凯金能源IPO“三进宫”，此番能否成功？

2021-08-13 09:51

8月10日，广东凯金新能源科技股份有限公司（以下简称“凯金能源”）年产5万吨高性能锂离子电池负极材料建设项目，或将落户广东东莞松山湖，项目建设总投资6．9亿元。就在上个月，凯金能源向证监会提交了四年来第三次IPO的上市申请书，拟募资10．2亿元。

据电池中国了解，凯金能源成立于2012年，是国内锂离子电池负极材料专业供应商。2018年7月，凯金能源首次IPO因过度依赖大客户宁德时代、委外加工风险、快速变更募投项目和毛利率波动等问题被证监会所拒。2019年5月，凯金能源再次冲刺创业板，同年7月被证监会抽中现场检查，再次铩羽而归。如今，凯金能源又卷土重来。

凯金能源深耕负极材料行业多年，目前公司已拥有独特的低温改性技术、表面修饰技术和颗粒复合配方技术，并针对高倍率、快充等特殊应用场景进行针对性开发，产品因高能量密度、较低膨胀、长循环等特性得到下游客户的高度认可，已成为离子电池负极材料的主要厂商。

根据招股说明书，2018年至2020年，凯金能源锂离子电池负极材料出货量分别为2．62万吨、4．31万吨、4．84万吨，出货量年复合增长率为35．89％，国内负极材料市场占有率分别为14％、16％、13％，连续三年稳居国内锂离子电池负极材料行业前四、人造石墨材料行业前三。

这期间，凯金能源前五大客户占营收的比例分别为71．80％、78．09％、73．26％。其中，公司对宁德时代的销售收入占营业收入的比例分别为45．57％、64．39％、59．77％；其负极材料对宁德时代的销售量分别为1．69万吨、3．25万吨、3．29万吨，占宁德时代生产需求量的比例分别达51．95％、54．97％、50．83％。