03．中国车企可能受益

乌克兰危机期间，很多全球品牌停止对俄罗斯出口，俄罗斯工厂也停止了生产。不过，中国汽车制造商可能会在俄罗斯市场受益。

西方政府对俄罗斯实施制裁后，一方面，大众汽车集团、宝马集团、现代汽车集团和丰田汽车等停止在俄罗斯工厂的生产；另一方面，包括保时捷和宾利在内的企业则停止向俄罗斯出口汽车。

俄罗斯已成为包括长城汽车、奇瑞汽车和吉利汽车在内的中国品牌的重要市场，这些汽车企业在当地主要销售SUV。

“如果美国和欧盟对俄罗斯的制裁长期持续，美国和欧洲汽车制造商实际上被禁止在俄罗斯开展业务，中国汽车制造商有可能扩大市场份额。”伯恩斯坦银行（Bernstein）专注于亚洲汽车行业的高级分析师尤妮斯·李（Eunice Lee）在一份报告中写道。

吉利汽车在给Automotive News的一份声明中表示，其俄罗斯业务“基本停止”，但没有具体说明情况。

伯恩斯坦数据显示，中国对俄罗斯的汽车出口从2020年的4．27万辆，增长到2021年的12．28万辆，增长近两倍。

长城汽车在俄罗斯靠近莫斯科的图拉州有一家工厂，而吉利汽车在与俄罗斯接壤的白俄罗斯有一家工厂。

俄罗斯本地汽车分析公司Autostat称，奇瑞汽车一直在与一家当地工厂洽谈在俄罗斯组装汽车的事宜。

去年俄罗斯售出167万辆轻型汽车中，有18％是进口，其余都在当地生产。

总部位于莫斯科的欧洲企业协会（AEB）数据显示，2021年，长城哈弗在俄罗斯销量为39126辆，是俄罗斯第12畅销品牌。奇瑞排名第13位，销量为37118辆。吉利排名第16位，销量为24587辆。

根据AEB数据，今年2月，哈弗和奇瑞分别位列最畅销品牌第10位和第11位，吉利排在第13位。奇瑞高端品牌星途排在第19位，领先于雷克萨斯。哈弗Jolion在俄罗斯最畅销车型中排名第16位。

雷诺集团控股的伏尔加（AvtoVAZ）凭借本地生产的拉达品牌，在2月占据24％市场份额。起亚汽车则以13．8％市场占有率位居第二。

雷诺集团尚未公开讨论其在俄罗斯的战略。俄罗斯是雷诺集团全球第二大市场，但随着产量崩溃，其前景并不看好。

杰富瑞（Jefferies）一位分析师预测，2022年，俄罗斯汽车产量将下降70％。“雷诺集团考虑退出伏尔加合情合理，它可能会承担损失，但退出是一个艰难的决定。”

04．雷诺继续保持沉默

大众汽车集团、宝马集团和丰田汽车等已暂停在俄罗斯的工厂，并暂停对该国的出口。其中，损失最大的汽车制造商雷诺集团一直保持沉默。

随着俄罗斯乌克兰冲突升级以及随之而来的经济制裁后，雷诺集团的市值损失了约四分之一。该公司正为2007年，与俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）的一位盟友达成的10亿美元交易付出沉重代价。

雷诺集团对伏尔加的多数控股权，以及该公司12％的营收依赖俄罗斯，现在已成为投资者关注的问题。

切断与伏尔加的联系将付出巨大代价，加之欧洲经济全面衰退的前景，可能会使雷诺集团本已脆弱的扭亏为盈努力付之东流。

据彭博情报估计，去年雷诺集团在俄罗斯的收入约为50亿欧元（折合55亿美元），其中，约3．15亿欧元运营利润可能面临风险。雷诺集团股价自上周以来暴跌，达到2020年11月以来最低水平。

雷诺集团和法国政府——该公司最有权势的股东——对此保持沉默。“雷诺集团已承诺遵守制裁。”3月3日，法国政府发言人加布里埃尔·阿塔尔（Gabriel Attal）在法国信息电台（France Info）上表示。

伏尔加发言人拒绝就运营问题以外问题发表评论。雷诺集团发言人称，将继续关注事态发展。

15年前，雷诺集团进军俄罗斯市场经过最高政治级别拍板，任何退出都将引发政治上的担忧。如果雷诺集团按兵不动，它很难从这个已投入超过20亿美元的业务中赚钱。

Redburn分析师查尔斯·克蒂克特（Charles Coldicott）称，雷诺集团面临的一个风险是，资本管制可能使其无法将来自伏尔加和其他俄罗斯业务的利润或现金汇出。

早在2007年，雷诺集团在前领导人卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn）主导下，普京指示雷诺集团收购伏尔加25％的股份。该协议得到法国支持，由时任俄罗斯国家技术集团负责人切梅佐夫（Chemezov）牵头。

切梅佐夫与普京的密切关系可以追溯到1980年代。他们当时住在德国德累斯顿同一栋公寓里，这位俄罗斯未来总统还是一名苏联情报机构官员。

戈恩其时在接受Bloomberg电视采访时说：“我们决定进军俄罗斯，与伏尔加结成联盟，一切都很顺利，这很有意义。”2018年，戈恩被解职。

就目前事态，戈恩认为，雷诺集团管理层没有就此事进行沟通，这让他感到惊讶。“我被完全的沉默惊呆了。”他说。

在雷诺集团对伏尔加的最初投资之后，俄罗斯政府对其随后增持股份欣然同意。目前，俄罗斯市场占据雷诺集团总销量18％左右。2021年，伏尔加售出了约38．5万辆拉达，主要市场是俄罗斯。

伏尔加对俄罗斯本土市场的依赖，意味着严重的经济衰退将带来麻烦。克蒂克特称，从历史上看，在俄罗斯经济衰退时期，伏尔加一直处于严重亏损状态。