电车汇消息:继多个上游并购项目后,赣锋锂业再次加码产能,不过这次是直接切入到了动力电池电芯生产领域。8月5日晚间,赣锋锂业发布公告,公司控股子公司赣锋锂电拟以自有资金投资84亿元建设年产15GWh新型锂电池项目,其中在江西新余投资30亿元建设年产5GWh新型锂电池项目、在重庆两江新区投资54亿元建设年产10GWh新型锂电池科技产业园及先进电池研究院项目。

虽然公告中说的是子公司以自有资金投入,但这却是赣锋锂业战略的选择,投入必然少不了。但是财报显示,从2020年末开始,赣锋锂业的货币资金持续保持在24亿左右的水平,此次直接拿出84亿加码短期内不会见成效的动力电池项目,背后原因值得深思。

赣锋锂电成立于2011年,是赣锋锂业的控股子公司,在江西新余、江苏苏州、广东惠州等地建有电池厂,不过此前这些电池厂的主要产品都是消费类电池,并不涉及动力电池产品。而在最近一批新车公告中,赣锋锂电动力电池已经开始对外供货,首款搭载赣锋锂电电池的量产车型是奇瑞新能源在德州投产的微型电动车奇鲁costin EC1。

7月30日,赣锋锂业与一众机构投资者对赣锋锂电进行增资,投资方包括小米、OPPO、东风汽车、长安汽车等一众名企,除去赣锋锂业的投资额,赣锋锂电合计获得投资约9．71亿元。

赣锋锂业产能规划

资料显示,赣锋锂业目前拥有五大类逾 40 种锂化合物及金属锂产品的生产能力,锂产品主要包括氢氧化锂、碳酸锂及金属锂,产能分别为 8．1 万吨、4．05 万吨、1600吨。其中,2020年Q4马洪工厂投产 5 万吨氢氧化锂,氢氧化锂产能超越 ALB 跃升为全球第一。

作为主要电池原材料厂商,赣锋锂业与全球一线的电池供应商和全球领先的汽车厂商均建立了长期的战略关系,包括韩国LG化学、特斯拉、德国大众及宝马等优质客户,在国内,宁德时代、比亚迪这样的电池龙头企业均与赣锋锂业有着间接业务关系。

而氢氧化锂和碳酸锂又分别是高镍三元电池和磷酸铁锂电池的主要原材料,在赣锋锂业的业务链条中,这些原材料首先卖给正极材料厂商,然后正极材料厂商再给电池企业供货。而目前赣锋锂业已经在消费类电池中实现了业务闭环,从矿山开采到电池回收,赣锋锂电全都可以掌握在自己手中。

更重要的是,在氢氧化锂生产线的投资上赣锋锂业有着巨大的成本优势,数据显示,马洪三期 5 万吨项目投资成本为 1．53 万元/吨,而ALB 在澳洲的氢氧化锂投资成本为 11．57 万元/吨,是赣锋锂业的 7．6 倍。而财通证券通过考虑折旧成本给出的观点是:可以预见,未来很难有新投产项目综合成本低于赣锋锂业。

而在“碳中和”成全球共识的条件下,新能源汽车为近十年极具确定性的万亿增量赛道,其渗透率由2016 年的不足1%上升至2020 年的5%,并持续上行(预计2021/2025/2050新能源汽车渗透率为6．0%/22．1%/86．3%)。动力电池产业作为能源、交通、工业三大领域交汇点,目前已在电动汽车市场爆发(电池成本占比近40%)。在这样的条件下,掌握了大量生产动力电池关键原材料的赣锋锂业必然想入局分一杯羹。并且有了消费电池经验的积累,切换到动力电池赛道也更容易。

实际上,诸如宁德时代、比亚迪这样的电池龙头企业,近年来也在逐渐把手伸向了上游原材料领域,都想通过整合供应链从而实现成本控制及提升议价能力,如果上游企业不主动作为,未来大概率会被电池企业进一步压榨。

正如赣锋锂业公告中所说,此次投资电池项目,有利于提升公司锂电池产品的生产规模、市场份额和研发能力,贴近市场更好地服务核心客户,推动公司锂产业链结构的优化升级,增强公司核心竞争力,符合公司上下游一体化发展战略。项目对赣锋锂电未来的财务状况和业务发展有积极影响。

文章摘自 电车汇 20210806 发自北京