宁德时代，赴美胜算几何？

2023-03-29 15:35

巨潮商业评论

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技术穿越国界

只能依靠科技硬实力。

在新能源汽车时代，“以技术赢市场”的主角如今换成中国企业。

尽管中国厂商在动力电池领域占有绝对优势，但国界之隔仍是关山难越。

“制造业回流美国”的顶层政策下，扶持国内新能源汽车产业链无疑是美国政府的重中之重。

去年8月，美国总统拜登签署《通胀削减法案》（IRA法案），实施巨额税补激励措施。电动车企获得的补贴可以抵消电池总成本的三分之一以上。而且，消费者购买一辆符合补贴标准的车，也将获得7500美元购置补贴。

但法案规定，只有在美国进行整车组装的电池厂才能受益，且强制要求只能从与美国有自由贸易协定的国家采购电池原材料。

具体而言，电池关键矿物原料在2024年前不低于40％须来自美国及与美国有自贸协定的国家，2029年提升至80%；电池组件在美制造占比2024年前不得低于50%，2029年要100%在美制造生产。

而且，从2024年起，如果动力电池来自“敏感实体”，将无法获得补贴。虽然《法案》未指明“敏感实体”的具体范畴。但根据美国法律，美国政府拥有将任何国家的任何实体定义为“敏感实体”的自由裁量权。

美国此举意图非常明显，要将新能源汽车的产业链厚植在本土，这将带来巨大的投资和税收，同时将解决大量就业问题。由于补贴巨大，该项政策已经影响到全球新能源产业的布局，欧洲许多车企已经暂缓在欧洲设厂，日韩也在想办法如何拿全补贴，中国企业也亟需改变合作思路。

回头来看其他企业的美国投资，国轩高科在密歇根州梅科斯塔郡大瀑布城投资24亿美元建设磷酸铁锂电池工厂。还获得了该州的1.75亿美元资金支持，附带30年5.4亿美元的部分税收豁免。远景动力此前已联手宝马，在南卡罗纳州再建一座动力电池工厂。今年3月，远景动力还拿下了奔驰的订单，将在美国肯塔基州建设一座动力电池工厂。

虽然，这两家企业在美国建厂也面临资金审查等关卡，但这两家企业相比宁德时代有一个优势，就是“身份认同”。远景动力脱胎于日产旗下动力电池板块AESC，目前日产汽车仍拥有20%股份。国轩高科的第一大股东已变更为大众汽车，所以在美方看来，国轩高科已不是100%的中国企业，而且美国国轩在美国注册，可以算得上是美国本土企业。

而宁德时代作为土生土长的中国企业，要去海外打拼就只能依靠科技硬实力。目前，美国电动车市场主要由日韩的三元系电池技术为主导，而磷酸铁锂在CTP技术的加持下，成本更优，销量更高。宁德时代此举，就是要抓住磷酸铁锂的技术红利。同时，宁德时代的欧洲工厂已经建成投产，海外独立建厂的能力有目共睹，技术+制造的双重优势，让福特高层也感叹“宁德时代是我唯一的选择”。

这样一种创新的合作方式，能否最终落地，产业链企业也是极为期待。

合作才能共赢

面对严格的投资审查，合资建厂的道路基本被“封死”了。

宁德时代有自己的焦虑，福特亦有福特的困境。

面对汽车电动化的时代浪潮，燃油车时代的领创者福特，开始走入下坡路，由于投资及成本原因，2022年巨亏近20亿美元。

这其中，电动车部门背了大锅，由于主要采用三元系电池，成本高企，福特电动汽车业务在2021年亏损9亿美元，2022年上升至21亿美元。

另一方面，虽然特斯拉在美国一家独大，但得益于F-150 Lightning皮卡和E-Transit厢式车的推出，2022年，福特电动车销量激增126%，在美销量达到61575辆，位居第二位。

对于电动业务，福特雄心勃勃，奋力追赶，并喊出了，2023年年产60万辆电动车；2026年，200万辆产能的宏大目标。

既有降成本的驱动，又有巨大的市场诱惑，双方合作的愿望一直十分热烈。

但面对严格的投资审查，合资建厂的道路基本被“封死”了。

因此，双方选择了“曲线入美”的策略——由福特100%出资，拥有工厂全部股权，保证完完全全的“美国身份”。宁德时代则通过提供电池技术专利许可，收取相关费用。

可以看出，相比资本性的风险投资，宁德时代由于技术领先，不用进行一分钱的出资，这种极为“轻资产”的方式，投资效率更高。