，比亚迪预计归属于上市公司股东的净利润约为12亿元—16亿元，环比2018年第三季度增幅为14．50％—52．67％。

可以看到，比亚迪作为中国新能源汽车的头部企业，虽然在今年补贴退坡的大环境下，利润受到了一定影响。但是凭借旗下车型销量的不断上涨和补贴新政的实施，利润在第三季度已经开始好转，并有望在第四季度进入增长模式。但具体能否如愿，金融界将持续关注。