2022年中国锂电池正极三元材料市场现状及竞争格局分析新能源热度不减三元材料价量齐升【组图】

2022-05-30 17:03

行业内上市公司：湘潭电化（002125）、当升科技（300073）、杉杉股份（600884）、丰元股份（002805）

本文核心数据：三元材料产量、三元材料市场集中度、价格

三元材料优势较为明显

三元材料目前作为动力电池的主要正极材料被使用。其中三种元素都有不同的作用，镍提高材料容量；钴稳定层状结构；锰（铝）：降低材料成本，提高安全性。因此，对比其他钴酸锂（LCO）、锰酸锂（LMO）、磷酸铁锂（LFP）等正极材料电池，三元材料电池有着能量密度普遍高于普通正极材料、放电容量大、循环性能好、结构较稳定等优势。

图表1：三元正极材料组成

三元材料产量呈不断上升趋势

三元材料是镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂为代表的多元金属复合氧化物，是动力电池主要正极材料之一，主要用于乘用车以及大部分物流车。近年来，随着三元电池在中高端车型领域上占主流地位，我国三元材料产量呈现快速增长趋势。2015－2020年，中国三元正极材料产量由5．6万吨上升至21万吨。根据锂业协会数据，2021上半年，三元正极材料产量为17．3万吨，同比上升165．38％。

图表2：2015-2021年中国三元正极材料产量(单位：万吨)

龙头企业三元正极材料产能优势凸显集中度有进一步增加的空间

目前，我国三元正极材料企业的第一梯队为当升科技和容百科技，2020年产能超过4万吨；第二梯队企业有厦门钨业、杉杉股份、长远锂科、格林美、天津巴莫，2020年产能在1．5－4万吨之间。

图表3：中国三元正极材料企业竞争格局(按产能)(单位：万吨)

从竞争格局来看，国内正极材料行业较为分散，2021年三元正极CR2仅为20％左右，CR3仅为30－35％，CR5约为50％，未来行业集中度有进一步增加的空间。

图表4：2021年中国三元正极材料市场集中度(单位：%)

2022年三元材料价格涨幅较为明显

2019－2020年，三元材料价格较为平稳。523动力型三元材料价格在10－15万元／吨左右区间徘徊；622单晶型三元材料价格在13－18万元／吨左右区间徘徊。2021年年初以来，在消费端改善支撑下叠加原材料价格上涨，三元正极材料价格出现显著回升，行业呈现回暖态势，三元材料价格明显上涨。2022年2月523动力型和622单晶型分别涨至29万元／吨和29．5万元／吨。

图表5：2019-2022年华东地区523动力型和622单晶型三元材料价格走势(单位：元/吨)