锂电火爆催生的隔膜材料龙头恩捷股份，市值暴涨1400亿

2022-04-19 15:18

新能源在全球的火爆，与此有关的锂电、锂矿和其他原材料因此受益，仅在锂电行业的宁德时代的崛起，股价翻几番，市值一路猛涨，已是最好的说明。经历了最近5年的野蛮生长，到了2022年，由于全球能源紧缺，俄乌战争导致石油、天然气价格猛涨，多个国家和地区出现油价几连跳，资源紧缺让传统的燃油车受到更加危机的考验，以比亚迪为代表的国内汽车制造商宣布停止生产、制造燃油车后，新能源产业再一次走到了时代的浪口风尖。

国内除了宁德时代这样新能源催生的锂电巨头，2021年大火的恩捷股份，同样是一个隐形的新能源供应巨头。只不过，与其他锂电有关的企业相比，恩捷股份在前几年一直默默无闻，其产品的属性也未受到重视，直到2021年的营收财报出炉、近期的股价暴涨，人们才发现，原来这是一个长期被低估的行业“黑马”！一块动力电池上小小的隔膜，成就了恩捷股份高达1700亿的市值，净利润在过去的基础上飙升1．4倍。市值从原来的300亿暴涨1400亿到1700亿，这个锂电巨头高增长的业绩和股价，堪称业内最惊人的神话。

上市5年以来，恩捷股份从当初的创新股份摇身一变成为锂电巨头，要知道2016年上市之时不过是一家以卷烟包装、无菌包装、特种纸为主业的“代工厂”，短短5年，它是如何觅得商家，在锂电的东风下一飞冲天呢？

创新股份时的迷茫

资料显示，这家2006年成立的公司位于云南玉溪市，集团下有4个子公司，主要业务包括卷烟包装材料、牛奶和果汁类液体材料的无菌包装、牙膏盒和药品盒上的特种纸包装、以及口香糖包装纸的直镀纸等。2017年公司收入规模在11亿元——12亿元之间，净利润也不过1亿——2亿元左右，长时间并没有取得明显增长。但转机出现在旗下的一家名叫珠海恩捷新材料科技有限公司的身上，这个在锂电池膈离膜上给LG、三星等国外知名企业供货的分公司，多年来经过积蓄和发展，客户扩展到宁德时代、万向A123系统、合肥国轩高科动力、比亚迪、孚能等锂电行业，在2018年通过发行股份，正式更名为恩捷股份，并且在2020年收购了苏州捷力，业绩开始获得稳定增长。

创新股份时期的业务大多围绕在玉溪周边的卷烟包装、印刷品印刷、商标设计、包装盒生产加工、塑料制品和其他配套的生产加工销售，但并未获得真正的发展空间和可观的业绩，这一时期的状况，其实和大多数中小企业一样，寄生于某个供应链，赚得利润非常有限。