文／方得

不忘初心，方得始终

世运电路和沪光股份今天双双再涨停，他们共同的特点就是汽车电子相关的公司，这个行业我在这个月十几篇文章里，提到至少三次以上，今天再次强调，我觉得这个方向从现在开始，到明年以至更远的时间段里，都是我们要关注的行业板块。

这个行业的强度是超出预期的，到目前为止，已经有部分股票的走势已经很彪悍了，比如德赛西威这个算是挺大的盘子了，高位调整结束，启动就是翻倍行情，长信科技也是类似，几百亿的盘子，走起来也是很轻盈的，上来一倍，干干脆脆。

这些先头部队上来之所以这么猛，是有很强的基本面背景的。

汽车正在从一个机械产品变成一个电子产品，相对于手机这个小小的消费电子产品，汽车这个大家伙要消耗更多的电子产品。价值量也更大。

想象一下智能手机产业链起来之前，国内的消费类电子公司是个什么规模的营收和利润水平，那个时候它们是个什么样的市值体量，2010年立讯精密上市，当年营收 10个亿，去年的营收925个亿，利润从上市时候的1．29亿，上升到2020年度的74．9亿，市值也随同营收和利润的增长从68亿，增加到超过4000多亿。这就是一个典型的案例，以苹果产业链为代表的消费电子浪潮带来的巨大的投资机会。这种机会抓住一次就富了。

现在我们处于什么阶段？以宝马奔驰为代表的精密机械为特征的汽车工业，转向以特斯拉，比亚迪为代表的高档电子出行产品的变革中。

机会是不言而喻的，我们下面就是要找到类似十年前的立讯精密，歌尔股份，舜宇光学这样的几十倍，近百倍增长的公司。

比如说车用的PCB，就是以盛世电路为代表，包括胜宏科技、景旺电子等；他们不仅在国内开始进口替代，还加入到了全球的竞争，逐步打入了全球大厂的供应链。

还有汽车半导体，IGBT为代表的国内公司正在迅速成长，斯达半导、士兰微、时代电气，他们在以前坚若磐石的外国公司占统治地位的领域，打开了缺口，乘着这次的全球芯片荒，加快了国产替代的步伐。还有韦尔股份、联创电子、闻泰科技等都是很不错的标的。

车载显示，光学器件在消费电子时代，中国的产业链已经打造了自己的核心能力，现在转向汽车产业链也是顺理成章的，比如：京东方、深天马、长信科技、水晶光电等。

还有前面文章里提到的汽车连接器，以瑞可达和新亚电子为首的一批公司的业务发展都非常快速。

本身汽车的电动化、智能化、网联化还在不断发展和进化中，里面的电子元器件的用量随着功能的增强也会不断发展。将来的激光雷达，抬头显示，车网互联等等新的机会会层出不穷。

汽车的产业链之长，可能只有房地产行业可以与之相比，对经济的带动作用也是只有房地产行业可以与之媲美的。因此在房地产行业受到压制的情况下，为了预防经济下行的风险，汽车产业重要性是不言而喻的。

与房地产行业的傻大粗相比，汽车行业里面的科技含量，对高科技产业的带动是房地产行业所不具备的。

汽车电子的产业链也是非常庞杂，我们可以按照汽车功能模块逐步去分解和挖掘，分别从动力域、智能座舱域、智能驾驶域、车身域和底盘域着手研究。

再次强调，汽车电子的行业机会不是一次小的，也不是一次短暂的题材炒作，它有可能会演变成明年新能源汽车链条炒作的核心板块。就像今年的锂电板块一样，炒到现在，热度也丝毫没有降低的意思。