宁德时代、中航锂电与蜂巢能源的锂电产能扩张存亡战，一场事先“规划”的战争

2021-12-27 16:59

02 过于乐观的渗透率

国务院办公厅去年发布《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，提出到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20％左右。

实际上，自2021上半年开始，中国新能源汽车就保持高歌猛进的态势。新能源车渗透率高于预期，全年的渗透率达到12．7％，新能源乘用车的渗透率更是从年初的5％逐步上升到11月份的19．5％。

在新能源车渗透率持续飙升的情况下，从整车厂商到供应商对于未来渗透率预期同样水涨船高。

2025年新能源车渗透率的预期从20％上涨到35％，更有甚者，喊出了50％的口号。仿佛回到了“人有多大胆，地有多大产”的时代。

乐观预期表现在数字上，通过研究数字形成背后的原因则为我们找到了答案。

事实上，20％高渗透率的由来一方面是因为11月份新能源车的销量在大幅增长，汽车销售总量却在下滑，叠加去年受疫情影响本身出货量较低。此长彼消，这便造成了渗透率急速增长的现象。

另一方面，新能源车已经将增长空间提前预支，在一二线城市的渗透率逐步提升后将迎来放缓阶段，而三四线城市势必是难啃的骨头。

基建因素、用车需求、价值观等因素势必使得新能源车推进受阻。

更为关键的是新能源车目前在安全、续航等方面的劣势对进一步提升渗透率势必造成影响，而解决这些问题的时间恰恰是在未来五年里。

所以说，目前市场上对2025年新能源的渗透率预期过于乐观。那么，在需求无法达成的情况下，产能却远超需求，这样的结果可想而知。

制造业还有一条规律，过多的产能投入使得产品供过于求，价格竞争激烈，利润下滑。

此时，企业会产生未来利润下滑的预期，便开始缩减资本开支，产业进入衰退期。有的行业可能在一两年内迎来需求的复苏，而有的行业可能历经数十年。

决定时间长短的因素取决于行业所处生命周期、宏观环境、政策等诸多方面影响。下一次需求恢复增长的时间决定了周期性的长短。

如此看来，未来锂电池价格战不可避免，对阵的双方显而易见，分别是当下的王——宁德时代和他的朋友，挑战者和他的支持者。

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