搅局者比亚迪对电池上游争夺开始“大开杀戒”！

据澎湃新闻报道，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山，目前均已达成收购意向。消息人士称，据比亚迪内部测算，在这6座锂矿中，氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上，折算为碳酸锂可达100万吨。同时他还透露，“在成本方面，每吨碳酸锂装车价格肯定是在20万元以下。”

据介绍，上述产能将满足比亚迪未来十余年电池需求。

据东吴证券研报分析，磷酸铁锂电池和三元锂电池每Gwh（100万度电）的碳酸锂使用量平均约为600吨。以目前主流纯电车型普遍60度的电池容量来计算，一辆纯电车型所需的碳酸锂约为36kg。

也就是说，这2500万吨矿石若被全部开采，可以满足2778万辆60度纯电车型的动力电池需求。若将电池容量为十几度的混合动力车型计算在内，这2500万吨矿石满足产能数量至少又翻一倍。

比亚迪2022年销量目标为150万辆，若以此计算，拿下这些锂矿石，意味着比亚迪未来十余年的电池需求将被全部覆盖。

值得注意的是，据上述消息人士透露，在这6座锂矿矿山中，有几座将实现在下个月出货，预计这些锂可在今年第三季度被搭载到比亚迪刀片电池中。

对此，比亚迪回应称，对该消息不予置评。

此前智利中标项目不顺

事实上，近几年来，比亚迪一直有在布局上游锂矿资源，今年更是海内外齐头并进。不过，比亚迪首次海外锂矿之旅并不是很顺利。

1月12日，比亚迪在智利矿业部门发起的40万吨锂招标中中标了8万吨（在20年期限内每年开采8万吨锂）的项目合同，出价约为6100万美元。

然而仅仅在两天之后的1月14日，项目突遭不测。智利阿塔卡马省（Atacama）首府科皮亚波（Copiapó）的上诉法院暂停了智利与比亚迪之间的锂矿开采合同。目前尚未得知该锂矿合同是否恢复。

随后的2月，智利制宪议会初步通过一项提案，旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化。不过，近期有媒体报道，智利的制宪会议否决了矿权重大改革，智利“矿权国有化”计划破灭。

不难看出，目前智利锂行业投资环境不确定性太大，或许这也是比亚迪转战非洲的原因所在。

国内深绑盛新锂能

国内锂矿方面，比亚迪最早于2010年开始投资。当年比亚迪参股了西藏矿业控股子公司西藏扎布耶锂业（持股18%）。西藏矿业持有中国最大的盐湖锂矿西藏扎布耶盐湖51%股权。目前储量184万吨，碳酸锂精矿的年产能约5000吨，二期万吨碳酸锂项目计划2023年9月份投产。

2016年6月21日，盐湖股份与比亚迪股份、深圳市宏达同实业有限公司签署了《盐湖锂资源开发合作框架协议》。三方约定成立新公司，盐湖股份持股49.5%，比亚迪持股48%，宏达同实业持股2.5%，启动3万吨碳酸锂项目建设。不过后续由于进度合作确定进度缓慢，2019年盐湖股份成为ST公司，2020年5月22日暂停上市，合作项目进展停滞。

直到今年5月中旬，盐湖股份披露上述3万吨电池级碳酸锂项目进展称，目前比亚迪在盐湖中试基地对提锂技术在中试，待中试效果验证后，双方协商项目启动事宜。

不过，要说比亚迪与哪家锂业公司的合作关系更为深入，当属盛新锂能。今年3月，比亚迪战投盛新锂能（投资金额在20-30亿之间），持有后者股份预计超过5%，并且双方约定将建立长期战略合作伙伴关系。

5月18日，比亚迪公告，董事会同意公司及控股子公司向盛新锂能采购及委托加工锂产品的2022年日常关联交易预计金额为40亿元。这意味着盛新锂能与比亚迪的合作进一步深化。

据相关媒体统计，盛新锂能拥有四川业隆沟锂矿75%的股权，太阳河口锂多金属矿75%股权、四川木绒锂矿25.19%股权、津巴布韦萨比星锂钽矿51%股权、阿根廷SDLA盐湖（经营权）、MtCattlin和Manono包销权。

非洲有哪些锂矿

非洲拥有丰富的锂矿资源，且在全球绿地锂矿项目中具有资源量和品位优势。根据美国地质调查局（USGS）数据，非洲锂资源主要分布在刚果（金）、马里、津巴布韦、加纳和纳米比亚五个国家。此外，马达加斯加、莫桑比克、坦桑尼亚也有锂矿资源分布。

