从投资到创业：股灾的转折点

Q：2020年新鼎投资的5家公司完成了IPO，包括阿尔特、寒武纪、亿华通、小鹏等，对这样的成绩感觉满意吗？

A：2020年是我们过去5年投资公司上市最多的一年，还是比较令人欣慰的。毕竟之前忙了五年多，投了很多项目，现在这些项目陆续到了收获的时候。私募投资行业五年六一个周期，我们2015年开始创业，所以近两年陆续会有一批企业上市。

Q：你之前在九鼎工作，2015年自己创业是由于什么契机？当时你个人的体会是什么样的？

A：2015年是资本热潮，整个新三板和A股都开始爆发。当时经济也在开始转型，我就认为当时是一个很好的时间点，加上当时市场资金也比较多、项目也比较多，所以我就在那个时间点选择做创业做私募股权投资。

我做投资十几年了，也见过好几次市场波动，2015年是市场高点突然出现股灾。一个好处是那时市场资金相对踊跃，做私募投资融资时相对容易一些。

Q：你自己也是创业者，平时在和一些创业公司创始人聊的时候，会更容易碰出火花吗？

A：这个会有一些。投资最核心还是投人，所以团队是第一位的，尤其创始人本人。所以肯定要考察创始人的一些背景能力、想法、格局等，因为我自己也在创业，所以确实有共通点。

但我们大多数项目还是偏后期，基本上以Pre－IPO为主，所以大部分企业都是成熟企业。但对成熟企业实控人的观察和分析也很重要。人是第一位的，所有的事都是人干出来的。

Q：有什么看人的方法论吗？比如第一次见企业实控人一般聊什么？

A：特别标准的方法论倒没有。因为有些特别大的项目，和实控人聊的时间有限。所以一般还是比较综合的，例如对企业的看法、对行业的看法，对未来发展方向的看法等。这样能够判断出这个人的一些能力。

但是，我们投的科技型企业偏多，一些公司创始人是专家型、科技型人才，表达能力也不是很强，那就看他真正想做什么。表达能力强不一定能力就强，这些都是综合的。

Q：有印象比较深的谈话吗？对你个人有比较大反思的？

A：倒没有特别深的，但有一些比较深。三年前我们去和亿华通董事长张国强聊了两次，时间都不长，但能感觉到他们对这个产业非常看好。另外，也能感觉到这帮人愿意做事情，希望把这个市场做起来。加上他本人（张国强）也有很多资源，聊下来就觉得思路比较清晰，然后看产业也很清晰。

Q：你们主要投技术驱动公司，会有一些看不懂的时候以及产生焦虑吗？

A：其实还可以。大部分情况下我们投的都是一些比较大的项目，所以技术也相对成熟，不那么难懂。另外比如难懂的人工智能类公司，理解起来可能需要些时间、精力，就需要多花些功夫。

Q：现在很多人工智能公司在商业化这一块其实不太清晰，你这边有没有一些观察？

A：现在人工智能的落地场景不是特别多，所以大部分人工智能企业都是以亏损为主。但人工智能肯定是一种方向，随着与核心芯片、大数据的结合，人工智能时代已经逐渐到来，企业肯定也能找到方向，但好在有科创板允许这类企业去上市。实际上我们三年前投云从、第四范式时，还不知道有科创版。但我们当时判断这类东西代表着未来，代表着未来的话，那就有价值，也值得投入。

Q：何小鹏和李想都是多次创业，有过成功退出的项目，这种人是不是更适合去发现和投资？

A：实际上是这样的。这些人眼光独到，融资能力也强，他们想做一件事会有很多资金支持，所以也比较有机会做成。包括我们投的希迪智驾，创始人和董事长是李泽湘，李泽湘是大疆的董事长，也是大疆第一大股东。他又干了一个自动驾驶项目，我们就投了，实际上这些人更容易成功。

本文由公众号IPO早知道原创撰写