5月19日，埃索凯科技股份有限公司（以下简称：埃索凯）IPO过会，拟在深交所创业板上市，保荐机构为中信建投证券。

 图：深交所

此次IPO，埃索凯拟公开发行不超过3,903万股人民币普通股（A股）股票，预计募集资金12亿元，扣除发行费用后用于新建年产15万吨高纯硫酸锰综合项目和补充流动资金。

 图：埃索凯招股说明书

资料显示，埃索凯成立于2000年，总部位于湖南长沙，主要从事新能源电池级硫酸锰、动植物营养级硫酸锰及硫酸锌等产品的研发、生产和销售。公司在湖南、深圳、广西分别建立研发中心、战略中心和制造中心，并在中国香港、北美等地设立全资子公司。

其中，在能源动力领域，埃索凯电池级硫酸锰目前主要用于生产三元锂电池中的三元正极前驱体，并将在磷酸锰铁锂、富锂锰基、无钴镍锰二元材料等新技术路线中得到运用。目前已成功建设实施15万吨/年高纯硫酸锰项目。

客户方面，埃索凯客户包括邦普循环、华友钴业、中冶瑞木、金驰能源、优美科、中伟股份、当升科技、容百科技、科隆新能、兰州金通、广东佳纳、天力锂能等。

业绩方面，招股书显示，埃索凯2020年-2022年营收分别为6.55亿元、10亿元、11.07亿元；净利润分别为5251万元、7356.4万元、8433.6万元。

从业务构成来看，2020-2022年，动植物用硫酸锌在收入占比分别为61.01%、61.39%、46.35%；动植物用硫酸锰收入占比分别为10.15%、11.1%、12.86%；电池级硫酸锰收入占比分别为9.67%、17.33%、31.46%。

可以看到，埃索凯电池级硫酸锰的收入快速增长，传统业务下滑、增速放缓，但仍然占比超过一半。这也就意味着，埃索凯欲寻求依靠电池级硫酸锰这一产品进行转型。

但实际上，埃索凯的研发费用投入和人员储备并不充足。

招股说明书显示，2020年-2022年，埃索凯研发费用分别为1120.75万元、1915.62万元和2497.98万元，占营业收入的比例分别为1.71%、1.92%和2.26%。

研发投入虽有小幅增长，但仍旧占比非常低。维科网锂电注意到，这或许与公司员工结构加大的关系。

招股说明书显示，截止2022年末，埃索凯共有员工857人，其中，生产人员为566人，占比66.04%；行政管理人员为141人，占比16.45%，而技术人员仅为82人，占比9.57%。整体而言，埃索凯生产人员占比较高，具有明显的劳动密集型特征。

从员工学历结构来看，埃索凯中专及中专以下的员工合计共有624人，合计占比达到72.82%。而本科人员仅156人，占比18.2%；硕士及以上人员仅有17人，占比仅为1.98%。于埃索凯而言，这样的人才储备，想要精准完成技术转型、升级，难度恐怕不小。

此外，维科网锂电注意到，埃索凯还存在长期不缴纳员工社保、公积金的问题。2020年-2022年，社保未缴人数分别为163人、137人和77人，占比26.55%、19.38%和8.98%；公积金未缴纳人数分别为169人、142人和83人，占比27.52%、20.08%和9.68%。

另外，需要注意的是，根据公开信息对比，埃索凯存在高管履历与公开信息有所出入的情况。

其一为埃索凯现任董事陈乐军先生。招股说明书显示，1998 年3月至 2000年5月，陈乐军任湘潭牛头化工有限责任公司（以下简称“牛头化工”）董事、副总经理。而企查查显示，牛头化工的成立日期为1998年7月2日，比埃索凯披露的任职时间晚了4个月。

 图：企查查

其二为现任董事龙静女士。招股书说明书显示，1990年7月至 2000 年 5 月，龙静任长沙市中山集团股份有限公司（以下简称“长沙中山”）会计。而企查查显示，长沙中山的成立日期为1993年7月24日，也就是说发行人披露的龙静在长沙中山的任职时间，比长沙中山的成立时间早了3年之久。

 图：企查查