中信证券此前报告认为，由于前期勘探和投资严重不足，目前非洲地区仅有Bikita一座在产锂矿，多数项目还处于完成可行性研究，筹备建设阶段，部分项目还处于早期勘探阶段。预计随着中国锂盐企业将注意力由澳洲等地转向非洲，非洲的锂矿建设进度2021起将加速。

从这一角度来看，比亚迪此时针对锂矿资源“大开杀戒”，且将投资重心放至非洲，不失为明智之举。

但是一个已成熟的锂矿项目，扩产一般需要1到2年，把新勘探的项目建设成熟，则需耗费数年。而且此时的收购价格相较于几年前很定大幅上涨，同时比亚迪作为新入局者，很难在短时间内补足选矿、开矿所需的经验。就此而言，比亚迪此时大举入局，有那么一丝“迎难而上”的意味。

目前，比亚迪洽购的6座锂矿矿山名单暂时不得而知，不过可以借此机会先了解非洲有哪些锂矿，储量如何，股权架构及对外合作情况如何。

目前已进入开发或进行过勘探的非洲锂矿包括：

1、刚果（金）Manono锂锡矿：Manono是目前已发现的储量最大、品位最高的硬岩锂矿床之一，占非洲储量的 69.1%。

根据 AVZ Minerals公司在2019年5月公布的最新数据，Manono锂项目资源量（品位高于0.5 Li2O%部分）为4亿吨，平均品位为1.65 Li2O%，对应Li2O含量为660万吨，折合碳酸锂当量（LCE）为1632万吨。储量为9300万吨，平均品位为1.58 Li2O%，对应Li2O含量为 147万吨，折合碳酸锂当量（LCE）为364万吨。

Manono锂项目设计寿命为20年，设计产能包括70万吨/年6%Li2O品位的锂精矿和4.54万吨/年的初级硫酸锂产品。预计在2023年建成投产。

股权结构方面，目前Manono锂项目60%的股份由AVZ Minerals公司拥有，其他股东为刚果（金）国企 Cominiere（25%）和 Dathomir Mining Resourses SARL（15%）。2017年和2020年，华友钴业和天宜锂业分别入股AVZ公司，各自持有7.45%股权、8.17%股权。

合作客户方面，赣锋国际（赣锋锂业全资子公司）、盛新锂能和天宜锂业先后宣布与AVZ公司签订为期5年、3年、3年的承购协议，合计报销量已达到AVZ公司Manono项目产能的75%。并且，后续双方达成一致意见，均可以延长供货期限。

2、纳米比亚Karibib锂云母矿： Karibib锂云母项目已经具备前期开发基础。根据Lepidico公司在2020年1月公布的数据，Karibib锂项目资源量为1124万吨，平均品位为0.43% Li2O，对应Li2O含量4.83万吨，折合碳酸锂当量（LCE）12万吨。

股权结构方面，Karibib锂云母项目此前由Desert Lion Energy 公司开发。2019 年，Lepidico收购了Desert Lion Energy公司，进而拥有Karibib项目80%的股权。

Karibib锂云母项目的矿山预计寿命为11年，目前项目一期已经获得环保合规认证和采矿许可证，预计于2022年8月开始采矿作业，11月调试采矿场；阿布扎比的化工厂项目将于2023 年启动湿试并产出成品。

3、马里的Goulamina锂矿和Bougouni锂矿：根据Firefinch公司在2020年10月发布的 Goulamina锂项目确定性可行性研究报告（DFS），该项目矿产资源总量为1.09亿吨，平均品位为1.45%Li2O， 折合氧化锂含量157万吨；储量方面，Goulamina锂项目矿石储量为5200 万吨，平均品位为1.51% Li2O，氧化锂含量为78.5万吨。

该项目的开采周期为23年，年处理矿石量230万吨，设计锂精矿（6% Li2O）年产能 43.6 万吨。

股权结构方面，Firefinch Limited对Goulamina硬岩锂矿拥有100%控股权。去年6月14日，赣锋锂业公告，赣锋国际拟1.3亿美元收购荷兰SPV公司50%股权，从而获得Goulamina项目一期年产能约45.5万吨锂辉石精矿50%的包销权。若赣锋锂业协助LMSA取得债务资金或直接对其进行财务资助，则可以获得项目一期剩余50%产能的包销权。

Bougouni锂矿于2016年由西非最大锂矿商Kodal Minerals接手。根据后者在2020年1月发布的可行性研究报告，Bougouni 锂项目Sogola-Baoule、Ngoualana、Boumou三个主要矿区的资源量（指示的 +推测的）为2130万吨，平均品位为1.11%Li2O，对应Li2O含量为23.65 万吨，碳酸锂当量（LCE为58.47万吨。

