牵手车企上瘾宁德时代多番联姻背后有何考量？

2018-12-24 08:08

联姻车企宁德时代扩宽护城河能否维持龙头地位？

事实上，就目前的情况来看，宁德时代已经在国内站稳了动力电池龙头地位，更是凭借今年的成功上市成为动力电池第一股，短期来看，其龙头地位难以撼动，然而，任何一头行业独角兽都不可能安然站在群峰之巅。在风光背后，宁德时代也面临着焦虑与挑战。

首先挑战来自于政策的变化和外部竞争对手的挑战。此前，国家为了保护国产电池行业发展，发布了动力电池企业“白名单”，将日韩等一众外资电池企业挡在了补贴的门外，这也为宁德时代等国内动力电池企业的崛起创造的了条件。然而，禁令已经到临近松绑的时刻了。

今年5月22日，中国汽车工业与中国汽车动力电池产业创新联盟联合公示了《汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单（第一批）》。其中，三星环新（西安）动力电池有限公司、南京乐金化学新能源电池有限公司（LG化学）、北京电控爱思开科技有限公司（SK）三家韩系电池企业入选白名单。

从今年开始，包括三星、LG、SK在内的韩系三大电池公司卷土重来，在华纷纷加紧布局投资建厂，对补贴退坡后的市场虎视眈眈。今年7月，LG化学与南京江宁滨江开发区举行签约仪式，LG化学计划在滨江开发区投资20亿美元建设动力电池项目，该项目已在今年10月开工，计划2019年10月开始实现量产；三星环新动力电池新建二期工厂项目于11月29日在西安正式开工。

面对日韩电池巨头在中国市场的卷土重来，未来价格战将再所难免，而在成本的比拼上，宁德时代并不占有优势。

前不久，国际投资分析机构瑞银发布了4家排名靠前的电池生产企业成本报告。特斯拉／松下、LG化学、三星SDI以及宁德时代生产的锂离子电池进行拆解分析，松下21700型圆柱形锂离子电池的成本为111美元／kWh， LG化学公司的成本为148美元／kWh，三星SDI和宁德时代的成本均超过150美元／kWh，宁德时代稍逊于三星SDI位列第四名。

在国内，保持领先势头的宁德时代也在面临比亚迪等厂商的追赶。尽管如今已被宁德时代大比分超越，但比亚迪等竞争对手依旧保留着强大的技术实力与资本，依然能够对宁德时代构成威胁。

编辑点评：在市场份额大大领先同行的背景下，采取合资建厂的联姻方式可以进一步巩固与车企的良好关系。甚至，宁德时代比车厂更需要合资。因为，在产能竞赛仍然意义重大的当下，通过合资引入车厂的资本，宁德时代可以以更低的资本代价，更快地扩产能。另一方面，合资建厂这种方式，与车企形成高度捆绑，能保证订单的同时还能减少与车厂之间的信息隔阂，有助于借助车厂数据、针对需求优化动力电池的开发。

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