文｜恒心

来源｜博望财经

谁还在“顶风作案”？

近年来，上市公司违法违规行为屡禁不止，自然备受监管层关注，“立案调查”、“零容忍”等关键词也频频出现在资本市场。在这种大背景下，近日多家上市公司再遭监管部门立案调查。

据Wind显示，2022年初至7月4日，已有38家上市公司遭到证监会及其派出机构立案调查，该数量超过去年全年（32家）。从调查原因来看，涉嫌信披违法违规的上市公司多达32家，占比约84％，此外还包括未在法定期限内披露2021年年报、涉嫌操纵证券市场等。

令人大跌眼镜的是，千亿市值的锂电白马股赣锋锂业（002460．SZ；1772．HK）也位列其中。

7月3日晚间，赣锋锂业曝出一个惊天“大瓜”：因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易被证监会立案调查，证监会于今年1月24日立案。

资料来源：赣锋锂业官网。

要知道，一旦上市公司被立案调查，公司股票往往遭到二级市场投资者用脚投票，股价暴跌自然也就在所难免。

当然，赣锋锂业也不例外。

7月4日，赣锋锂业集合竞价大跌超7％，开盘跌7．07％，盘中跌幅收窄，截至当日收盘110．33元／股，跌幅1．41％，振幅6．93％，换手率8．98％，成交117．19亿元。按收盘价计算，赣锋锂业短短1内市值“蒸发”近32亿元，若按最新股民22万户来算，每户就损失1．5万元。

资料来源：富途牛牛。

那么问题来了，这家代号“A股某上市公司”究竟是何方神圣？与锂产品行业佼佼者赣锋锂业有何“爱恨情仇”？这个“大瓜”又对赣锋锂业有何实质影响？

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“搭讪”不成，或败于优越感

“A股某上市公司”的神秘面纱终究还是被揭开。

赣锋锂业董事长李良彬表示，“公司被证监会立案调查的原因是2020年6月，赣锋锂业在与江特电机洽谈并购事宜期间，购买了江特电机的股票”。也就是说，这家上市公司正是江特电机（002176．SZ）。

而对于双方并购事项，可要追溯到2020年6月了。

彼时江特电机连亏两年，股票还带着“＊ST”的帽子，若2020年继续亏损，就有退市风险。不得已之下考虑委身赣锋锂业，也正式拉开并购序幕。

据Wind显示，江特电机主要经营电机和锂矿两大业务，2019年两者分别约占营业收入的54％、19％。

洽谈之初赣锋锂业想收购整个江特电机，但后来觉得不懂电机业务，又想要单独收购江特电机锂矿业务经营主体银锂新能源。再后来因价格没谈拢，交易被搁置。

期间赣锋锂业购买了江特电机股票，当日收盘价为1．62元／股。并据李良彬表示，“赣锋锂业持有江特电机的时间并不长，只有一个多月，具体购买了多少股数，不清楚”。

2个月后交易有了新的进展，赣锋锂业要租用江特电机碳酸锂生产线30个月。

据赣锋锂业2020年年报显示，8月19日赣锋锂业与江特电机及其全资子公司在江西省新余市签订锂盐生产线合作协议，后者拟将其于江西省宜春市拥有的利用锂云母、锂辉石制备碳酸锂、氢氧化锂及副产品的生产线及其所在土地及厂房按照本协议条款和条件全权交付予赣锋锂业自主进行生产、经营与管理，并享有全部经营收益及承担所有经营损失。管理期间自2020年10月1日起至2023年3月31日止，赣锋锂业共计应向江特电机及其子公司支付合作管理费1．92亿元人民币（含税）。

资料来源：赣锋锂业2020年年报。

但令人诧异的是，又过了2个月双方的合作终止了。

10月28日，赣锋锂业与江特电机及其子公司签署了《关于锂盐生产线之合作终止协议》，双方未能就锂盐生产线技术改造方案达成一致意见，双方经慎重考虑共同决定放弃本次合作并终止履行上述合作协议。

据“21世纪经济报道”称，一位江特电机内部人士表示，赣锋锂业所说的“生产线技术改造”，是指要把碳酸锂生产线由烧天然气改为烧煤。后赣锋锂业觉得宜春冶炼线生产成本过高，就终止了合作。

当然，这只是终止原因的一部分，更能引导决策走向的或许是赣锋锂业觉得江特电机的“云母提锂”产线效率差、成本高，毕竟要20多吨才能制备1吨碳酸锂。

赣锋锂业以高姿态审视陷入退市风险的江特电机，这种“优越感”或许才是双方无法合作的真正原因。

面对如今赣锋锂业被立案调查，江特电机紧急“撇清”，在深交所互动易上作出了回应：

去年12月江特电机被证监会立案调查的原因为“涉嫌信息披露违法违规”，与赣锋锂业无任何关联关系；江特电机没有收到任何关于赣锋锂业本次被立案的相关信息；证监会对江特电机立案的现场调查工作已完毕，该事项不会对生产经营、投资建设和“探转采”等工作造成影响。

倘若复盘江特电机，真的要为赣锋锂业感到惋惜了。

就在两者交易失败后一个多月，江特电机迎来风口。新能源行业一飞冲天，作为核心材料的碳酸锂随之暴涨，从2020年底4万元／吨大幅上涨至目前的46万元／吨。江特电机股价也摇身一变，由购入时的1．62元／股涨幅近17倍至29．15元／股，市值更是近500亿元。

看到这里，赣锋锂业正是亏大发了。