2、失去信任的“造车梦”

“FF就像我的孩子，我永远为此自豪。”

作为FF创始人的贾跃亭，于今年6月曾在其个人微博中写下了这句话，正当众人为之好奇之时，却不料在一个月后，贾跃亭成功将FF送到了纳斯达克，后者顺利登陆美股。

7月22日，许久未曾露面的贾跃亭出现在FF上市的直播画面中，他与毕福康一同驾驶FF 91去往纳斯达克交易所，在直播中贾跃亭操着浓重的“中式英语”介绍FF 91性能优势，虽然满脸笑容但也能看到他眼中泛着泪光。

贾跃亭和毕福康在纳斯达克交易所门口合影，图源贾跃亭个人微博

FF的敲钟仪式如约开始，在六位FF全球合伙人共同按下敲钟键后，FF就此通过借壳顺利在纳斯达克挂牌上市，股票代码“FFIE”。

不再是CEO身份的贾跃亭，并未站在台上与FF合伙人一起敲钟，而是选择站在台下、与所有到场嘉宾一起鼓掌见证这一重要时刻。“今天是FF历史上一个全新的篇章，也是我们的创始人贾跃亭先生7年前在加州创造公司的崇高愿景和使命的阶段性成就。”毕福康在现场这样表示道。

彼时贾跃亭的心情，或许与七年前创立FF时一样激动，以至于在FF上市的次日就在个人微博中写下长文来表达喜悦之情。

相比之下，投资人们对FF的上市却显得无比冷静。

上市当天FF美股发行价为13．78美元／股，盘前涨幅一度高达50％，最终开盘报16．8美元／股，较发行价上涨了22％。但不到半个小时后，FF盘中股价就跌破发行价，截至当日收盘股价最终报13．98美元／股，总市值45．11亿美元。

这也意味着，彼时FF虽然登陆美股，但股市和投资人或许对其并不看好，毕竟FF一直以来都处于“PPT造车”的质疑之中。

2017年1月，在美国拉斯维加斯CES展上，法拉第未来正式发布了首款量产电动车——FF 91。由于该车型性能和续航里程等方面，相较于彼时特斯拉Model X更胜一筹，以至FF 91备受业内关注。  

当时，站在镁光灯下面的贾跃亭曾自信地对外宣布：两个月后，会发售300辆梦想合伙人版本，普通消费者已可以在官网上预定该车型，预计将会在2018年实现发售和交付。

2017年CES上展出的FF 91，图源Faraday Future官微  

而到了2018年，由于资金限制FF 91的量产首次“跳票”，并将量产时间推迟到了2019年一季度。

这之后，FF的处境并未好转起来，反而随着恒大“金主”的离开，陷入高管离职、大规模裁员的困局之中，已逃亡美国的贾跃亭甚至迫于压力，申请了个人破产，由此2019年一季度的量产就此成为泡影。

FF 91量产再次“跳票”后，贾跃亭不得不辞去了FF全球CEO的职务，转而担任FF首席产品和用户官（CPUO）。而法拉第未来CEO的位置由前宝马副总裁毕福康（Carsten Breitfeld）接任。

毕福康到任后，面对FF的困境，进行了包括产品交付规划调整、研发及运营成本削减、组织架构调整以及融资策略调整等在内的一系列举措，并且宣布了下一阶段目标——“FF最重要的工作是聚焦FF 91量产上市，我们要保证在2020年9月底前完成交付。”  

在当时外界看来，毕福康相比于贾跃亭在造车、管理方面有着更多的经验，通过他对于FF的调整，应该可以如约实现对FF 91的量产。但事实证明，FF 91在去年依旧跳票，并未实现所承诺的量产。

或许正因为这样一次次的量产“跳票”，已经让市场和投资人对于贾跃亭和FF的信任慢慢减少，更不要说用真金白银来为其站台。

随着FF登陆美股之后，贾跃亭和毕福康再次做出承诺，表示将在上市后12个月内交付FF 91。有了资金，FF确实有了一些进展。

上月20日，FF宣布已开启了全球招募工作，其中就包括制造、工程、供应链、设计、营销、品牌、销售和其他领域的职位，以及潜在的高级别管理职位。“我们重点招纳对改变汽车行业和未来出行充满热情的精英，来支撑公司业务的高速发展。对于合适的候选人，我们会提供大量机会。”毕福康曾这样表示。

同在上月，FF宣布FF 91已完成穿越美国66号公路的道路测试，这条公路全长为3653公里。而在此之前，FF 91也已在各种条件下进行了多种测试，包括穿越沙漠的极端高温和不同海拔的多种路面实测。

参与路测的FF 91测试车，图源Faraday Future官微

而就在此前多次失信的负面影响下，即使目前FF在路测和团队组建方面有了一些进展，资本市场对FF的态度依旧没有改善。

根据老虎证券数据显示，自7月22日FF上市后，股价虽有涨有跌，但整体股价走势却呈现一路下滑的态势。正因如此，为了提振已陷入颓势的股价，“919未来主义日”和贾跃亭的“画饼”应运而生。