Bougouni锂项目设计寿命为8.5年，规划建设的常规浮选厂每年可处理约200万吨原矿石，生产22万吨锂辉石精矿（6% Li2O）。目前已于2020年第一季度提交了采矿许可证申请。

4、津巴布韦的Arcadia锂矿、Bikita锂铯矿、Zulu锂钽矿和Kamativi锂锡矿：

Arcadia锂矿由澳大利亚矿业公司Prospect Resources Limited于2016年中旬收购并主导，当前持股比例为70%（计划增持至87%）。

根据后者在2019年12月公布的最新资源储量数据，Arcadia锂项目矿石资源量（测定的+指示的+推断的）为7270万吨，平均品位为1.11%Li2O，对应Li2O含量为80.8万吨。矿石储量（证实的+可能的）为3740万吨，平均品位为1.22%Li2O，对应Li2O含量45.7万吨。

Arcadia锂矿项目预计寿命为15.5年，产品主要包括锂辉石精矿、低铁透锂长石精矿与超低含铁率透锂长石精矿，产能合计可达29.5万吨/年，其中锂精矿产能为17.3万吨/年。

2017 年11月10日，中矿资源与Prospect Resources签署了有条件的认购和框架协议，中矿资源以1000万澳元认购后者增发股份，并签署了修改后的包销协议，中矿资源将在项目投产后的7 年内每年采购4万吨锂精矿和11.2万吨透锂长石精矿。2020年4月15日，Prospect Resources宣布与全球工业矿产领军企业Sibelco N.V 公司签订了一项为期 7 年的长期合作协议，承诺为后者提供高达10万吨的超低含铁率透锂长石精矿，即Arcadia在前7年的全部产量。

Bikita锂项目产品主要为透锂长石和钽铁矿，现有产能为8万吨/年的透锂长石（Li2O 4.3%-4.5%）生产线。Bikita项目的估计储量达到1080-1100万吨透锂长石，平均品位为 1.4%Li2O，折合氧化锂含量约15万吨。中矿资源拥有Bikita矿区铯榴石在中国地区的独家代理权。

Zulu锂钽矿项目由Premier African Minerals公司主导，后者在2016年9月至2017 年2月期间成功进行了初次钻探。第一阶段勘测得到的含锂原矿石（＞0.5 Li2O%）总量达2011万吨，平均品位为1.06%，氧化锂总储量为21.3万吨，折合碳酸锂当量（LCE）52.6万吨。目前已探明的矿脉面积仅占Zulu项目区域已知地表裸露矿脉的35%，未来将继续扩大勘测范围。

值得注意的是，Zulu锂项目设计有两套方案，分别生产锂精矿和碳酸锂。

其中锂精矿方案项目寿命为15年，设计产能包括8.4万吨/年的锂辉石和3.25万吨/年的透锂长石精矿。

碳酸锂方案项目寿命同样为15年，设计产能为1.45万吨/年。

Kamativi锂项目具体信息于2019年有津巴布韦锂业公司公布，该项目设计寿命为11年，资源量为2632万吨，平均品位为0.58% Li2O，对应Li2O含量15.3万吨，折合碳酸锂当量（LCE）为6.2万吨，此外矿区还蕴含锡、铍、钽等金属资源。

该项目一期设计工作已经于2019年完成，不过自2019年起不再更新信息，推测未能按计划投产。

5、加纳的Cape Coast地区的一系列锂矿：Ghana Lithium Portfolio（加纳锂项目投资组合）由IronRidge Resources主导。Ghana锂项目在Cape Coast地区Ewoyaa、Abonko、Kaanpakrom三处矿区的资源量总计（测定的+指示的）为1450万吨，平均品位为1.31% Li2O，对应Li2O含量为18.96万吨，碳酸锂当量（LCE）为 46.97万吨。此外，Egyasimanku矿山的历史数据显示拥有148万吨、平均品位为1.66% Li2O 的资源量。

不过，截止目前，Ghana锂项目还处于先期资源勘测阶段，未发布可行性研究报告。

6、马达加斯加的Millie’s Reward锂矿：Millie’s Reward 锂项目位于从未被开发过的高品位伟晶岩矿区，Bass Metals对该拥有100% 所有权。

该Millie’s Reward 锂项目包括沿10公里走向长度的200多个伟晶岩表面矿点，迄今为止，这些矿点已采集到高达7.08% Li2O 的岩屑品位。其中Millie’s West 是项目区域内8个高优先级勘探区之一，其采样结果显示，钻孔深度超过31m的矿区的Li2O 品位为3.72%，其中 Li2O 品位最高的区域高达6.61%。

参考报告：《有色金属锂行业专题报告：非洲，下一轮锂产能扩张的主赛场》——中信证券