小鹏汽车进军Robotaxi,会对特斯拉和百度造成多大杀伤力?
作者
崔力文
比起华尔街买账财报,小鹏进军Robotaxi业务是更重大的信号。
责编丨查攸吟
编辑丨别致
试问,你觉得当下资本市场对于新造车的估值逻辑究竟是什么?为何特斯拉市值能够在如此之短的时间内突破万亿美元大关?刚刚IPO仅交付百辆新车的Rivian市值却能连续超越通用、福特?
答案或许集中在:必须展现出足够的想象空间,并且令投资人看到巨大的可增长性上。换言之,相比当下自身仍存在的诸多槽点与泡沫,快速占据全新赛道,一个愈发可期的未来,才是更为重要的东西。
而这一次,随着小鹏汽车Q3财报的正式发布,无疑再次佐证了上述规律。同时,成功收获华尔街的“买账”。截至美国东部时间11月23日收盘,每股股价最终报收于51.310美元,涨幅达到8.27%,总市值也来到439.10亿美元。
“今天已经很难用一家汽车企业来定义小鹏品牌了,我们希望用对科技的探索,来引领未来的出行变革,成为未来出行的探索者,这是小鹏新的品牌定位。因为我们更着眼未来,有着更远大的构想,所以需要一个全新的小鹏去承载。”
广州车展媒体日的前一天,这家新势力造车迎来焕新,何小鹏在活动上对于品牌定位重新进行了梳理。摆脱“传统新能源车企”的形象,慢慢趋近一家“科技公司”,无疑是其竭力在做的事情。
如此做法的某一层用意,同样是为小鹏身处资本市场,接下来获得更高估值,打下基础。反观Q3财报,除了几项关键数据的继续向好,凸显出更强的科技属性,也能够在种种细节处感受得到。
01
卖车赚钱,亘古不变
平心而论,过去的Q3,新势力头部三强中,小鹏已然成为表现最好的一家。
而从最终发布的数据来看,小鹏共交付新车25,666辆,创下历史新高,相比2020年Q3的8,578辆,环比上升199.2%,相比2021年Q2的17,398辆,环比上升47.5%。作为对比,整个Q3蔚来共交付新车24,439辆,理想共交付新车25,116辆。
具体车型方面,作为绝对的主销担当,小鹏P7 Q3共交付新车19,731辆,同样创下季度新高,并较2021年Q2的11,522辆,环比上升71.2%。更为重要的是,Q3已交付的P7总量中,99%可支持XPILOT 2.5或XPILOT 3.0。
“第三季度我们的增长再创纪录,是中国造车新势力中汽车交付量最高的。这一出色的表现,证明市场认可我们全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值”。
面对这样的表现,何小鹏十分欣慰。终端用户对于小鹏“智能化”相关功能的愈发认可,无疑是他最希望看到的。季度交付量创下新高,进而也带来了更好的财务数据。
整个Q3,小鹏的总收入为人民币57.2亿元(8.9亿美元),较2020年Q3,同比上升187.4%,较2021年Q2,环比上升52.1%。其中,汽车销售收入为人民币54.6亿(8.5亿美元),较2020年Q3,同比上升187.7%,并较2021年Q2,环比上升52.3%。
此前相比蔚来、理想,一直处在低点的毛利率方面,Q3则达到14.4%,较2020年Q3的4.6%,2021年Q2的11.9%,继续提升。汽车毛利率(即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百分比)为13.6%,而2020年Q3为3.2%,2021年Q2为11.0%。
可以肯定的是,小鹏上述几项指标的纷纷走高,继续印证对于任何一家新势力而言,首先需要依靠“卖车赚钱”,仍是亘古不变的生存法法。
不过何时才能真正实现单季度扭亏为盈,如特斯拉般真正达到连续9个季度净收入为正,也是摆在所有人面前的一道难题。
过去的Q3,小鹏净亏损达到15.9亿元,2020年Q3净亏损为11.5亿元,市场预期净亏损为11.77亿元。研发持续投入、补能网络扩充、销售渠道搭建,无疑都在消耗大量资金。
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