3、FF“画饼”，还有人相信吗？

贾跃亭和FF画的这个“新饼”虽然很大，但事实证明投资者并不买账。

就在“919未来主义者日”结束的次日，FF的股价并没有按照预期的那样有所增长，反而在当日收盘时下跌了3．89％收于10．37美元／股。或许是看到这一颓势，贾跃亭在次日发微博，来试图提振股价。

结果表明，贾跃亭发微博当日FF收盘价虽有所增长，收于10．48美元／股，但相较于前一日收盘价10．37美元／股仅增长了1．06％。次日开盘价虽达到了11．03美元／股，但收盘时股价又下滑至10．55美元／股，相较于前一日仅增长了0．67％。  

而这样的趋势还在继续。截至发稿前，FF的股价为10．67美元／股，相比于上市发行价已跌去22．6％，总市值为34．61亿美元，相较于上市当日市值，更是已蒸发了10．5亿美元。

FF股价情况，截图自老虎证券APP

“对于投资人而言，目前对于FF和贾跃亭的态度除了谨慎之外，更多是在思考FF是不是一个值得投资的标的，因为现阶段在投资人面前的造车项目已经有很多了，如果要投资肯定会选一个比FF经历简单些，看似风险小一点，或者合作方实力更大的项目。”奥纬咨询董事合伙人张君毅对连线出行这样表示。

而对于FF而言，目前最大的风险就是缺钱。

据FF此前向SEC提交的上市文件来看，2019年至2021年一季度，FF的净亏损分别为1．42亿美元、1．47亿美元、7552．5万美元。截止2021年3月31日，FF账面上的现金仅有4752．5万美元。  

另据此前披露的路演文件来看，FF预计从2021年到2023年将持续亏损，分别亏损为2．27亿美元、7．22亿美元和2．68亿美元，直到2024年或许才能实现盈利。

一边是连年亏损的趋势，另一边是还未敲定的合作。在张君毅看来，摆在珠海市面前的新能源造车标的同样不只是FF一家，同样也在选择，因此最终是否会选择投资FF还有不确定因素。

对于这点其实也好理解，因为随着新能源汽车产业的发展，国内各省市也想通过投资优质造车企业，以便来抢占未来发展的优势“高地”。连线出行曾在《给补贴、争车企、抢资源：谁能成为“新能源汽车之都”》一文中对此做过详细诠释。

FF目前虽然通过上市已拿到了10亿美元的融资，但其之后不仅要补上亏损漏洞、同样还要兼顾FF 91制造、供应链和测试、还有FF 81和FF 71研发等方面，可见这点资金的注入明显是杯水车薪。

FF车型研发计划，图源cnBeta

据陈雪峰在活动中介绍，FF 91目前在中国已经收到了400余张订单，全球300台邀约制度限量版FF 91 Futurist Alliance Edition已经售罄。但基于缺钱的困境，再加上汉福德工厂生产能力薄弱和国内生产基地尚未落地的现状下，可想而知明年量产交付FF 91的难度。

即使FF 91最终实现了量产，在业内看来也很难做到颠覆迈巴赫、法拉利、宾利等品牌的目标。

首先面对的就是品牌力之间的差距。

“迈巴赫、法拉利和宾利等品牌经过十几年乃至一百年的发展，其品牌的影响力已深入人心；但对于FF，在品牌力的积累上并没有这样的深度和广度。打造一个超豪华品牌需要故事、性能和文化的支持，还有时间的沉淀。”张君毅这样说道。

正因为在品牌力方面的薄弱，再加上高达100多万元的售价，能否在量产后卖出车，就成为另一个需要审视的问题。

虽然贾跃亭一直拿技术优势来作为FF的卖点，但不可否认的是，就在FF这些年陷入泥沼的同时，新能源汽车行业却在快速的发展，同样走高端路线的特斯拉、蔚来和理想在技术方面同样有着快速的迭代。

连线出行在《FF今日上市，贾跃亭这次能圆造车梦吗？》一文中对于FF与这些车企在技术上的差距进行过详细分析。由此，很难说FF 91就能占到多少优势，更不要说让消费者为此来买单。

最后，鉴于此前贾跃亭和FF其他高管的公开讲话，可以看到FF并不会放弃中国这样一个广阔的新能源汽车市场，或者说会将发展的重点放在国内市场中。

但不能回避的是，在贾跃亭本身失信和FF 91接连跳票等负面舆论的影响下，势必会降低市场和消费者对其FF产品的好感度。

事实虽是如此，但在业内看来，贾跃亭的“画饼”或许还会继续做下去，毕竟只有这样才能拿到资金，以实现之后的车型量产。不然，等待贾跃亭的只能是“为梦想而窒息”了。

（本文头图来源于Faraday Future官微。）