文／乐居财经 靳文雨

如果时间能够倒退，一手打造宝沃汽车的时任福田汽车董事、总经理的王金玉还会做出收购宝沃的这个决定吗？

从德国到中国，从福田再到神州，宝沃这个曾经僵死半个世纪的汽车品牌，就像是一个无底洞一般，一次次将相关各方拖入无尽的黑暗之中。

近日，福田汽车发布公告称，因无法偿还供应商等债权人欠款，34家相关债权人申请将北京宝沃相关资产查封，涉案金额约1．24亿元，查封的财产账面价值22．09亿元，涉及资产包括机器设备、运输设备、工装模具、办公设备等等。

虽然福田宣称，这些被查封资产的产权并不属于福田，也非北京宝沃以资抵债的相关资产。可鉴于福田同样对宝沃的剩余资产觊觎已久，法院的此番操作也就使得其对自身相关债权的收回产生极为不利的影响。

宝沃汽车本是福田汽车进军乘用车市场的希望，如今却成了甩也甩不掉的“包袱”，让福田汽车时至今日依然承受其严重的负面影响。福田当下的一纸公告，不过是在用最绝情的方式与宝沃撇清关系。

业绩拖累

在灵魂人物王金玉的带领下，福田汽车（600166．SH）从一个当时资产不过百万的企业，变成了轻卡领域处于全国领先地位的汽车企业。

但乘用车市场一直是福田未能推开的门。

福田内部的消息显示，为了实现“轿车梦”，王金玉早在 2003 年就曾引入一些轿车专业人才，并专门成立造轿车的 C 项目组，希望借鉴丰田花冠逆向开发。但是后来因为种种原因叫停，直到 2009 年福田在商用车积累足够的资金和实力之后，轿车计划才再次重启。

2014年，福田汽车以500万欧元，从 BorgwardAG 手中购得宝沃汽车品牌，将其带到中国，福田汽车曾对宝沃寄予厚望，依托自己国内的研发团队，打造了“福田宝沃”，并把它当作公司“商乘并举”战略的重要支点。

虽然北汽福田砸了很多钱去打造宝沃汽车，但北汽福田控制下的宝沃，已不再拥有纯正的德系血统，而成为一个挂着德国牌子的国产车。福田花500万欧元买的其实就是一个空壳，并没有带来任何德国汽车的工业先进技术，而这也是后来宝沃坍塌的重要原因。

福田汽车财报显示，2016年至2018年，宝沃汽车三年累计亏损达40．14亿元，其中，2018年宝沃亏损更是占到公司的70％。已经成为福田经营的一大拖累。福田汽车表示，宝沃汽车自2016年上市以来仍处于市场开拓阶段，研发、广告、技改投入巨大，且由于销量尚未形成规模，因此造成公司大幅增亏。

替“子”还债

2018年，福田汽车制定了“三年行动计划”，确立了聚焦商用车、剥离非主业的战略方向，这意味着该公司开始放弃通过宝沃开拓乘用车市场的尝试。

为了及时止损，2018 年 11 月，福田汽车正式将宝沃汽车 67％ 股权摆上货架。一个月后，名不见经传的长盛兴业以 39．73 亿元拿下宝沃控制权，福田由此变为二股东，持股比例约24．79％。2019年3月，宝沃再次易手，神州优车以41．09亿元收购了宝沃汽车67％股份。

然而，2020年瑞幸咖啡被曝出财务造假，整个神州系几乎瞬间崩塌。今年3月22日，神州优车从新三板市场退市。

根据神州优车披露的财务数据，截止 2019 年 6 月 30 日，神州优车账上的货币资金仅剩 7．6 亿元，而短期借款高达 20．6 亿元。加上为北京宝沃提供的高额担保费，还有 2020 年内应偿还北汽福田的 14．8 亿元，导致神州优车不得不抛售了 4467 万股股份用于偿债。

神州优车一蹶不振，导致福田汽车无法按期回收股权转让款和股东借款。2021年1月，福田汽车发布公告称，截至2020年12月31日，公司尚有16．7亿元北京宝沃股权转让尾款未收到，对公司整体现金流产生一定影响。

为了减少损失，2021年3月，福田汽车通过回收宝沃发动机相关资产，以抵消北京宝沃对福田汽车的欠款。与此同时，北京宝沃长期不能复工复产，经营状况持续恶化，生产经营存在风险，并不具备债务偿付能力，这迫使福田汽车不得不为其代偿债务。

10月9日，福田发公告称，由于宝沃无力按时偿还华夏银行4亿元借款本金及相关利息，华夏银行向公司催收，公司已替北京宝沃代偿约4．04亿元。本次代偿后，福田汽车为北京宝沃提供的担保余额为3．1亿元，逾期担保金额为3．1亿元。

噩梦难“甩”

早在七年前收购宝沃时，福田汽车就为自己埋下了一颗“地雷”。没有核心技术的注入，宝沃汽车注定只是个空壳品牌。对待陆续接手的企业来说，宝沃更是个无底洞，在收购之余还要偿还宝沃的巨额债务。

数据显示，截至2021年6月30日，宝沃资产总额83．50亿元、负债总额85．37亿元、净资产总额－1．87亿元，2021年上半年实现营业收入4．99亿元、净利润－7．32亿元（未经审计）。

据了解，目前宝沃的店面早已关闭，售后服务也已陷入半瘫痪状态。在一些汽车网站的投诉平台上，关于宝沃终身质保不兑现、售后服务承诺不兑现、无零配件等相关投诉自2019年年中即开始集中爆发。

此外，宝沃的新零售展厅和维修点已陆续关闭，店里员工甚至表示“连办公用的电脑都抵押出去了”。

被宝沃拖累的福田，其自身的财务状况也不容乐观。福田最新财报显示，2021年前三季度，福田扣非净利润为－4357．89万元，再度陷入亏损之中。其中，福田第三季度营业收入为128．18亿元，同比下滑17．59％；净利润为－3．15亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为－3．67亿元，亏损金额同比扩大。

一度怀揣轿车梦的福田，不遗余力地在中国市场复活了宝沃，并一再强调宝沃汽车是原汁原味的德系品牌，所有的对外传播都刻意淡化福田的痕迹。但在这场造车的游戏，宝沃终究还是成为了福田挥之不去的噩梦。

本文著作权归乐居财经所有，未经允许不得转载