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锂电池界的“八爪鱼”亿纬锂能,能否借助4680电池这块踏板大展宏图?

文 | 谢泽锋

出品 | tide-biz

一款一年前发布的电池技术,正在全球新能车市场引发“蝴蝶效应”。随着多家厂商跟进,4680圆柱形电池成为市场追逐的焦点。

有两则消息促动了市场敏锐的神经:一是,特斯拉正计划在加拿大建设电池设备工厂,以推动全新4680圆柱形电池的规模量产;另外,松下的4680电池或于明年年底全球首发面世。

作为当前全球产业界和资本界最强风口,电池领域的技术革新牵动着每一位玩家的神经。特别是二线电池新贵,他们急切地期望抓住这次机会。中国企业中,亿纬锂能率先抢跑,并已投下巨资,押宝4680大圆柱电池。

不同于宁德时代比亚迪双龙头,甚至中航锂电国轩高科等二线企业主攻动力市场的发展路径,亿纬锂能则是从消费级锂电池切入动力电池市场,构建起一整套锂电池研发平台。

“另类”的亿纬锂能,更像是锂电池界的“八爪鱼”,业务涉及消费电池、动力电池和储能,下游应用端囊括了汽车电子、消费电子、安防、乘用车商用车、智慧城市等几乎一切跟电力相关的使用场景。

而在此之前,亿纬锂能也几乎没有错过任何一个风口:手机、消费电子、电子烟。实打实的A股风口收割机。

亿纬锂能股价表现(2013年1月至今)

亿纬锂能还通过合纵连横,与华友钴业、新宙邦、贝特瑞、德方纳米、恩捷股份等产业链公司都达成了战略合作,大笔押注汽车动力电池市场。

全球动力电池技术革新持续不断,作为动力电池领域的后进生,亿纬锂能正欲通过4680技术弯道超车。

01

新代号4680

“荆门动力储能电池产业园有可能是全世界范围内最先量产4680和4695大圆柱电池的生产基地。”

每一次技术革新都将掀起新的产业潮流,涌现出一批新兴的企业,动力电池领域也不例外。

特斯拉既是全球电动汽车的领跑者,更是动力电池技术的革新者,一举一动牵动着产业界和资本界的神经。

2020年9月23日,特斯拉电池日,埃隆·马斯克向全球展示了一款电池黑科技——“4680无极耳电池”。

所谓4680电池,即是直径为46mm,高度为80mm的圆柱形动力电池。马斯克介绍称,相较于此前采用的2170电池,4680电池的电芯容量是2170电池的五倍,续航里程提升16%,4680电池方案也比2170成本降低约14%。

马斯克将4680技术看做“颠覆式”创新,但似乎没有对一线电池巨头们产生太大的轰动。在国内,两大龙头宁德时代与比亚迪,手里分别有CTP电池和刀片电池

从成本、续航、安全与寿命来对比,后发的“4680无极耳电池”优势并没有高太多。

二线电池企业们则“如获至宝”,将这一技术当成弯道超车甚至绝地反击的“核武器”。CBAK能源科技(中比动力)联合江淮汽车、比克电池、蜂巢能源以及亿纬锂能都在大力布局。

其中亿纬锂能的步子迈的最大。早在2018年,亿纬锂能就与色列电池初创公司StoreDot展开合作,今年9月,StoreDot才刚刚宣布成功生产第一款4680圆柱形电池。

仅过去两个月,11月5日,亿纬锂能就发布公告称,子公司亿纬动力拟在荆门高新区投建20GWh乘用车用大圆柱电池生产线。

当天,亿纬锂能所投资的荆门动力储能电池产业园也正式开工,亿纬锂能董事长刘金成在开工仪式上表示:荆门动力储能电池产业园有可能是全世界范围内最先量产4680和4695大圆柱电池的生产基地。

这一消息迅速点燃了资本市场的热情,次日开盘,动力电池板块迅速反应,宁德时代、科达制造、中国宝安等相继大涨。亿纬锂能,更是暴涨15.88%,刷新历史新高。

02

宁德时代、比亚迪会害怕吗?

无论是电池界的“世界老三”松下,还是亿纬锂能等为代表国内二线新贵,4680极有可能成为他们起飞的踏板。

与燃油车时代不同的是,在电动车时代,因技术路线以及竞争关系,新能车江湖形成了合纵连横之势。

宁德时代+特斯拉、国轩高科+大众,比亚迪则是垂直生态圈,主供内部,逐步开放。在这个江湖纷争中,车企需要更先进的电池,而电池企业也需要绑定下游市场,实现利益最大化。

宁德时代家底雄厚,占据国内半壁江山,且有特斯拉、宝马等车企助力,有望强者恒强;比亚迪自身销量持续爆发,吃喝不愁,两家的优势地位难以撼动。

而且,汽车厂商选择和规划电池不是短期内就能更改的。目前来看,全球范围内,大规模使用圆柱动力电池的也就是特斯拉,戴姆勒、日产、雷诺、大众、现代等主要使用软包电池,国内车企多使用方形电池,占比接近80%。

圆柱形电池既有优势也有劣势。优势在于工艺更成熟,有更好的产品一致性和制造成本优势。劣势在于不如方形结构紧凑,成组效率不高。目前,行业内圆柱形电池的模组成组效率约为87%,系统成组约为65%,而方形电池则分别为89%和70%。

