港股热，未来的A股热，冷静出海？

从2020年开始，港股逐渐成了中国汽车产业的一个新关键词。不同于2017年之前已经港股上市的几大车企（北汽、东风、比亚迪、长城、吉利、广汽），先是恒大汽车在2021年1月飙升到仅次于比亚迪的港股第二大车企，再是小鹏、理想陆续IPO，之后商汤上市，眼前蔚来港股上市，再到最新的中创新航（锂电池＋汽车相关）也被传要赴港上市。

一向并非汽车制造实业最佳去处的港股，成了汽车相关的热门地，尽管可能无益于市值、融资数额的提升，但它们还是去了。有的舆论解析比较抓人眼球，比如蔚来回港股是亡羊补牢，却没展开说说为什么不去A股，以及港股和A股之间的未来发展形势，甚至是没有推演一下如果自己是李斌，那下一步通过港股回流A股能带来哪些利好，或者怎么做。

限于篇幅，我也并不准备展开蔚来和港股的相关，而是寻找在当前这个节骨眼上，它的回归意味着什么，以及能带来什么。股价和市值的数字不算核心要务，核心要务是提前抢占好下一步资本运作的通道，同时后续进入港股通，待近几年间中国资本市场完成相应搭建，进入对实业真正有意义的A股，以及最稳妥的人民币资本运作。

最稳妥，相对的是，全球最大的美国资本市场。也就在俄乌战争前后，关于它的公开可考证消息越来越多，美元增发的放水与收紧，欧洲资本并未在俄乌之后如预期大量回流，美债需要新的解决方案，甚至有人搬出来了当年的一本书，关于“美国危机爆发”。

对此不过多展开，只谈中概股在美国资本市场的种种。随着滴滴的上市和退市，条文上明明白白写着的是“美国资本市场对全球的准入都提出更高要求、伸出更多监管，尤其是对来自我们的”，中概股在美国资本市场已经不仅是遭到监管那么简单，已经有部分开始受损。鸡蛋不能装在一个篮子里这种道理谁都明白，所以朝哪里去，是所有人都得考虑的问题。

进入港股如此，未来冲击A股如此，甚至把脑洞开的再大一些，众多新势力纷纷出海的考虑也可能有，进军欧洲资本市场。现在的欧元和美元已经开始了新一轮的暗斗，保时捷IPO创造欧洲股市最高估值的消息，一方面体现着保时捷确实厉害，而另一方面也实打实的展示着欧洲资本在此前并没有特别好且相对稳妥的投资目标。

总之，在多变的市场里活下去，把自己的根基放在越来越多的可能＋合理空间里，都是好事一件。那么，问题来了，谁是不好在钱方面进行太多操作的车企，一个是卖车不灵现金流不灵的，另一个是身份限制需要拆分进入资本市场的。

写在最后

没办法，汽车市场变了样子，核心模式虽还是通过技术革新，带来差异化产品进行销售、售后、二手车等环节的全面流通。却因为软件，数字化的加入，把资本、盈利方式带到了其他的新路径上。

而这也就意味着，那些在营销、制造、研发、盈利方式还活在上一个时代的车企，得遭遇压力和洗牌的挑战。很多人曾经问过一个问题，为什么欧美汽车市场里，最后的汽车品牌也就几只手数的过来，中国的却有100多家资质，以及大几十家在造车和销售的。答案也很清晰，全面市场化之后的竞争与变量掺杂之下，落后的会离开，有能力的会留下来。

至于眼前的一波又一波变量，其实130年的汽车历史里并不是没有过荒＋荒＋格局变化的挑战，办法总比问题多。中国车企把根基围绕中国上下游产业扎下去，基本盘扩散至全球，这才是强者俞强。

作者丨黄强

       原文标题 : 油价、镍、港股“发疯”，很多车企的药停了