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官媒发文力挺“宁王”

2023-01-16 14:21
证券之星
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昨日最受关注的个股,当属宁德时代

随着公司1月12日晚间发布2022年业绩预告,市场机构纷纷发布解读研报,国联证券继续高喊684元的目标价位,“宁德时代业绩超预期”的资讯也火速霸占了屏幕。受此影响,宁德时代股价开盘一度涨超4%,此后有所回落。

单季度净利首次破百亿

据宁德时代公告,预计公司2022年归母净利润291亿元至315亿元,同比增长82.66%至97.72%;扣非净利润268亿元至290亿元,同比增长99.37%至115.74%。

2022年前三季度,宁德时代实现净利润176亿元。以此计算,宁德时代去年四季度的净利润达到115亿元~139亿元,同比增长41.98%~71.60%,单季度盈利首次突破百亿元。

根据机构预测数据,中金公司曾韬团队在2022年12月16日发布研报,预计宁德时代全年净利为274亿元。

6个月以内共有42家机构对宁德时代的2022年度业绩作出预测,其中归母净利预估均值为281.30亿元。公司的业绩预告显著高于机构预估均值。

综合来看,宁德时代业绩大涨的原因大致有三点:

首先,国内市场需求依旧高企。

2022年,我国动力电池储能产业市场持续增长。其中,动力电池累计装车量294.6GWh,同比增90.7%,出货量预计超480GWh,同比增长约118%;储能锂电池全年出货量达到130GWh,同比增长170.8%。

加之宁德时代前期布局的优质产能释放,产销量明显提升,实现了盈利规模的快速增长。储能方面,预期公司Q4储能电池产量环比增22%,基本上仅12月份产量环比下降,预计为33Gwh。

其次,公司加快海外布局。

从各大主流储能锂电池企业动态来看,多数企业都在2022年加快海外市场拓展,锂电池出口业务已进入快速增长时期。随着宁德时代加码在德国、匈牙利的电池工厂,之前拿到的海外客户定点未来逐步放量,随着海外定点陆续交付、起量,海外市占率提升趋势会进一步明确。

最后,公司持续实施降本增效措施,进一步提升了整体盈利能力。

2022年9月,电池级碳酸锂报价突破50万元/吨,日前刚刚回落至50万元下方,这意味着电池企业在第四季度的原材料成本处于全年高峰。由此也能够看出宁德时代费用管控的出色。

此前,公司一直通过参股方式持续布局全球锂资源,并在2022年开始控股锂矿,获得江西锂云母枧下窝矿区项目65%控股权,向上游延伸布局后,原材料成本料也得到了一定控制。

盈利能力方面,公司2022年的第二、三季度毛利率相较于一季度有明显的改善,第四季度毛利率或许进一步回升。其中,储能毛利率大概率进一步改善,整体电池单GWh盈利有望达1亿元左右。

中创新航“揭竿”能成功吗?

事实上,在宁德时代发布业绩预告之前,市场上还有一个插曲引发了热议。

1月9日,“网红”经济学家任泽平在自己的社交媒体上发表了一篇文章,称“天下苦宁王久矣”。最近几年,宁德时代以市场龙头的地位四处开战,打压了竞争对手,打压了车企,挤压了汽车行业的利润。

值得一提的是,任泽平还提到“为中创新航们的揭竿而起鼓掌”。

在任泽平发文前不久,2022年12月29日,中创新航正式向法院提起诉讼,起诉宁德时代滥用专利权恶意维权和肆意诋毁的不正当竞争行为。此前,因宁德时代起诉,中创新航被判停止生产、销售侵权产品,并赔偿263.25万元。

回顾二者的专利战,早已持续了一年之久,从中创新航港股上市前打到上市后,如今又打到了中创新航的回A路程上。据悉,刚登陆港股3个月的中创新航决定向A股发起冲刺,有关材料已备案登记。

不过,边打官司边上市,对手“宁王”还抛出了重磅业绩“秀肌肉”,这把中创新航的投资者们“吓得不轻”。1月13日,中创新航港股开盘一度暴跌超20%,总市值较发行价一度腰斩。

事实上,2021年6月界面新闻就曾报道,中航锂电(中创新航的原名)将在2022年进行IPO。对标宁德时代、亿纬锂能比亚迪等产能靠前企业的股价和市值,若其能保持黑马之势,A股IPO后具有很大的想象空间,有望冲击千亿。

彼时(2021年7月至9月),恰逢争取上市的关键时期,中创新航却突遭宁德时代诉讼,也被业内人士认为是一场“定向狙击”,提前打响舆论战。

不过,或许正是因为中创新航早有A股上市计划,其港股表现一直不佳。公开发售阶段总共只接获3245份有效申请,涉及股份为281.92万股,明显认购不足,公开发售认购倍数仅为0.21倍,剩余近8成的公开发售股份无人问津。

由于投资群体不同、投资风格不同、流动性不同等多个因素影响,同一家公司A股估值通常都显著高于港股,A/H股溢价率超过100%也不罕见。

目前来看,中创新航要与宁德时代“掰手腕”,或许还需要更多的市场沉淀、技术沉淀、人才沉淀。

官媒发文力挺“宁王”

对于这场专利之战引发的舆论,官媒也是罕见发声。

经济日报刊文,这两天,某网红发文“炮轰”宁德时代的话题引发巨大争议,其认为“宁德时代从早期的创新者、贡献者,到后期的行业垄断者甚至是市场公平竞争生态的破坏者”。如此偏激观点所暴露的是对动力电池产业理解的不深刻。

动力电池作为一个技术驱动型行业,专利也是企业保护知识产权、维护自身权益的重要手段。比如,美国苹果公司曾与韩国三星展开“专利大战”;吉利控股起诉威马汽车侵犯知识产权。因此,不能简单地认为企业就专利起诉竞争对手,便是借助行业地位打压同行。

在2022年9月,经济日报也曾评论称,近段时间以来,“去宁德时代化”在舆论场频繁响起。客观地讲,引领中国动力电池进入国际供应链体系,实现集体超越的,正是“宁王”。因此,现在说“去宁德时代化”,要么是不负责任,要么是别有用心。

站在当前时点看,占据了舆论引导、市场规模、成本、技术四大优势的宁德时代,其龙头地位暂时还是难以撼动。

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       原文标题 : 官媒发文力挺“宁王”

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