特斯拉推出的4680尺寸就是期望能够取长补短,将电芯做得更大,通过提高空间利用率来提升电池效率。

因此,转机还是要看特斯拉的脸色,如果4680电池顺利推出并且效果良好,其他车企或将跟进。

当前,松下是最接近量产4680的电池企业,而且松下死磕4680三元锂电,坚决不碰磷酸铁锂。近期,松下计划对其墨西哥电池厂的产能进行扩充,并且不惜压上全部身家。4680已经成为松下最大的“赌局”。

特斯拉此前预计,2022年初将交付首批搭载4680电池的汽车,车型将是Model Y的长续航版。

对于4680电池,业内依然有争论,有人认为它是三元锂电技术的升级版,而有些人则认为4680仅是一种电池规格,磷酸铁锂也可以采用。因此,未来一段时间,三种技术可能出现多元共存的局面。

争论依然存在,但特斯拉对电池技术的终极追求始终没有停歇。成本更低、安全性更高、续航更长、技术更先进,是这场技术马拉松的终点线。

早些时候,三元锂电池由于高能量密度带来的超长续航而“大行其道”,而特斯拉却率先推出搭载磷酸铁锂电池的Model 3,掀起了磷酸铁锂电池的使用热潮。

对技术的押宝是成为巨头的先决条件,因此追赶者对新技术更加疯狂。无论是电池界的“世界老三”松下,还是亿纬锂能等为代表国内二线新贵,4680都有机会成为他们起飞的踏板。

03

动力电池故事

虽然和比亚迪、宁德时代还有较大差距,但亿纬锂能在大圆柱电池的领先布局,让其有了追赶的底气。

从锂原电池和消费电池切入动力电池领域,亿纬锂能股价和业绩一扫过往的阴霾。

锂原电池、消费、动力及储能3大板块构成亿纬锂能的主营业务,与此同时,亿纬锂能还投资了电子烟龙头思摩尔国际。

多年以来在锂原电池、消费电池领域的深耕,让亿纬锂能拥有了不俗的技术积累。此外,公司还通过基础业务和思摩尔的投资,来反哺动力电池的资本开支。

公司锂原电池市占率国内第一、全球前五,业务毛利率稳定在 40%左右,为动力电池业务贡献稳定现金流。同时,投资思摩尔获取可观收益,今年上半年收益超9亿元,确保产能扩张的资金需求。

目前,锂原、消费电池业务处于稳增长状态,而更具想象力的动力电池,则呈现快速增长的态势。

今年前三季度,公司实现营收114.48亿元,同比增长114.39%;归母净利润22.16亿元,同比增长134.18%,主要受益于动力电池业务。

动力电池已成为公司的业务主动力。2020年,动力电池营收40.64亿元,同比增加93%。今年上半年营收38.91亿元,同比增加186%。收入占比接近六成。

消费电池业务2020年营收40.98亿元,同比减少5%。今年上半年营收26.69亿元,同比增加47%,其中锂原电池营收8.54亿元,其他消费电池营收18.15亿元。

消费电池稳固基本盘,而动力电池则开始“讲故事”。

亿纬锂能野心不小,10月底以来,连续投下巨资扩产:

10月28日,公司与成都经济技术开发区管理委员会签署《亿纬锂能50GWh动力储能电池项目战略合作框架协议》,其中一期20GWh,二期30GWh。

11月4日,公司与荆门市政府签订《战略投资协议》,投资305.21亿元,建设年产152.61GWh的荆门动力储能电池产业园。

11月5日,公司拟与荆门高新区管委会签订《合同书》,分别在荆门高新区投资建设20GWh乘用车大圆柱电池生产线、16GWh方形磷酸铁锂电池生产线,投资总额约为62亿元。

跑马圈地后,亿纬锂能的规划产能急速膨胀。公司2020年底具备17GWh动力电池产能,25GWh产能在建。随着成都、荆门陆续投产,远期的动力电池产能规划高达260Gwh。

2020年亿纬锂能装机量1.1GWh,市占率仅有1.1%;不过在2021年,凭借和戴姆勒、起亚、小鹏汽车的合作放量,1-9月的动力电池出货量达到0.96GW,市占率到了1.8%。

虽然和比亚迪、宁德时代还有较大差距,但亿纬锂能在大圆柱电池的领先布局,让其有了更多追赶的底气。而且资本对此明显非常看好,毕竟谁也不知道动力电池的顶在哪里。

04

写在最后

4680显示了特斯拉对动力电池的极致追求,成本、安全、续航、技术都更进一步。

新技术让马斯克的野心更大,他希望在新电池的帮助下,到2030年实现电池产量提升近100倍的目标。因此,有评论甚至认为,4680是特斯拉对新能源企业的“最后通牒”,已经狂热的资本市场,想都不想便举起塞满钞票的双手予以支持。

4680电池从PPT到量产在即,仅用了1年时间。在巨头林立的动力电池江湖,新技术如一本横空出世的武功秘籍。二线新贵们如淋甘露,绝地反击的时刻似乎要来了。

本文系巨潮商业评论原创

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