量产时间及各类挑战能否支撑高溢价市值？

2021-01-24 17:15

全球汽车快讯据外媒报道，作为一家研发电动车锂离子固态电池的初创公司，QuantumScape于去年11月上市。如今，该公司的市值高达近200亿美元（约合1296．38亿元）。

然而，事实上，其电池的商业化量产之路还需等上数年才有可能实现。那么，QuantumScape是否值如此高昂的股价呢？让我们关注下该公司的技术及潜力，再行判断吧。

固态电池，从本质上讲就是用固态电解质替代传统的液态电解质（电解液），这类电池的能量密度更高、充电时间更短、使用寿命更长、安全性也更高。在过去的数十年内，尽管研究人员一直在尝试打造固态电池，但均以失败告终，原因也五花八门。

然而，QuantumScape公司宣称已解决了技术问题。去年12月，该公司发布的技术性能数据指出，只需15分钟，就能充入80％的电量。而在完成800次充电循环（充放电）后，其电池容量的留存率仍达到80％以上。此外，其能量密度逾1000瓦时／升，远远领先于商业化的锂离子电池。

在新冠疫情期间，投资商在电动车股票上压上了重注，从特斯拉等电动车车企到Luminar激光雷达公司，其股价飙升使得企业的市值暴增。如今，电池技术成为电动车的关键性部件，而QuantumScape电池技术的重大突破或将颠覆电动车领域内的经济业态和用户对电动车的印象。

有鉴于此，事实上，该领域的公开上市公司不多，投资商们在为QuantumScape的股票支付溢价。此外，业内有许多他热门的初创企业也曾宣称其已取得重大技术突破，但最终往往黯然退场。

与前者不同，许多科研领域的专家学者们为QuantumScape的技术背书。该公司还吸引了许多大牌投资商，其中包括大众集团，前者已投资了3亿美元（约合19．45亿元），公司计划将QuantumScape用于旗下的车型中。

然而，真正的风险也同样存在，因为商业化量产还需等上数年，未来的量产之路恐怕也充满着各种挑战。例如，该公司预计2025年的收入仅为3900万美元（约合2．53亿元），2026年和2027年将逐步提升至2．75亿美元（约合17．83）和32亿美元（约合207．42亿元）。

电动车电池领域的竞争愈发激烈，未来数年内，初创企业及特斯拉等业内巨头都在努力取得更大的电池技术进步，而投资商也从股票投资中获益匪浅。

然而，在最近数周内，其股价从去年12月中旬的130美元／股（约合842．65元／股）跌至目前的54美元／股（约合350．02元／股），股价降幅逾55％。鉴于该公司目前并无真实的财务记录，该股票的波动性依然很大。

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