蔚来巨资押宝换电模式，战略上虽然实现超越，但是这也意味着需要更多的资金，现阶段蔚来要做的还有很多。

文丨梦萧

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8月12日蔚来（NIO．NYSE） Q2财报公布，引起汽车行业的广泛关注。 财报数据显示，蔚来2021年第二季度的总营收为84．48亿元人民币，高于市场预期的83．22亿元，同比增长127．2％，环比增长5．8％，净亏损收窄45．4％，为6．59亿元，低于市场预期的8．61亿元亏损。 虽然总营收和净亏损均创新高，但蔚来综合毛利率和整车毛利率却出人意料地出现了下滑，和Q1整车毛利率为21．2％，综合毛利率为19．5％相比，蔚来Q2整车销售毛利率为 20．3％，综合毛利率为 18．6％。均出现不同程度的下滑，且每辆车的销售总成本高达31．4万元，依然居高不下。 就在投资者对蔚来的业绩增长后多了些许期待之时，8月14日蔚来却又出事了。 8月12日，上善若水投资管理公司创始人、意统天下餐饮管理公司创始人、美一好品牌管理公司创始人林文钦驾驶蔚来ES8遭遇车祸身亡。而此时距离蔚来的上一次严重事故只相隔了不到半个月，当时上海市浦东新区临港大道一辆蔚来EC6在高速撞击隔离石墩后车辆损毁严重，用户不幸罹难。短短半个月内两起严重交通事故，最终都是车毁人亡，在原因不明的情况下，让蔚来的领航辅助功能（蔚来曾宣传为自动驾驶功能）再受质疑，当天股价再跌3．39％。 业绩看似不错，却因连续曝出的安全事故让股价持续下跌，蔚来的日子并不好过。

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“蔚小理”三家暗战难敌特斯拉

蔚来作为国内造车新势力的“带头大哥”，无论是从市值还是规模都是领先的，在2021年6月，蔚来新车交付量首次突破八千，达到8083台，这是蔚来的又一里程碑，销量同比增长116．1％。Q2蔚来累计销售为21896台，同比增长111．9％，环比增长9．2％，这是蔚来连续五个季度实现环比增长，后劲喜人。整个上半年，蔚来总销售41956台，而2020年蔚来的全部销量是43728辆，上半年蔚来即完去年全年销量的95．9％。 和蔚来形成新能源汽车三足鼎立局面的小鹏和理想同样取得了喜人的成绩，小鹏在6月销售为6565辆，同比增长617％，同样创下新纪录，上半年，小鹏累计销售30738辆，已经超过去年全年27041辆的总销售。 理想汽车6月总销量为7713辆，同比增长320．6％；第二季度交付17575辆，同比增长166．1％；上半年，理想总销量为30154辆，2020年全年总销量为32624辆，上半年理想完成了2020年全年销量的92．4％。 其他造车新势力因暂时销量过低，对“蔚小理”尚构不成威胁，不过仅从“蔚小理”暗战的局面来看，蔚来依然是处于领先地位，不过增幅明显不如小鹏和理想，而销量上被小鹏和理想逐渐赶上，销量第二的小鹏和第三的理想和蔚来的差距均只有1万辆左右，而小鹏的增速更为迅猛，去年同期小鹏的半年销量不过5499辆，今年猛增至30738辆，相比其他两家，蔚来的增幅明显偏低，一哥地位随时面临挑战。而在已经公布的7月销量中，蔚来退出8000辆行列，仅完成交付7931辆，而理想和小鹏分别完成交付8589辆、8040辆，双双突破8000辆大关，此消彼长，理想和小鹏正式完成对越蔚来的超越，“蔚小理”变成了“理小蔚”。

国内对手迅猛发展，而作为国内新能源汽车真正的霸主，特斯拉的江湖地位依然难以撼动，即便是特斯拉发生刹车失灵、自燃等众多负面事件，但在销量上“蔚小理”依然只能望其项背。 数据显示特斯拉在2021上半年总销量为386050辆，而整个上半年特斯拉产量为386759辆，总销量占总产量的99．8％，几乎没有库存，以汽车行业下半年销量大于上半年销售的规律来看，下半年的特斯拉的销量将有增无减，今年75万辆的销售目标将轻松实现。 “蔚小理”三家造车新势力上半年总销量合计为102848辆，仅为特斯拉上半年销量的26．6％，其中蔚来总销量仅为特斯拉的10．9％，蔚来不仅面临外来品牌特斯拉的强势阻击还要面对小鹏和理想的强势挑战，隐忧无处不在，好在蔚来的现金流较为充裕，超过483．2亿元，较上一季度的475亿元，有稍许增加。同期的理想现金流为81．82亿元（Q1），小鹏的现金流为362亿元。 让人意外的是，在蔚来公布Q2之后，“蔚小理”的股价均有下跌。其中以蔚来的跌幅最大，达3．41％，显示资本对蔚来的担忧。

而同时段的特斯拉，股价持续坚挺多日后也出现小幅下跌，股价为717．17美元每股，市值高达7100亿美元，此时蔚小理三家造车新势力市值总和为1308．3亿美元，为特斯拉的18．4％。而被国人寄予厚望的蔚来总市值为672．3亿美元，仅为特斯拉总市值的9．4％，不足十分之一。而这是在特斯拉经历车主维权、自燃和刹车失灵等负面缠身的情况下的成绩。