撰文 ｜ 苗藩

编辑 ｜ 谭潮

出品 ｜ 零碳知识局

中创新航在经历几年节奏飞旋的资本重组与内部治理后，开始接近自己的光荣时代。

自3月向香港联交所递交招股说明书以来，中创新航又于近期传出即将于本月接受港交所聆讯，若聆讯顺利通过，最快会在9月挂牌上市。

根据其募资规划与市场评估，上市之后的中创新航，很有可能会跻身锂电市值千亿阵营之中。持有中创新航股权的投资人与高管，也将迎来一波资本赋值的盛宴。过去的几年间，中创新航浪阔波平，市场位置一路节节攀升。2018年上半年时，在国内动力电池出货量的座次上，还排在20名左右。如今，它已坐上第三把交椅。

根据公开数据，2022年1－6月，在国内动力电池装车量排名中，中创新航占据着第二梯队领头羊的位置。它的前面，是宁德时代和比亚迪，前二的格局已经持续了很久，中创新航依然延续着这两年的爬坡动力，保持着对其它同行的身位优势。

面壁十年图破壁。在这个冲破上市结界的关键时刻，低价策略、毛利率困扰、大客户依赖，以及来自宁王的诉讼狙击，羽翼渐丰的中创新航，正被迫驶离舒适区，一条危险的航路正摆在眼前。

风起洛阳

很多观察家说中创新航是匹黑马，但回望动力电池商业化以来的历史，它本就是锂电行业活得够久的老江湖。

去年11月之前，中创新航还叫中航锂电。而中航锂电的前身是洛阳天空能源。最初是2007年底时，由中航工业旗下的中国空空导弹研究院，与一代奇人钟馨稼的雷天能源联合创办。钟馨稼学中医出身，后转向发明领域，财富在奇妙间积累起来。这位发明家最著名的言论，就是号称要用中医理论攻克稀土锂电池技术难关。

当然，这套理论生命短暂。公司创办不久之后，因收钱不办事，钟馨稼出局。2009年8月，中航工业与中国空空导弹研究院重新组建了天空能源的公司结构，并更名为中航锂电。2010年中，中航工业集团安排旗下的成飞集成正式入主，一时之间，由于新兴锂电概念，市场疯狂买进，在2010年7－10月短短4个月里，成飞集成股价暴涨5倍，堪称当年妖中之王。

自此之后，成飞集成便一直是中航锂电的大股东。2015年底，还是成飞集成利润奶牛的中航锂电尝试南下，与谋求打造新能源汽车产业链高地的常州市一拍即合，双方联手设立了中航锂电（江苏）公司，同时决意在常州建起一个产能规模远胜洛阳的超级基地。

此后两年，形势急转直下。决策流程漫长、固执于客车市场的中航锂电，被崛起的宁德时代们大幅度甩开。由于连年亏损，中航锂电由利润奶牛变成了母公司的股市毒药，一度把成飞集成逼到了退市的边缘。正因如此，中航工业集团与成飞集成的开始决意剥离中航锂电，出手接盘的，正是常州金坛国资。

经历一系列眼花缭乱的融资与重组，母子易位，乾坤倒转。原本的子公司中航锂电江苏公司，反过来成了洛阳公司的母公司。再到今年，改名之后的中创新航，因洛阳公司的“军工业务审核批准程序较为复杂且具有不确定性”，决定剥离洛阳公司。换句话说，在中美贸易摩擦与美国零和博弈的动荡形势之下，中创新航专注于民用，可以排除运营上的一些陷阱。

接盘洛阳公司的，依然是常州国资。所以，如今的中创新航和洛阳公司，都是常州国资实控的企业。两者并无任何股权关联。只是，洛阳公司还叫中航锂电，依然接受委托为中创新航生产电池。中创新航则在公司的文化叙事上，开始和过往的中航锂电做切割，它将自己的历史源头，定位于2015年江苏公司成立的那一刻。