“宁王”守擂，“小弟”突围，动力电池行业竞争格局如何变化？

2022-09-15 14:56

2、厂商们的新增长点

2022年上半年，储能业务成为第二增长曲线的趋势，在各家动力电池厂商的财报中有明确的体现。

“宁王”守擂，“小弟”突围

（图／摄图网，基于VRF协议）

其中，宁德时代的储能系统收入为127．36亿元，同比增长171．41％，占营收的比例为11．27％；国轩高科的储能电池收入为12．79亿元，占营收的比例为14．80％，为首次在财报中单独披露其数据；欣旺达的储能类电池收入为1．79亿元，同比增长70．39％，占营收比例为0．82％。

虽然亿纬锂能和孚能科技未披露储能业务的数据，但亿纬锂能明确表示已和国外通信运营商及国内通讯设备龙头企业等，在储能电池方面建立了长期稳定的合作关系，而孚能科技也表示，在2021年年底成立储能事业部后，已经初步开展了业务。

动力电池厂商纷纷布局储能业务，原因在于储能市场被普遍认为是下一个即将爆发的蓝海市场。

《2022储能产业应用研究报告》数据显示，2021年中国新增储能装机为7397．9MW，累计装机已经达到43．44GW。光大证券预测，到2025年，中国储能市场规模将达到0．45万亿元，而2030年将增长至1．3万亿元左右。

“储能是解决新能源发电方式下电力系统供需匹配和波动性难题的关键。长期来看，预计储能行业未来3－5年的复合增速能达到80％以上。”曹海华表示。

现阶段，主要有两个原因推动着动力电池厂商持续加码储能业务：

一是借助“双碳”东风，储能产业链迎来了前所未有的关注度和投资热潮，2021年国家与地方政府相继出台了300多项储能相关政策，产业链投资计划已经超过了1．2万亿元；

二是动力电池本身就是一种储能设备，并且退役动力电池完全可以用于电网储能、家庭储能等领域，业务迁移成本几乎为零，同时发展储能业务有望为业绩带来新增长点。

以宁德时代为例，综合其历年财报，在2014－2019年，储能系统收入占全年总营收的比例分别为5．11％、1．56％、0．26％、0．08％、0．64％和1．33％。

2020年，宁德时代储能系统收入达到了19．43亿元，同比增长218．56％，占总营收的比例上升至3．86％，而在2021年，该业务收入高达136．24亿元，同比暴增601．01％，占总营收的比例进一步提升至10．45％。

不过，现阶段各厂商的储能业务也面临着和动力电池业务相同的困局：原材料价格的大幅上浮导致储能业务的毛利率急速下降。

2022年上半年，欣旺达储能类电池营业成本为1．46亿元，同比增长83．61％，毛利率为18．57％，同比下降5．86％。

同期，宁德时代储能系统营业成本为119．17亿元，同比增长300．54％，毛利率为6．43％，同比下降30．17％；对此，宁德时代在业绩说明会上表示，储能和动力的商业模式和客户有所不同，储能价格传导机制较慢，对成本变动较为敏感，导致上半年毛利率偏低。

储能系统作为宁德时代近两年重点布局的业务，如今却呈现出毛利率同比大幅下降30．17％的惨淡局面，加上其动力电池系统的毛利率亦同比减少7．96％，均成为引发投资者担忧情绪的来源。

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